2008年注税《财务与会计》重点内容导读:第一章

一、本章大纲：
　　（一）熟悉企业财务管理的目标、内容和方法
　　（二）了解企业财务管理的环境
　　（三）掌握资金的时间价值和投资风险价值　
　　二、本章概述：
　　本章包括三部分内容：财务管理的内容、方法和目标；财务管理的环境；财务管理的价值观念。重点掌握资金的时间价值和投资风险价值，注意其与第四章、第五章的结合。
　　三、本章重点与难点：
　　一、财务管理的目标、内容和方法
　　（一）财务管理的内容
　　1、筹集资金。筹集资金是企业资金运动的前提，也是企业资金运动的起点。
　　2、投资管理。企业筹集资金的动因是为了投资，企业只有将资金投入使用，才能在资金周转过程中增值。
　　3、股利分配。企业投资的根本目的是为了获取利润。
　　（二）财务管理的方法
　　1、财务预测。财务预测包括定性预测法和定量预测法。
　　2、财务决策。财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。
　　3、财务预算。财务预算是以企业的财务预测和财务决策为前提；是企业实行内部控制的重要工具；也是财务控制的重要依据。
　　4、财务控制。财务控制是利用有关信息和特定手段，根据预算对企业的财务活动进行调节，以保证预算的完成。
　　5、财务分析。财务分析是根据企业财务报表等资料，运用特定方法，对企业财务状况及经营成果进行分析和评价。财务分析主要有比较分析法、比率分析法和综合分析法。
　　（三）财务管理的目标
　　1、目标类型：
　　（1）利润化。局限性：一、利润是一个绝对数，它忽略了与投资额的联系，难以反映投入产出关系；二、没有考虑资金的时间价值；三、没有考虑利润与所承担风险的关系；四、可能造成经营行为的短期化。
　　（2）每股收益化。优点：考虑了投资额与利润的关系。局限性：一、没有考虑到利润发生的时间；二、没有考虑到利润与风险的关系；三、可能造成企业经营行为短期化。
　　（3）股东财富或企业价值化——是注税教材认可的财务管理目标。考虑了企业的长远利益；考虑了资金的时间价值和风险价值；也避免了经营行为短期化的缺陷。企业财富化还是现代财务管理理论的前提。
　　（4）每股市价化。它是企业价值化的另一种表现。
　　2、影响财务管理目标的因素：投资报酬率、风险、每股股利。
　　3、财务管理特点：涉及面广、综合程度强、灵敏度高
　　二、财务管理的环境（理财环境）
　　（一）法律环境：《公司法》，《税法》等。
　　（二）经济环境：国民经济发展总体形势，经济政策，经济管理体制，社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。
　　（三）金融市场环境
　　1、金融市场的种类
　　（1）按交易的期限分为资金市场和资本市场。
　　（2）按交割的时间分为现货市场和期货市场。
　　（3）按交易的性质分为发行市场和流通市场。
　　（4）按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。
　　2、金融市场的组成
　　金融市场由主体、客体和市场参与人组成。
　　3、利息率
　　利率（名义利率）＝纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率
　　三、财务管理的价值观念
　　（一）资金时间价值
　　1、资金时间价值的计算
　　2、特殊情况
　　（1）永续年金
　　没有终值；
　　现值：P=A/r
　　（2）递延年金
　　终值：同普通年金终值计算，注意计算期为年金的实际发生期数n。
　　现值：P=A×（PVAr,m+n－PVAr,m）=A×PVAr,n×PVr,m
　　（二）投资风险价值
　　1、期望值=∑各随机变量×各自概率
　　2、标准差=
　　标准离差率=标准差/期望值
　　3、风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率
　　投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率