港联证券|本周解禁压力不大，牛散郑素贞、邵雨田浮盈超5亿

 

4月份，A股市场迎来了今年次低的解禁规划。

除掉新上市公司，4月份共有137家公司限售股解禁，解禁数量134.12亿股，以最新收盘价核算（下同），解禁市值2725.60亿元。这一规划在今年仅低于11月份。

本月解禁峰值发生在第三周（4月17日至21日），有1184.65亿市值限售股上市流转，其余三周分别为173.53亿元、565.83亿元和801.59亿元。

本月解禁市值超越100亿元的公司有七家，分别为一汽解放（000800.SZ）、沪硅工业-U（688126.SH）、中国海油（600938.SH）、赛力斯（601127.SH）、拓荆科技-U（688072.SH）、安宁股份（002978.SZ）和浙江建投（002761.SZ）。

其间三家为定向增发限售股解禁上市流转，相关解禁股东账上均有较高浮盈。到发稿时，一汽解放股东解禁收益率为38.03%，赛力斯解禁收益率高达223.29%，浙江建投定增股东解禁收益率也超越一倍。

本周仅四个交易日，解禁规划全年最低。除掉新上市公司，本周A股市场共有18家公司限售股解禁，解禁数量4.67亿股，解禁市值173.53亿元。

本周解禁市值超越10亿元的公司有6家，分别为铭利达（301268.SZ）、中科创达（300496.SZ）、中复神鹰（688295.SH）、和顺石油（603353.SH）、长光华芯（688048.SH）、测绘股份（300826.SZ）。解禁数量超越1亿股的公司只要2家，为铭利达和和顺石油。

一年前登陆创业板的铭利达是本周解禁规划最大的公司。根据方案，公司4月7日有1.34亿股首发限售股和首发战略配售股份解禁，占总股本的33.49%，约合解禁市值60.56亿元。本轮解禁后，公司流转盘大增约3.70倍。

铭利达是一家精密结构件公司，公司上市后的首份年报体现优秀。刚披露的年报显现，公司2022年完成经营收入32.19亿元，同比增长75.16%；完成归属于上市公司股东的净利润4.03亿元，同比增长171.93%。

成绩与下流高景气量相关。铭利达下流包含光伏、储能和新能源轿车行业，公司产品需求上升。中信证券研报认为，近期随着光伏硅料和锂电池上游碳酸锂价格的下降，下流客户需求有望进一步增强。铭利达正在积极扩产，未来有望持续增长。

铭利达有多处在建产能。公司在安徽方案10亿元投建新能源轿车电池结构件和户用便携式移动储能结构件；公司拟在江西赣州出资7.6亿元新建“铭利达新建精密结构件智造”项目；公司与肇庆高新区签署出资协议，方案出资不超越10 亿元；与重庆铜梁高新区签署出资协议，方案出资4 亿元。

基本面良好的铭利达面临的解禁压力并不小。解禁股东共14位，包含6家股权出资公司和8位自然人。其间徐翔之母郑素贞、牛散邵雨田等也赫然在列，这二人各持有解禁市值7.36亿元。这些股东已有一定收益，最新股价较发行价涨幅近60%，郑素贞、邵雨田二人算计收益至少5亿元。原始股东持股成本远低于发行价，收益只会更高。

到发稿时，铭利达暂未披露解禁公告，具体解禁日以公告为准。

根据公告，中科创达4月4日有3009.71万股定增限售股解禁，占总股本比例6.58%，解禁市值32.61亿元。

此次解禁触及17位发行对象共222个证券账户，其间包含香港上海汇丰银行、UBS AG（瑞银）、摩根大通、财通基金等。半年前的定增发行价格为103元/股，算上分红收益，定增股东浮盈约5%。

上一年中科创达盈余才能创新高，完成归属于上市公司股东的净利润7.69亿元，同比增长18.77%。公司股价处于震动之中，此次解禁将再添压力。

此外，解禁数量是解禁前流转股一倍以上的公司共计有3家，分别为铭利达、和顺石油和测绘股份，均为首发限售股解禁。由于流转股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，仅首发原股东限售股份有3家，仅首发战略配售股份4家，同时首发原股东限售股份和首发战略配售股份4家，定向增发机构配售股份有1家，股权鼓励限售股份4家，股权鼓励一般股份1家，其他类型1家。

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