港联证券|沪指拉升逼近3300点，芯片、券商等板块活跃

 

3日早盘，两市股指盘中强势上扬，沪指逼近3300点，深成指、创业板指均涨超1%，科创50指数大涨近3%；两市半日成交近8000亿元，北向资金净买入超20亿元。

到午间收盘，沪指涨0.56%报3291.06点，深成指涨1.16%，创业板指涨1.31%，科创50指数涨2.81%，两市合计成交7798亿元，北向资金净买入21.18亿元。

盘面上看，券商、半导体、石油板块涨幅居前，传媒、家居、地产、保险、农业等板块均走强，医药、零售、汽车等板块走弱；芯片、CPO概念、信创、网游概念等体现活跃。

关于商场走势，商场对经济复苏以及宏观方针低预期有望迎来修正。一是增长偏失望预期，有望在一季度数据发布后得到必定修正，先行指标PMI已显现3个月连续改进；二是对方针力度偏弱的预期，有望在一季度政治局会议、扩内需方针逐渐落地以及基建相关的方针性开发性金融工具落地后有所改进。整体判别，4月份A股能够更乐观一些，有望好于2-3月，环绕尚未被定价的经济复苏预期差和TMT工业周期进行装备，重视三条主线：一是可选消费稳步复苏，重视食品饮料，医疗服务和美容护理；二是五一节前出行链条有望凝集更多共识，重视航空机场、酒店餐饮和旅行景区；三是数字中国和AI商用双轮驱动的TMT工业浪潮下直接受益的TMT方向计算机、通信、传媒，和分散的电子。

年报季报窗口接近，商场正在迎来基本面的回归。短期来看，跟着交易拥堵度到达极点水平后逐渐回落，叠加业绩发表窗口期的接近，基本面将成为影响四月商场走势的核心要素。中期来看，跟着国内经济修正职业分解收敛，海外利率中枢的长期预期逐渐修正，叠加金融改革推进关于传统职业的估值提振，价值风格的回归仍是大势所趋。主张装备：医药中消费特点较强的消费医疗、中药、药房、医疗器械等细分领域；和线下经济修正相关度较高的食品饮料，酒店机场，餐饮旅行等，地产链上的家电，建材，轻工，工程机械等职业；消费电子中的存储、面板等细分职业。

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