admin 腾讯、头条、蚂蚁批量造富...大厂是如何做股权激励的？
「富途安逸」是富途旗下的企业服务品牌，提供美股、港股IPO分销及ESOP期权管理解决方案。截至目前，已为100+新经济企业提供服务。
本文为富途高级合伙人、金融及企业服务总裁邬必伟在金柚学社上的分享内容，经富途安逸编辑整理。
据普华永道的调研数据，在2016年1月到2019年7月期间赴美和赴港上市的337家中国企业中，有136家企业在上市前做了股权激励，上市后做了股权激励的企业有175家，分别占调研公司中的40%和52%，股权激励已成为大多数企业的标配。
股权激励常态化的情况下，我们也见证了许多造富神话。腾讯、阿里等知名企业上市之际，拿到公司股权的早期员工借助企业市值的大幅上涨从而获得财富自由，已经被媒体普遍报道。
在激励的实操过程中，不同基因的企业做法见仁见智，包括激励工具的选择、发放激励的规模等等。我们就字节跳动、腾讯和蚂蚁集团三家企业的股权激励措施，分别来和大家做探讨。
字节跳动、腾讯、蚂蚁集团
是如何进行股权激励的？
▎字节跳动：让员工用年终奖兑换期权
字节跳动即将上市的消息在市场中被传得人尽皆知，其股权激励的方式也可供未上市企业进行参考。2019年，字节跳动在员工中启动了大范围的期权换购：
允许部分员工将所获得的年终奖金，以每股44美元的折扣等比兑换相应数量的期权，10股起换，相应行权价为每股0.02美元，且个人的兑换上限不能超过自身2018年的年终奖总额。
按照兑换规则，获得期权的员工成本为44.02美元，倘若未来公司完成上市，并且ADR与普通股的比例为1:1，以当前字节跳动的估值来计算，兑换期权的员工已经看到自己手中期权的溢价了。
在操作层面，字节跳动股权激励的措施有几个巧妙的地方值得借鉴：
首先，只允许员工使用年终奖进行兑换，降低了支付员工薪酬的现金成本，从而减少企业在上市前的现金流压力。
其次，假设需要支付的年终奖金额有1亿，那么这部分现金可以用作其他业务拓展，进一步提升公司竞争力。
第三，愿意兑换期权的员工，在某种程度上认可企业的价值，也就是相信企业未来的员工，在条件设置上将本就稀有的股权给到了合适人群。
最后，临近上市，员工能够看到期权所带来的价值，进一步增强员工对企业的信心。
▎腾讯：2600多万股，授予至少2.97万人
腾讯一直存在着用股票激励员工的企业文化，根据过往公告，腾讯曾在2007年和2013年提出的员工激励计划中，分别拟授出不超过当时总股份的2%和3%。
在2016年11月11日，腾讯18周年之际，宣布授予当天仍然在职的正式员工，每人300股腾讯股票，以目前的股价（2020年9月10日收盘价）计算，每人获得的价值高达15万港币。
2020年，根据腾讯7月10日的公告，本次将向不少于29700位奖励人士授予2600多万股票，若按照29700人和现有股价（2020年9月10日收盘价）计算，人均可获得的股票价值达40多万港币。
对于上市公司而言，常见的激励方式为授予股票，股票的价值则是员工所获得价值，如腾讯每年的激励方式，只是大多数股票授予都附带一定的条件，所以也称为限制性股票，即员工完成一定的条件后，才能解锁获得股票。
从公司角度上看，限制性股票能够提高激励的有效性，所激励的员工必须满足公司所提出的条件，这些条件往往与业绩、战略目标挂钩，员工如果真的能够获得股票激励，公司也会因为条件完成从而提升了价值。
并且由于公司上市后的发展，不会像上市前那样爆炸性地增长，若是给到期权，增值部分没有那么明显，限制性股票因为是股票的价值，对比而言，员工能对激励有更直接的感知。
▎蚂蚁集团：员工持股平台持股近50%
蚂蚁集团近期正在筹备A+H两地同时上市，据估计，将成为本年度最大IPO。根据天眼查披露，两个员工持股计划平台君瀚与君澳分别持股28.45%、21.53%，持有股份近50%。
我们知道，企业的股权再怎么算，总量就是100%，若用以激励员工的股权比例高达50%，将极大程度影响创始人、股东对企业的控制权，从而影响企业日常决策和战略定位发展。在如此大的股权激励比例下，蚂蚁集团选择虚拟股激励作为激励工具，以稳定控制权。
虚拟股激励，并不直接给到员工期权或者股票，而是让员工享有股份的经济收益权，包括利润分红和股份增值，但员工并不享有与股票相关的投票权、所有权。这样的操作与华为相同，既能够让员工充分享受企业发展增值所带来的经济利益，又能够将控制权牢牢掌握在决策层手中。
股权激励计划四大环节及注意要点
在以上案例中，三家企业出于不同的业务形态和目的，采用了不同的激励工具，由此可见，长期的股权激励计划不能一概而论。一个完整的股权激励计划，包括了方案设计、信托 税务筹划、数据管理和行权落地，接下来我们围绕这4大环节，看看都有哪些注意要点。
▎方案设计
方案设计是整个股权激励计划的核心，一般由专业的股权激励方案设计公司安排。而在方案设计环节中，大家一般都着重关注什么时候开始、期权池有多大、给哪些员工等方面，这里就个人与上百家企业创始人沟通的经验，聊聊自己的看法。
股权激励方案什么时候启动，个人认为越早启动越好，因为时间越早，激励的作用就能够越早地发挥出来，也能够在早期吸引人才加入推动业务发展成熟，企业应该A轮就开始考虑股权激励事宜，当然在发放时需要注意比例的问题。
一般而言，企业会留出8%-15%的期权池用于股权激励，当然也会根据公司的业务形态不一样上下浮动，但整体而言期权池子就这么大，股票期权是很珍惜、份额有限并且不容易再生的资源，将这样的资源给到哪些员工，创始人应该提前心里有数。
在发放对象上，以研发产品为主的知识型企业，全员持股是可以理解的，但如果是销售为导向的公司，因为销售有成熟的分成和薪酬体系，股权并不一定是员工所需，还需要根据公司实际情况量体裁衣。
▎信托与税务筹划
对于企业创始人和高管来说，上市将会带来一笔巨大的财富，大多数人会使用信托作为保护家族资产的工具。而在员工层面，集合信托也可以用来统一管理激励的股权，信托的应用范围逐渐得到拓展，是股权激励中不可忽视的一环。
此外，在公司进行股权激励时，如何帮助企业规划税务以提高股权激励净收益，是实操中的关键性问题，因为行权时所需缴纳的“工资薪金所得税”税率高达45%，没有提前做好税务规划会让激励效果打折，税务筹划也同样非常重要。
这两项内容对专业度的要求非常高，企业一般需要律师事务所、会计事务所给到支持，时间建议在企业准备上市前开始张罗。
▎数据管理
股权激励是伴随企业创立到上市的一个长时间跨度的事情，其中涉及人员众多、场景众多，而且激励工具不同，产生的数据量也非常巨大，如果企业用Excel处理数据，不仅安全性低，容易造成数据丢失、数据被盗等问题，维护起来人力成本较大且效率较低，一般建议企业用系统来统一管理。
此外，现在许多创业公司业务不仅瞄准国内市场，也放眼海外市场，所以员工会遍布全国乃至全球各地，在进行股权激励时，如果让激励员工都到公司总部进行签字，第一影响其工作，第二浪费公司成本，第三占用员工时间，如果能够有系统让员工全程远程签署，将会更加高效，这也是建议公司使用系统进行数据管理的一大理由。
而在公司选择系统时，首要的考虑因素就是安全，要对系统的安全性提出极高的要求，公司在考量供应商的系统安全性可以采用两种方法，一是技术人员的测试和验收，二是看系统认证报告。例如是否具有SOC1审计报告、ISAE3402报告、ISO27001报告等国际权威的信息安全认证。
▎行权落地
个人认为，行权执行实际上是整个股权激励流程中最复杂、最繁琐的环节，因为股权激励牵涉到非常多的员工，但对员工而言，其实没有一个清晰的认知，对于股票、交易、质押、解禁等等方面都不够了解。在这样的背景下，若员工开始行权，将给人力、财务等人员产生非常巨大的咨询工作，纯靠人工解决费时费力，同样建议使用系统为员工的咨询和行权去服务。
同时，企业境外上市，无论是香港还是美国，在股票解禁期之后，员工进行交易或者抵押，都需要券商介入帮忙，而这家券商在香港或者美国都要实体运营。并且在这个环节上，在香港需要和公司过户处打交道，在美国需要和存托行打交道，所以在券商的选择上，经验是否丰富是一大考量点。
最后，每家企业都希望自身能够基业长青，那么股权激励将成为一件更加长期的事情，企业会出现每年都有员工行权的情况，包括新进、第一次行权的员工。如果针对这部分员工每年都要进行培训和咨询，同样会带来很大的无效工作量，企业也需要考虑用一套功能强大但简单易懂、让员工对行权过程一目了然能够便捷操作的系统解决。
总的来说，数据管理和行权落地是整个股权激励计划最关键的两个环节，关系到整个股权激励是否能顺利完成，真正实现股权激励的效果。做好这两个环节，一方面可以减少公司的运营摩擦和隐形成本，另一方面也提升了员工体验。
而要顺利完成这两大环节，建议企业使用一套系统一站式覆盖，让企业的股权激励计划完美落地，这套系统应该具备以下特点：
绝对安全
能够处理大量数据，并将数据可视化呈现
可以让员工快速了解持有股权情况，且能辅助后续行权操作
最好系统提供方有券商资质且经验丰富
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