商品期货是什么

商品期货是一种以实物为标的物的期货合约。是买卖双方在未来某个约定的日期，以约定的价格买卖一定数量的实物的标准化协议。商品期货交易是期货交易所买卖特定商品的标准化合约的交易方式。

商品期货是一种以实物为标的物的期货合约。是买卖双方在未来某个约定的日期，以约定的价格买卖一定数量的实物的标准化协议。商品期货交易是期货交易所买卖特定商品的标准化合约的交易方式。

商品期货投资的特点

(1)要大而小。投资商品期货只需要支付5% ~ 20%的履约保证金，就可以控制100%的虚拟资本。

(2)交易便利性。由于期货合约中的商品质量、交割地点等主要因素已经标准化，合约的互换性和流动性都很高。

(3)信息公开，交易效率高。期货交易使交易者能够通过公开竞价在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。

(4)期货交易可以双向操作，简单灵活。交了定金，就可以买卖期货合约了，几秒钟或者几分钟就可以成交，只需要几个指令。

(5)保证合同的履行。期货交易成交后，必须由结算部门结算确认，不必担心交易的表现。

商品期货品种

商品期货是期货交易的起源。随着交易的发展，商品期货交易的种类越来越多。从传统的谷物、畜产品等农产品期货，到各种有色金属、贵金属和能源等大宗初级产品的期货交易。

(一)农产品期货

农产品是最早构成期货交易的商品。包括:

1.粮食期货主要包括小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货、大米期货、花生仁期货等；

2.经济作物期货，包括原糖、咖啡、可可、橙汁、棕榈油和油菜籽期货；

3.畜产品期货主要包括肉制品和毛皮制品；

4.林产品期货主要包括木材期货和天然橡胶期货。

目前，美国交易所，尤其是芝加哥交易所(CBOT)，是农产品期货的主要中心。

(2)有色金属期货

目前在国际期货市场上市交易的有色金属有10种，分别是铜、铝、铅、锌、锡、镍、钯、铂、金、银。其中，金、银、铂、钯等期货由于价值高，也被称为贵金属期货。

有色金属是世界期货市场上成熟的期货品种之一。目前，全球有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商品交易所和东京工业品交易所。特别是伦敦金属交易所期货合约的交易价格，已经被全世界公认为有色金属交易的定价标准。上海期货交易所的铜期货交易近年来发展迅速。目前，铜单一产品的交易量已经超过纽约商品交易所，位居世界第二。

(3)能源期货

能源期货始于1978年。作为一种新的商品期货品种，其交易异常活跃，交易量一直在快速增长。目前仅次于农产品期货和利率期货，超越金属期货，是国际期货市场的重要组成部分。

原油是最重要的能源期货品种。目前世界上重要的原油期货合约有:纽约商品交易所的轻质低硫原油；伦敦国际石油交易所布伦特原油期货合约。

股指期货和商品期货的区别

商品期货的标的是实物商品。虽然商品期货对应的价值范围可以从商品生产成本、运输成本、资金成本、交割成本结合供求关系来确定，但现货市场一般没有权威的、唯一的现货价格作为参考，现货价格存在信息滞后、真实性问题。因此，商品期货投资者对于以哪个地区的现货价格作为分析基准价来更好地判断商品期货的合理价格区间感到困惑。理论上，商品期货价格应该是各地区现货价格的函数(虽然不能表示)，但投资者很难考虑各地区的现货价格。因此，一些地区的现货价格可能会受到当地因素的影响，相对于期货价格的溢价和折价偏离了历史数据分析的合理范围，导致投资者以该地区的现货价格作为基准价格的错误判断。

股指期货标的独特、透明、公开、准确，不存在滞后性问题。股指期货的价格可以根据理论公式计算。随着现货交易的便利，股指期货的市场效率高于商品期货。所以股指期货不仅套利机会少，套利量也更小空。而商品期货套利机会相对较多，套利空间较大空，这是两者的主要区别之一，因为现货价格滞后且众多，现货交易不便。由于投资者的组合资产不能完全复制标的指数(会导致交易成本过高)，股指期货套利的主要风险是现货组合资产相对于标的指数β值的稳定性。如果套利开始后一篮子股票的β值相对沪深300指数发生较大变化，会导致组合资产的β值发生较大变化，最终导致股指期货套利交易失败(当然也可能获得意外收益)。

另一个区别是对冲盘的信息价值不同。商品期货对冲是随机产生的。只要每天都有生产经营活动，就可能产生套期保值。因此，商品期货套期保值的信息价值并不大。但是股指期货的套期保值具有很大的信息价值，因为股指期货的套期保值不是随机产生的，机构投资者只有在市场趋势发生变化或者有显著盈利的情况下才会进行套期保值空。因此，股指期货套期保值具有趋势判断价值。跟踪股指期货套期保值的涨跌，就能在机构进行战略头寸调整时，与机构“共舞”，及时出逃。事实上，台湾省投资者发现，追踪QFII股指期货头寸，确实可以判断指数走势。个人认为，这是股指期货和商品期货最重要的区别，商品期货价格，尤其是农产品期货价格，特别受季节性因素的影响。

金融期货和商品期货的区别

1.金融期货没有实际的标的资产(如股指期货等。)，而商品期货交易的是实物形态的商品，如农产品、金属等。2.金融期货的交割非常方便。商品期货的交割是复杂的。除了对交货时间、地点、交货方式有严格规定外，交货等级也要严格划分。金融期货交割一般都是现金结算，所以简单很多。另外，即使一些金融期货(如外汇期货、债券期货)是实物交割，由于这些产品的同质性，也基本没有运输成本。

3.一些金融期货的适用到期日比商品期货更长，美国政府长期国债的期货合约可以有效几年。商品期货价格，尤其是农产品期货价格，明显受到季节性因素的影响。

4.持有成本不同。持有一份期货合约直到到期的成本就是持有成本，持有成本包括三项:仓储成本、运输成本和融资成本。各种商品都需要入库，需要入库费，而金融期货合约不需要入库费。金融期货的标的物如果存放在金融机构，会有利息，比如股票的分红，债券和外汇的利息等。有时候这些利益会超过存储成本，产生持有收益(即负持有成本)。

5.金融期货交割价格盲区大幅缩小。在商品期货中，由于交割成本较大，这些交割成本给双方带来一定的损失。在金融期货中，因为没有运输成本和仓储出库费用，这个价格盲区大大减少。

6.金融期货很难强行建仓。在商品期货中，有时会出现空头头寸，这通常表明当前价格存在较大差异，超出了合理范围。更严重的强行持仓是操纵方同时控制现货和期货。金融期货之所以很难强行建仓，是因为金融现货市场是一个巨大的市场，银行家不容易操纵；其次，因为存在强大的套利力量，他们会埋没那些企图推出强行行情的银行家；最后，对于一些现金交割的金融期货，期货合约的最终交割价格是当时的现货价格，相当于建立了一个强制收敛的保障体系。