十年老手告诫：胜率vs盈亏比，期货交易中应如何抉择？

盈亏比vs胜率：高胜率也不代表一定稳赚

胜率，顾名思义是获胜的概率，做10次交易，赚钱6次，胜率就是60%。而盈亏比则是在多次交易以后，用赚钱的平均盈利点数除以止损的平均亏损点数得到的比率，如果每笔交易盈利15%，但止损幅度为5%，那么盈亏比就是3。

也就是说，平均赚3块钱就要付出1块钱的止损，这反映出投资交易盈利所冒的风险。

理论上市场有80%的时间处于震荡行情中，20%的时间处于单边行情。

以国际黄金为例，在行情处于震荡趋势时在金价涨致前高密集阻力区附近时做空，止损3元、止盈9元，或止损5元、止盈15元（根据行情波动选择方案）；

又或者在金价跌致前低密集支撑区做多，（期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub）止盈止损也采用上述方案。但无论哪一个方案（盈亏比均为3:1），只要在10次交易中成功3次（胜率30%）就能实现盈利（不包含交易成本）。

止损3元x7次=21元 止盈9元x3次=27元  盈利27-21=6元

止损5元x7次=35元 止盈15元x3次=45元  盈利45-35=10元

但如果反过来呢？胜率是70%，而盈亏比是1:3，长期交易的结果仍是亏损的。这个例子充分说明了投资者容易忽略盈亏比的重要性。

胜率-盈亏比的关系直接影响最终收益

上述只揭开了胜率与盈亏比影响收益的冰山一角。下文将做个假设性的推理统计：假定以5%为月收益目标，平均每月60次。当胜率从70%将至35%，盈亏比从0.5:1至3:1，

若胜率高（比如60-70%），盈亏比达到1:1左右即可实现目标；

若胜率率为50%的情况下，盈亏比为1:1或者0.5:1都是无效方案）；

若胜率很低（比如低于40%），盈亏比达到3:1较为合理，若是2:1交易风险极高。

现实：没有人能保证一直保持高胜率

美国一流的交易系统设计及运用专家布鲁斯1975年就开始从事交易，并在1976 年就进入交易系统的研究和设计领域，他曾说过，“就专业交易员而言，其获利交易百分率经常低于40％”。

连专业的交易员都难以做到高胜率，更何况普通的散户投资者。而在期货交易中，胜率固然是非常重要的一环，如果能有超高的胜率，那么赚钱的几率自然就高。