万能险结算利率滑向4%　降息周期导致收益率降低

7月以来，部分保险公司陆续下调万能险结算利率。
9月，多家保险公司再次下调万能险结算利率。截至10月13日，除信诚万能账户今年以来保持稳定增长外，部分寿险公司陆续公布了近一个月的万能险结算利率数据。在承接了8月普遍大幅下跌的现状后，继续下调仍是9月结算利率的主基调。
降息周期导致收益率走低
10月29日晚间，中国人民银行宣布，自10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；这是央行两个月内第三次降息。
业内人士表示，央行新一轮降息降低了保险公司在银行大额协议存款的收入空，增加了保险公司的利差收入。加上自身市场环境的动荡，万能险结算利率普遍下调。
该人士还表示:一个更重要的原因是8月份以来保监会召开的“整改”会议。会议明确，银保产品发展过快，增长渠道单一。各大公司的万能险产品在银邮渠道都卖得很好。保监会对银邮渠道的“橙色预警”，使得银邮渠道的万能险结算利率呈下降趋势。
东方证券保险行业资深分析师在接受媒体采访时表示:在弱市，由于保险资金投资回报率降低，万能险结算利率持续下调是“意料之外的事情”。如果未来两年资金市场的弱势市场格局仍难以改变，再加上可能的降息周期的影响，结算利率再次下跌也不是不可能。
据记者了解，保险资金在债券投资中的比例一般为50%-60%，降息将直接导致保险资金债券投资收益率的降低，因此可提取的平滑准备金也会减少，对结算利率的竞争力产生负面影响。
各保险公司情况不同
一位资深精算师告诉记者:虽然各保险公司都下调了万能险利率，但由于各公司保费来源不同，此轮万能险利率下调对各公司的影响也有很大差异。
他告诉记者:对于一些长期经营万能险的保险公司，如平安、泰康、太平，万能险的保费收入可能占到整个公司保费收入的30%甚至更多，而中国人寿、新华人寿进入万能险市场相对较晚，整体保费规模并不是很大。相信这一轮行情会对原本依靠万能险保费收入的公司产生一些很大的影响。
“结算利率的下调，肯定会让原本受欢迎的万能险失去吸引力。不过在弱市下，不想承担高风险的投资者选择万能险还是不错的。而保险公司肯定也需要对原有的产品结构做一些调整。现在很多保险公司都推出了实惠型保险产品，这是保险公司控制保费稳定增长的措施。”精算师这么说的。
相比五年期定期存款，失去竞争力
对于之前在银保渠道销售的万能险产品，银保工作人员总是用五年期定期存款给投资者举例。但在降息周期的影响下，万能险交出的结算利率答卷，竞争力大打折扣。
目前银行5年期定期存款利率为5.13%，个人利息税免征。这一政策的出台，万能险的步伐自然比不上5年期定期存款。
理财顾问陈女士指出:如果纯粹是投资，万能险是可以用很多其他投资产品替代的。投资者应该更多的从保险的角度为自己做一些保障规划，既有保障又有一部分收益是一件比较理想的事情。