第一节　　技术分析概述

提要
　　基本面分析
　　什么是证券投资技术分析
　　技术分析的重要假设前提
　　技术分析的对象
　　价、量关系的进一步描述
　　技术分析和基本面分析要互相结合

主要内容
　　 基本面分析
　　技术分析是相对于基本面分析而言的。基本面分析又称基本分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值、判断证券的合理价位，并提出相应建议的一种分析方法。
　　 什么是证券投资技术分析
　　所谓证券投资技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去的和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。
从这个定义我们不难发现，技术分析不再去考察影响价格的各种实际因素，这就让人们对技术分析的科学性和可靠性产生了怀疑，实际上，技术分析的科学性主要建立在这一理论的假设前提上。（下一步，转接下一卡片）
　　 技术分析的重要假设前提
　　市场行为涵盖一切信息。
　　探讨：这一假设的合理性在于，任何影响股票价格的因素最终都必然会体现在股票价格的变动上。如果某因素变动没有引起股价的变动，则说明其不是影响股票价格的因素。这样，作为技术分析，只须关心这些因素对市场行为的影响效果，而不必关心具体导致这些变化的原因究竟是什么。
　　价格以趋势方式演变。
　　探讨：该假设的涵义为，价格的变动尽管是起伏不定的，但是必然有规律性。在一段时间内，总是表现为一种趋势，如上升、下降、盘整。除非是假设1中的因素发生变化，否则，股票价格在没有外部因素的情况下，不会改变其运动的趋势。
　　历史会重演。
　　探讨：这一点基于投资者的心理因素，人的心理、经验决定如果在某一场合，得到某种结果，那下次在同一场或者相似场合下，他就会认为会得到同样的结果。该假设为技术分析者通过过去预测未来提供了理论依据。
　　证券市场必须是一个规范完善的市场。
　　探讨：补充这一点反映技术分析的局限和弊病。在不规范的市场，庄家会故意制造形态和指标，给依赖于技术分析的投资者误导和欺骗。也因此，技术分析要和基本面分析结合起来使用。
　　 技术分析的对象
　　技术分析的对象是市场行为，主要体现在四个因素：价、量、时、空。
　　价和量是市场行为最基本的表现。过去和现在的成交价和成交量涵盖了过去和现在的市场行为。在某一时点的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为。是双方的暂时均衡的变化。
　　市场交易是伴随着时间的前进的，货币本身又存在着时间的价值。投资者期望在时机卖出或者买入某种证券，这些都表明了市场行为受着时间因素的影响。
空间为价格波动的深度，这也是投资者最为关心的，然而技术分析预测其空间或者深度，往往比较困难。
　　 价、量关系的进一步描述
　　在股价的涨跌中，价和量是同方向变化的。股价随着成交量的递增而上涨，随着成交量的递减而下跌。为市场行情的正常行为。
　　成交量作为价格形态的确认，在以后的形态学分析中，如果没有成交量的确认，价格形态是虚的，可靠性减弱。
　　成交量是股价的先行指标。关于价和量的趋势，一般说来，量是价的先行者。当量增时，价迟早会跟上来；当价升量不升时，价迟早会掉下来。即所谓"价是虚的、量才是真实的"。

　　 技术分析和基本面分析要互相结合
技术分析的局限主要在于：1、采用历史信息进行分析，具有一定的经验和滞后性。2、技术分析存在"骗钱陷阱"，不能机械使用。3、技术分析在对"时"和"空"上的研判显得吃力。
基本面分析的局限：信息收集的成本高，信息传递本身具有时滞效应，对投资者素质的要求高。
也因此在进行投资分析的时候，应该把技术分析和基本面分析两者结合，才能更准确的分析证券行情。
难点分析

体积分析

交易量概述:
交易量是股价或指数涨跌的驱动力，交易量的大小反映了市场情绪的聚散，这是投资者所熟知的。在技术分析中，投资者一方面关注股价或指数的变化；另一方面关注成交量的变化，两者缺一不可。因此，在技术分析中，交易量的分析占有极其重要的地位。投资者为了增加技术分析的准确性和可靠性，通常会在技术分析图的底部添加交易量。相反，用技术分析方法研究未来股价或指数走势，如果不考虑和分析成交量的变化，都是在求最后，会削弱技术分析的准确性和可靠性。
交易量是供求关系的一种表现，表现了股市中投资者购买股票欲望的强弱。从拥挤到冷清，再从沉闷到活跃。它真实地反映了股市波动有其高点和低点，波峰和波谷。这个循环过程反映了人气的聚散。股市人气的聚散是需要一定的时间和条件的，不是一下子就发生的，只是不了了之。就像一个大浪。大浪过去后，还有余波和浪，兴风作浪前有明显征兆。数字化了人气的聚散，就是成交量。【/br/】上涨行情开始，成交量逐渐放大，直至无法再涨。上涨行情告一段落，进入调整阶段，成交量也有所萎缩。又一波上涨行情开始了，成交量再次放大。要使股价或指数创出新高而不回落，必须有较大的成交量做后盾，也就是说在高端市场积极换手，强势买入，推高。相反，在下跌行情中，当人气分散，成交量快速或逐渐萎缩，且无法再萎缩时，下跌行情告一段落，股价或指数反弹，成交量放大。如果又一波下跌行情开始，成交量再次萎缩，股价或指数因为创新低而无法上涨。到了一定的时候，交易量就会增加。
“在股市里，什么都能骗人，但是成交量不会骗人”。交易量就像股市的魔镜，反映了市场的所有信息。交易量反映了双方战争的规模和竞争的激烈程度。通过对成交量的观察和分析，我们可以知道哪些股票是市场上的热门，哪些是冷门，哪些股票是主力机构在打理，哪些股票是没有主业的。通过成交量与股价或指数涨跌的关系，还可以分析出主力的走势或意图，即主力是否在打压吸货或暗中吸金，或者是否在拉船，主力的参与程度等。，这些都可以通过成交量的变化表现出来。投资者只要仔细观察分析，不难发现，对指导实际操作还是颇有价值的。
交易量与股价指数的关系。牛市和空头部行情的区别在于投资者参与的程度不同，人气的聚散程度不同。其市场表现就是成交量的差异。
一般来说，在牛市中，无论短期还是长期，投资者买股票都能赚钱。在马太效应的示范下，股市外围资金源源不断地进入股市，激发了人们的投资热情，市场交易活跃，换手活跃，买盘精神旺盛，成交量不断增加，连续创新高，股价指数也不断攀升，创出新高。直到不能再增加交易量来维持股价指数的高位，上涨才会结束。
相反，在空头部市场中，投资者买入股票后卖出都是亏损的，导致人气不足，买的少，交易清淡。投资者也不断卖出股票套现，股价指数下跌，交易量也不断萎缩，直到交易量无法再萎缩，股价指数的下跌告一段落。等到一定时间，成交量放大，又开始上涨。总结一下，股价指数和成交量的关系如下:
1。牛市中:股价指数上涨，成交量放大；股价回档，成交量萎缩；股价盘整，成交量再度萎缩；股价指数上涨，成交量放大。
空一级市场:股价指数下跌，成交量萎缩；股价反弹，成交量放大；股价盘整，成交量萎缩；摔倒。

因此，交易量是衡量股市波动的温度计。通过成交量的增减，可以推断出多方空之间战争的大小和股价指数的波动。也就是说，在牛市中，成交量持续放大，说明新的资金在不断进入股市，股价指数上涨的推动力在不断加强。在空头部市场，成交量不断减少，意味着资金不断流出，外围资金也在观望，股价指数自然失去了上涨的动力。
综上所述，交易量与股价指数的关系可以概括为:
1)。股价指数和成交量的关系就像滚雪球一样。要提高股价指数，交易量必须放大。但是股价指数的下跌并不需要成交量放大的配合。
2)。牛市初期，交易量不大。随着股价指数的上涨，成交量放大，当成交量不能再放大时，其上涨就告一段落。有时候，股价指数继续上涨，但成交量不再放大，甚至有所下降，这就预示着上涨即将结束。
3)。空在第一次行情中，每一次下跌行情的起点，成交量都大幅萎缩，意味着买盘下降，追高的人很少，直到成交量萎缩到不能再萎缩的地步，下跌才告一段落。有时候，虽然股价指数持续下跌，成交量不再萎缩甚至放大，但却预示着下跌行情即将结束。三。交易量与股价的关系
美国投资专家葛南威曾说过，“交易量是股市的生命力，股价只是它的表征。交易量的变化是股价变化的前兆”。这个精辟的论述，说明了交易量和股价的密切关系。
一般来说，交易量与股价的关系可以预测股价未来的发展趋势。当等价价格匹配时，上涨行情中的股价会继续坚挺，而下跌行情中的股价会继续下跌；当量价背离时，就是股价回来了，反弹了，甚至反转了的信号。因此，成交量的萎缩和放大显然与股价的涨跌有着密切的关系，能够揭示市场向上或向下的信号，从而引导投资者采取正确的投资策略。股价上涨，成交量也增加，说明买盘强劲，换手活跃，牛市开始。这个时候，你应该立即购买。当股价上涨，成交量下跌，说明股价已经很高，有观望心态在买入或者有主力在偷偷出货，这是反转下跌的信号。如果连续两天价格涨跌，就要果断脱股。股价下跌，成交量也减少，说明股市冷淡，交易低迷，买盘稀少，难涨。应该尽快解决，先保本或者少做伴。股价下跌时，成交量突然放大，说明有机构或大户在抄底，应立即跟进。具体来说，股价和成交量的关系是:量价同步和量价背离。1.量价同步
股价上涨时，成交量也随之增加；股价下跌，交易量减少。这种成交量的增减与股价的上涨或下跌节奏非常一致，称为量价同步或量价配合。此时，股价与成交量的关系具体表现为:价增价减。
A .价格上涨:在上涨行情中，交易量不断放大，股市逐渐活跃，加入股市的人越来越多。大众普遍看好市场，购买势头越来越强。外围资金涌入股市，不断接盘，让卖出筹码被一个个买入吸进去，让股价顺势而为，交易活跃，主动换手，成交量持续放大，促使股价上涨。带来更多的资金，使股价上涨和成交量同步增加，充分发挥。买的时候信心满满，一步一步跟进。获利者也心满意足地回家，积极换手，市场稳步上升。只要成交量继续放大，股价还是会涨的。如果成交量减少或萎缩，说明股价上涨的动力不足，股价会反转下跌。
b价格下跌:在下跌的市场中，交易量随着股价的下跌而逐渐萎缩。股价下跌，影响了投资者的信心，不断抛出股票，从股市抽回资金观望。所以成交量越来越小，股价进一步下跌。成交量稀少，成交清淡，成交量萎缩使得股价步步下跌。如果成交量开始回升或者突然放大，说明买盘力量开始增强或者部分机构逢低买入，股价会反弹甚至反转。

2.数量和价格的差异

股价上涨，成交量反而萎缩；股价下跌，成交量反而放大。股价的涨跌与成交量的增减之间的不一致关系称为量价差或量价背离。这种股价与成交量的关系具体表现为:价格涨幅减小，价格跌幅增大。
A价格上涨或下跌:当股价大幅上涨时，投资者对高价望而却步，买盘减弱，股东看到有利可图也抛出股票套现，这时交易量就会减少。随着股价的上涨，敢于买入的投资者越来越少，使得股价在高位徘徊，这是扭转下跌的信号。当出现这种“涨价减少，无人跟进”的现象时，不宜贸然跟进。你应该立即脱手股票，因为市场即将反转下跌。b价格下跌上涨:当股价下跌时，交易量不仅不减少，反而增加。这种情况比较复杂，大致可以分为三种情况:
A .股价原本涨幅较大，现在开始由点到面下跌，成交量突然大增。这是因为有些投资者想增加买盘，这样股价刚从高点下跌时成交量就会增加；由于主力机构资金实力雄厚，且有长期预谋，长期买入的股票被抛下来，散户承受不了这种抛售压力。为此，一些散户在赔钱，也在赔钱。这个时候，你就应该果断地远离持股，不要因为等待反弹而死抱着不放。因为这个时尚是高价圈，股价还不知道要跌多少才会反弹。b .股价上涨过程中，有下跌行情，成交量小幅增加。这是追涨意愿不足造成的，在上涨的过程中可能会掉头向下或者掉头回来。
C .股价一路下跌，跌幅已经相当深。已经跌了很久了。此时如果跌幅减小，成交量突然放大，则是主力机构逢低大量买入，股价有望在近期止跌回升。此时股价处于谷底，应买入等待反弹或反转。价格背离一般是股价即将转跌或转涨的信号，是卖出或买入的时机。但是，股市变幻莫测，反复无常。如果成交量的上升是主力机构的敲门砖造成的，或者利好利好空的消息影响了股价，就要纠正上述情况，真正把握股市的“真谛”，顺势而为，成为一个成功的投资者。四。量价经验法则量价经验法则是在长期经验的基础上，利用股票价格与交易量的关系来分析股票市场变化的一套法则。这些法律是投资者不可多得的法宝。

量价经验法则的内容有以下七条：
1．在股市中，投资大众对股价涨跌的看法愈不一致时，市场交易就愈活跃，成交量也就越大。因为这时认为股价将下跌的会卖出，而认为股价将上涨的投资者会买入，买卖双方都觉得有利可图，交易自然活跃，成交量也就大。
2．当股价上涨时，成交量也随之增加，股价必然持续上涨；而股价下跌时，成交量也随之减少，股价将持续下跌。 3．在上升行情中，原来是量价同步配合，后来由于股价继续上涨，成交量相对萎缩，这将是反转下跌的先兆信号。
4．在股价下跌时，当跌破移动平均线或趋势线时，出现成交量大增的现象，这是股价下跌的信号。
5．在上升行情中，起初量价同步配合，缓和上升，到后来成交量急速放大很多，而后股价在高档盘旋，无力再向上突破，这是涨势即将衰减的预兆信号。
6．在下跌行情中，股价从低档回升，又跌回低档处。若此时成交量少于前次低档时的成交量，表示股价已跌至最低部，二次探底成功，股价即将开始回升。
7．经过长期的下跌行情后，股价出现跌不下去而盘旋整理的现象时，如果成交量放大，就是股价上升的预兆投资者若能准确地把握成交量，灵活运用这些经验法则，就能避免在高价圈被套牢，并能在别人不敢买入的谷底买入，获取更大的利润。 位律师回复