财务与会计考试辅导：债务资金的筹集

一、发行公司债券。债券发行价格的确定
假设资本市场是完全有效的，即债券的价值等于债券的价格，债券的价值是指债券投资能给投资者带来的现金流入的现值。
债券发行价格= σ每期利息现值+到期本金现值(面值)
影响因素:债券面值；票面利率；市场利率(贴现率应为市场利率)；债券期限。
2。公司债的优缺点:
优点:①资金成本较低；②每股收益不会降低，可以带来财务杠杆；③保证控制权。
缺点:①财务风险大；②严格限制。
二。银行贷款(1)短期贷款。信贷条款
(1)循环信贷协议
是金融机构与企业签订的有限额的正式贷款协议。
例如，某企业向银行借款5000万元，贷款年利率为6%，期限为1年，但该企业实际只使用了4000万元，即未使用的1000万元。银行应该向企业收取费用。假设费率为1%，企业应缴纳人民币10万元(1000 * 1%)。
(2)补偿性余额
例如，某个体工商户向银行借款100万元，银行要求企业预存款20万元，则20万元为补偿性余额。
2。短期借款的优点
(1)资金筹集快，(2)资金运用灵活。
(二)长期借款
优点:①借款速度较快；②融资成本低；③灵活运用资金。
缺点:①财务风险高；②限制性条款多。
三。融资租赁。融资租赁的形式
直接租赁、转租租赁、售后回租租赁和杠杆租赁。
杠杆租赁涉及出租人、承租人和金融机构。
2。影响融资租赁租金的因素:
(1)设备价格和运费
(2)租赁费
(3)利息
(4)设备残值
(5)租金的支付方式[/br]
(2)承租人应对融资租赁计提折旧，并负责设备的维修和保养。一般来说，租赁合同是不可撤销的；出租人应对租赁物计提折旧，并负责设备的维修和保养。一般可以撤销租赁合同。
(3)融资租赁期限长，一般不低于设备寿命的75%；租期短。
(4)融资租赁到期后设备的处理方式有三种:返还、续租、留购；租赁期满后，设备一般归还出租方。
4。融资租赁的优缺点
优点:①可以及时获得所需设备的使用权；②不承担设备提前淘汰报废的风险。
缺点:资金成本高。
四。商业信用
包括应付账款、应付票据和预收账款。
五、票据贴现
它可以筹集短期资金，但不属于商业信用。