CreditCreation[1]信用创造

正是商业银行通过贷款和投资以活期存款的形式创造货币的能力，使商业银行区别于其他金融机构。虽然一些储蓄机构获得了活期存款的授权，但相对于银行而言，它们在创造货币方面的参与是有限的，因为银行持有几乎所有的企业活期存款以及大多数个人和政府活期存款。银行系统可以通过增加贷款和投资来积累存款，只要银行保持足够的货币和储备，以满足监管机构对它们的要求，并赎回存款持有人想要兑换成货币的任何金额。这是一个独特的属性，外行人通常很难理解，甚至在职业上让银行感到困惑。商业银行可以通过发放贷款和进行投资，以活期存款的形式创造货币，这与其他金融机构不同。当一些储蓄机构被授权吸收活期存款时，与几乎所有的企业活期存款和大多数个人及政府拥有活期存款的银行相比，它们对货币创造的参与是有限的。只要银行持有足够的货币和准备金，满足服务规则给定的要求，而付费储户又想套现，就可以通过增加贷款和投资来逐步积累存款。这个特点外行人很难理解，有时甚至会让银行家感到困惑。
然而，与整个银行系统相比，单个银行不能指望它创造的存款会留在它那里。在任何时候，它可以借出和投资的资金都是其现金和银行余额超过法定准备金和最低现金要求的部分。单个银行必须随时准备支付它发放新贷款时产生的存款，并支付它买入的证券。但是，单个银行相对于整个银行体系来说，不能认为自己创造的存款会存在那个银行。银行在任何时候贷出的货币和投资是超过法定存款准备金和最低现金要求的现金和银行存款余额。当一家银行发行新贷款并在交割日支付其购买的证券时，它必须随时兑现其创造的存款。
实际上，在大量的金融交易中，每家银行在每天的业务过程中都有资金的盈亏。银行可以从净收益中增加贷款和投资。如果银行出现净亏损，它必须收回贷款或出售投资。作为所有银行的理论总和之一，它争夺美联储体系提供额外准备金时整个银行体系可能创造的存款份额。在实际操作中，单个银行从日常业务过程中的大量金融交易中获利或造成损失。如果银行出现净亏损，它必须收回贷款或出售投资。理论上，作为所有银行的一员，当它想参与美联储体系提供的额外储备时，银行体系可能会争夺创造的存款份额。
银行不会凭空创造信用；它创造信用是为了提供它所服务的社区和它所属的国家所需要的资金。银行贷款和投资可以为生产、分配、投资、消费和政府需求提供资金。信用使商品在贸易渠道中流动，使人们能够购置房屋，建造工厂，使工人能够购买汽车，使国家能够为国防提供资金，以及实现许多其他有用或有利可图的目的。没有信贷，我们知道这几乎是不可能的，我们的生活水平将永远不会得到提高。银行不创造总量信用。它创造信用，为它所服务的社区，也就是整个国家的一部分，提供所需的资金。银行贷款和投资为生产、分配、投资、消费和政府需求提供资金。推动信用商品进入贸易流通渠道，让居民住得起房，建得起厂，工人买得起车，为国防等诸多目的提供资金，获取利益。没有信用，商业活动无法开展，我们的生活水平无法提高。