综合辅导：经济英语报道91

股票期权是一种无需立即购买股票就能从股票价格变化中获利的方式。股票期权是在规定的日期以规定的价格交易股票的协议。

期权带有执行价格。这是股票交易的商定价格。期权也有到期日。在该日期之后，协议被取消。

期权持有者购买一份合同。它可以是在未来购买或出售股票的合同。

期权持有者通常购买合约来保护股票投资的价值。假设一个投资者最近以每股10美元的价格购买了股票。投资者担心未来三个月价格会下跌。

为了保护投资，投资者可以购买期权，以每股10美元的价格出售股票。

这样，如果股价下跌到5美元，投资者可以行使期权，以10美元的价格出售股票。投资者损失的只是期权合约的成本。但这种期权起到了防范损失的作用。

如果股票价格上涨会发生什么？假设它跳到十五美元。期权赋予持有者以10美元卖出的权利，但现在这低于市场价格。

在这种情况下，投资者不会行使期权。合同到期，变得一文不值。但是谁在乎呢？这支股票现在比它原来的价值多了百分之五十。

一些投资者购买期权，因为他们认为股价会上涨。如果在期权到期前价格上涨，以今天的价格购买股票的期权就有价值。

到目前为止，我们已经听说了期权持有者。期权卖方是在交易所出售合同的人。支付的价格称为溢价。它通常代表股票的执行价格和市场价格之间的差额。

期权交易是由清算所组织的。清算所结算持有人和发行人之间的交易，并记录利润或损失。最大的清算所是美国的期权清算公司。

下周，我们将讨论为什么股票期权会出现在新闻中，以及它们将如何影响美国今年的商业收益。