英语考试辅导：金融世界第十讲

市场经济的兴衰，犹如白昼之后的黑夜。澳大利亚的历史经验表明，每次经济繁荣之后都会出现衰退。其他国家也不例外。
在今天的节目中，我们将和你谈谈市场经济的繁荣与萧条。英语是:繁荣和萧条。繁荣繁荣与萧条繁荣与萧条你现在听到的是澳大利亚墨尔本的一场房地产拍卖。房地产的价格一直是经济繁荣或衰退的晴雨表。
经济学家早就指出，经济的盛衰就像潮水的涨落一样自然，澳大利亚经历了一次又一次的经济盛衰周期。
美国经济学家明斯基解释经济循环发展规律。他指出，在经济稳步发展的时候，由于过剩资金流入市场，或者银行数量庞大，即激烈争夺市场份额，突然之间，市场上的借贷活动大大增加，利率降低，银行贷款竞争加剧，推动房地产价格飙升，形成危险信号。
然后就是买家行为的变化。投机者，而不是传统投资者，大量借贷购买资产，希望房地产在短期内升值，变得有利可图。人为的投机使得资产价格远远超过其自身价值。一旦银行融资减少，利率上升，房地产等资产价格开始下降，就会出现资产通缩，资产流失。大量举债购买资产的人失去了希望，纷纷抛售，甚至血本无归，宣告破产。银行的贷款收不回来，产生了很多坏账。经济迅速进入低潮。仅在20世纪80年代的大萧条时期，澳大利亚银行就被迫冲销高达200亿澳元的坏账。
历史的教训让人们质疑银行间的过度竞争是否有利于经济发展。《澳大利亚金融评论》的赛克斯指出:
显而易见，银行业的广泛公开竞争不会产生良性结果。诱惑总是保持市场份额，追求最高的利润，也就是说，把钱借给那些准备为它支付最高价格，也准备为它支付最高费用的人，而这些通常是你最大的信用风险。在繁荣时期，如果信贷出了窗口，没有什么可以阻止它，因为银行实际上在评估客户的信用价值和放松评估方面相互竞争，那么你会再次遇到类似比例的崩溃。
Sykes在他的演讲中提到了以下短语:1保留市场份额或市场份额，2信用风险，3评估客户的信用价值评估客户的信用价值或声誉
我们来听一下《金融评论》作者Sykes演讲的中文翻译。
赛克斯说，很明显，银行业中广泛的公开竞争不会有好结果。银行总是禁不住诱惑，保持自己的市场份额，追求利润，也就是把钱借给愿意同时支付利息和费用的人。而这些人通常是信用风险最大的人。在经济繁荣时期，如果贷款收不回来，是没有办法防止的。因为银行在评估客户的信用价值上相互竞争，所以评估标准放宽。这样银行占据多少市场份额都会受到重创。
我们再来听一遍赛克斯的演讲原文。(略)
繁荣与萧条，经济繁荣与萧条，几百年来一直在不断循环交替。澳大利亚悉尼的资深股票经纪人里夫金对投资者的行为有着深刻的观察。他说:
我研究繁荣长达三年之久，学到的最重要的一课就是，所有的繁荣必定会破灭。繁荣越大，萧条越大，繁荣越小，萧条越小。对此没有例外。所以你所要做的就是确定你是否处于任何投资市场的繁荣期，然后你就知道它将会崩溃。
我绝对遵守的另一条格言是，在厄运或低迷时期买入股票或资产、房地产，在繁荣时期卖出。然而，大多数人的做法却恰恰相反，大多数人在繁荣时购买股票或房地产，在经济低迷时卖出。
里夫金说，我研究了300多年经济繁荣的历史，最深刻的理解是所有的繁荣都会变成萧条。越繁荣，萧条就会越严重，无一例外。所以要确定你所涉足的投资领域是否处于繁荣期，这样你才会知道是否会进入萧条期。
我完全信奉的另一个座右铭是，在经济低迷或黑暗时期买入股票或其他资产和房地产，在繁荣时期卖出。但大多数人恰恰相反，在繁荣时期买入股票或房地产，在衰退时期卖出。
我们再来听一遍悉尼股票经纪人里夫金的原话。(略)
在这节课的最后，我们再来听一遍今天学过的一些英语单词:
1繁荣(经济)繁荣2萧条(经济)萧条3市场份额，市场份额4投机者5资产通缩资产损失6信用风险7评估客户的信用价值评估客户的信用价值或信誉。
在本次讲座的最后，让我们再听一听澳大利亚悉尼经验丰富的股票经纪人里夫金关于繁荣与萧条的观点。(略)
这个财经世界节目到这里就结束了。感谢您的聆听。