08年一级建造师考试《建设工程经济》精讲讲义(九)

LZlOl029掌握偿债能力指标的计算
债务偿债能力评价，要分析的是债务资金融资主体的偿债能力，而不是“项目”的偿债能力。对于企业融资项目，应将项目所依赖的整个企业作为偿债能力的分析主体。
一、偿债资金来源
根据国家现行财税体制，还贷资金来源主要包括:
可用于偿还贷款的利润
固定资产折旧
无形资产和其他资产摊销
其他还款资金来源。
(1)利润:一般应为提取盈余公积金和公益金后的未分配利润。如果需要向股东分红，分配给投资者的利润也要从未分配利润中扣除。
(2)固定资产折旧
(3)无形资产和其他资产摊销
(4)其他还款资金:这是指减少的营业税按有关规定可以作为偿还贷款的资金来源。预测的时候，如果没有明确的依据，可以忽略。
二。还款方式及还款顺序
(一)国外(含境外)贷款还款方式
采用等额本息还款或等额本息还款两种方式。
(二)国内贷款的还款方式
一般来说，国内贷款的还款顺序是先贷、后贷、再贷、先高息再低息。
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三。偿债能力分析
偿债能力指标主要包括:
①贷款偿还期
②利息准备金率
③债务准备金率
④资产负债率[/br] ⑥速动比率
(一)贷款偿还期
1 .概念
贷款偿还期是指根据国家财税法规和投资项目的具体财务状况，用可作为贷款偿还的项目收益(利润、折旧、摊销和其他收入)偿还项目技术资金贷款本息所需的时间。贷款偿还期的计算公式如下:
其中Pd——为贷款偿还期(从贷款起始年开始计算；计算技术生产年份时，应注明)
Id ——投资贷款本息之和(不包括用自有资金支付的部分)
2。计算
具体计算公式如下:
Pd=(还贷后盈余年份-1)+(当年应还金额见教材第38页
3。标准
贷款偿还期满足贷款机构的要求，即认为该项目具有偿还贷款的能力。
贷款偿还期指标适用于那些没有提前给出贷款偿还期，根据偿还能力计算本息的项目；不适用于那些提前给定还贷期限的项目。对于提前给定还贷期限的项目，应使用利息准备金率和偿债准备金率来分析项目的偿债能力。
贷款偿还期指标主要以项目为研究对象。★大考☆一级建造师编辑
(二)利息准备金率
1。概念
利息准备金率，也称利息所得倍数，是指贷款偿还期内每年可用于支付利息的息税前收益(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。表达式为:
利息准备金率(ICR)=税前利润和利息(EBIT)/计入总成本的应付利息(PI)
税前利润(EBIT)是计入总成本的利润总额和利息之和。