Chinese banks defy doomsayers prediction

当中国在2001年加入世界贸易组织时——承诺在2007年前开放其当时苦苦挣扎的银行业进行全面竞争——怀疑者预测中国的银行将被资本更雄厚的外国机构淹没。

本周，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛(World Economic Forum)年会上，各国领导人就中国各银行的财政健康状况展开辩论，看来那些末日预言者错了，或者至少还为时过早。中国向其最大的银行注入了新资本，建立了拥有独立董事的公司董事会，并推动它们在海外上市。外国投资者的反应是拿出超过160亿美元购买中国银行的股份。

很少有外国银行准备承担从零开始建立自己庞大的零售银行网络的艰巨任务。10月底，外资银行的资产仅占中国银行业总资产的2%。

相反，外国机构正争相投资中国的银行。中国人每年将14万亿元人民币(1.736万亿美元)——约占该国国内生产总值的46%——存入银行账户。惠誉评级(Fitch Ratings)亚洲银行和金融机构首席分析师大卫·马绍尔表示:“随着收入水平的提高，将有数百万人成为有吸引力的银行客户。”。"这引起了外资银行的注意."

吸引国内外银行的是中国不发达的消费金融市场。2000年至2004年间，消费者贷款在总贷款中所占的份额从5%升至11%。

在入世承诺中，中国承诺在2006年底允许外资银行进入中国的人民币零售贷款市场及其13亿消费者。外资银行将可以发放人民币贷款，并接受中国个人的人民币存款。目前，外资银行被允许提供贷款和接受外币存款，并为25个城市的企业提供人民币服务。但很少有外资银行建立了这样的网络，而本币零售客户仍被禁止进入。

穆迪投资者服务公司(Moody's Investor Service)驻香港的高级银行业分析师严梅(May Yan)表示:“2006年12月到来时，中国国内银行不会面临世界末日。”。“12月的事件只会在未来5到10年产生影响。”

英国汇丰控股有限公司在中国拥有最大的外资银行网络，共有12家分行。相比之下，中国最大的国内银行中国工商银行(ICBC)拥有逾2万个分支机构。

汇丰中国首席执行官理查德约克(Richard Yorke)表示:“我们有一个双管齐下的战略:通过与战略伙伴的合作，有机地发展我们的业务。”。汇丰银行在中国投资了超过50亿美元，是外国银行中最多的，但其中超过40亿美元用于当地金融机构的股权投资，包括中国第五大银行交通银行19.9%的股份。

中国银行业监管机构已将外资在单个国内银行的投资上限设定为25%，单个投资者的持股上限设定为20%。但在9月份，中国银行业监督管理委员会表示，它正在评估外资银行持股上限，并打算在2006年底前逐步提高上限。分析师预计上限将保持在50%以下。

为了吸引战略投资者，同时帮助国内银行提高竞争力，中国向三家最大的国有商业银行注资600亿美元。新的资本和不良贷款的出售足以吸引美国银行、苏格兰皇家银行和高盛集团在这三家重组后的国内巨头首次公开募股前入股。

中国政府官员将引入外国战略投资者描述为“双赢”——外资银行可以分享中国的增长故事，而国内银行通过采用国际风险管理战略、发展关键业务部门和吸引利润驱动的股东，变得更具竞争力。

但入股中国最大的银行也有局限性和风险。美国银行6月份收购中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank corp .)9%的股份时，同意不在中国开设新的零售业务，并关闭现有的零售业务。中国建设银行和中国银行的战略投资者也被要求将所持股份锁定三年，这使得投资者很难在国内银行发现新问题时退出。

美国银行与中国建设银行的交易和新加坡国有投资公司淡马锡控股有限公司(Temasek Holdings Pte)的交易等轰动性交易。Ltd .在同一家银行的5%的股份——总共54亿美元的投资——也带有政治风险。国内批评人士指出，这两位投资者支付的价格不到账面价值的1.2倍，而仅仅几个月后，该行的IPO就达到了账面价值的1.95倍。

但也许最大的问题是注入资本和引进外国投资者是否足以结束糟糕的风险管理。过去18个月，中国四大国有银行的不良贷款总额从19.15%降至10.11%，但以西方标准衡量，这一比例仍然很高。美国银行的不良贷款率通常低于1%。

惠誉的马歇尔说，“没人知道有多少新增贷款会变成不良贷款。”他还说，在银行体系经历一个完整的信贷周期之前，中国风险管理改革的成效不会显现。

包括汇丰(HSBC)和花旗集团(Citigroup Inc .)在内的长期关注中国的外国投资者正在购买中型银行的更多股份，希望它们最终能够完全控制这些银行。但中国是否愿意允许外资银行对国内银行发号施令仍不明朗。

例如，花旗集团正在牵头一个财团，寻求获得广东发展银行85%的股份，花旗集团将持有该行40%至45%的股份和控制权。该交易将要求监管机构给予特别豁免，并开启外资所有权的新时代。

但是以法国兴业银行为首的一个集团，试图从花旗财团手中夺取股份，认为豁免会鼓励其他外国银行要求更多的股份。这家法国银行正在最后一刻恳求北京方面接受其较低的出价，并表示将保持目前的投资上限。预计中国国务院将在本月底做出决定。