造价工程师考试案例分析复习要点第四节

第四节财务评价指标的敏感性分析
敏感性分析是经济决策中常用的不确定性方法。通过计算分析项目现金流量对项目经济评价指标的影响，找出敏感因素，确定其影响程度，为采取必要的风险防范措施提供依据。
在案例分析中，我们主要侧重于单因素敏感性分析的评估。
单因素敏感性分析是指在进行敏感性分析时，假设每次只有一个因素发生变化，其他因素不变。分析这一变化因素对评价指标的影响，从而确定其敏感性。
单因素敏感性分析的方法如下。
(1)确定敏感性分析的对象，即确定要分析的评价指标。在案例分析中，经常以净现值、内部收益率或投资回收期作为分析对象。
(2)选择要分析的不确定因素。在案例分析中，一般以总投资、销售收入或运营成本作为影响因素。
(3)计算各影响因素对评价指标的影响程度。在案例分析中，这一步主要以现金流量表为基础。先计算各种影响因素变化引起的现金流量的变化，再计算评价指标的变化。
(4)确定敏感因素。敏感因素是指对评价指标有较大影响的因素。在案例分析中，可以用相对测量来确定敏感因素。具体方法是:设定待分析的影响因素从初始值开始变化，每次变化的幅度相同，计算相同变化幅度下各影响因素对评价指标的影响程度，其中影响程度大的因素为敏感因素。
(5)通过分析计算敏感因素的影响程度，确定项目可能存在的风险和风险影响因素。