案例分析教案第一章财务评价

第一章财务评价的来源:www.examda.com
财务评价是可行性研究的核心内容。它包括:盈利能力分析、偿债能力分析和风险分析。
盈利能力分析有两种评价指标，一种是静态评价指标，一种是动态评价指标。静态盈利能力评价指标是指投资利润率、投资利税率、静态投资回收期等主要指标。除了静态回收期，其他两个指标都是通过利润表计算的。动态盈利能力评价指标是指动态投资回收期、财务净现值、财务内部收益率等主要指标。静态回收期和动态盈利能力评价指标由现金流量表计算。偿债能力分析的评价指标包括:国内贷款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率。这些指标可以通过资金来源和运用表以及资产负债表来计算。
因此，财务评价指标是通过各种形式来完成的。财务评价的基本报表有:利润表、现金流量表、资金来源与运用表、资产负债表。如果引用外资和进口设备，还应制作外汇资产负债表。为了完成利润表和现金流量表，应首先编制还本付息表和总成本分析表。因此，还本付息表和总成本分析表是财务评价的辅助报表。
风险分析:对于投资较大的项目，除盈利能力分析和偿债能力分析外，还需要进行风险分析。风险分析是指盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。
本章五个案例涵盖了以上内容。第一，案例是由总投资构成的；第二，案例计算为动态盈利能力分析指标；第三，案例计算为静态能力分析指标；第四，是抗风险能力分析的案例；5.为偿付能力分析指数计算的案例。
案例一:建设项目总投资的评估方法。其基本知识点:
建设项目总投资=固定资产总投资+流动资金(参考《确认控制》P48)
1。固定资产投资总额来源:www.examda.com
固定资产投资总额=工程费用+工程建设其他费用+预备费+投资方向调节税+建设期。工程费用=建安工程投资+设备工具购置投资
二、工程建设其他投资=土地使用费+与项目有关的费用+与未来生产经营有关的费用
三、储备=基本储备+涨价储备
1、基本储备=(工程费用+工程建设其他费用)×基本储备。涨价准备金= ∑静态投资T[(1+建设期平均涨价率)T-1]
，其中
静态投资=工程费用+其他工程建设费用+基本准备金
四、投资方向调节税=(工程费用+其他工程建设费用+准备金)×(参考“确认控制”p185、186)
(一)扩展指标估算法:按流动资金与某项技术的比例估算。如:产值、销售收入、营业成本、总成本、固定资产投资总额与生产能力的比值。
例如:流动资金=固定资产投资总额×流动资金占固定资产投资总额的比例%
二。详细分项估算法:
营运资本=营运资产-营运负债
1。流动资产=现金+存货+应收账款(或预付账款)[/br/ ⑵存货:一般包括外购原材料、燃料、三种外购原材料和燃料在产品和产成品中占用的资产
=(外购原材料和燃料年成本)/年周转次数
外购原材料和燃料年成本+年工资福利费+年修理费+年其他费用
产品占用的资产=
年周转次数
。产成品占用资产=年经营成本/年周转次数
⑶应收账款=年经营成本/年周转次数资料来源:www.examda.com
2。流动负债=应付账款+预收账款=(年度外购原材料燃料动力费)/年度周转次数
案例二，主要考核所得税计算，所有投资的现金流量表编制。这种情况要注意:
1。现金流量表中的固定资产投资总额不包括建设期贷款利息；
2。在计算折扣系数时，使用连续除法技术可以快速无误。如果ic=10%，则各年的系数为:
1/1.1 = 0.9091，除以1.1 = 0.8264，1.1 = 0.7513，1.1 = 0.6830，...
3。计算投资。例如，如果第六年累计净现值为“-25”，第七年为“+8”，则投资回收期计算如下:
X:(1-X)= 25:88
8x+25x = 256年x
X = 25/33 1-x 7年
x = 0.76
投资回收期= 6.76年
再比如:当IC=8 财务净现值=+250万
用来计算内部收益率，第一次假设IRR要大一些，-如果IRR1=15%，财务净现值就变成负值，这就意味着IRR要降低再尝试。 如果财务净现值仍然为正，则意味着应该增加IRR(减少和增加的值只能是3%)，即IRR2=18%，然后IRR3=21%或20%。直到财务净现值为正，才能用内插法计算财务内部收益率。80万元
如果IRR2=15%，财务净现值=+80万元；
IRR3=18%，财务净现值=-30万元
则:x(3-x)18%
80:30 = x:(3-x)15%
30万元