Прошлое забыто, играем вверх на понижение... ставо

Чем больше работаешь на фондовых рынках， тем проще смотришь на механику их функционирования。 Прошли времена， когда мы строили факторные модели， искали корреляции， 《оптимальные》 портфели ценных бумаг и мифические торговые системы， построенные на основе использования самых совершенных и прибыльных нейроалгоритмов……

　　Так что же движет рынками на самом деле？ Думаю， ими движут Торговые Идеи - некие вполне логичные утверждения об ожидаемом （т。 е。 будущем） состоянии экономики， финансов конкретной компании， страны или даже мировой экономической системы и о наличии существенного расхождения （противоречия） этих ожиданий с текущими уровнями котировок， курсов обмена， доходностями и т。п。 На эффективном рынке многочисленные факторы （экономическая информация， ожидания， оценки） мгновенно учитываются в ценах。 В реальности же все гораздо интереснее。 Мое личное и самое большое открытие заключается в том， что 《толпа》 （т。 е все множество слабоинформиронаиных инвесторов） способна фокусировать свое внимание лишь на одном из тысяч возможных факторов。 Вчера это были опасения о продаже большого пакета Лукойла， сегодня страх перед возможностью действительно повального раскрытия махинаций в практике корпоративного бухгалтерского учета корпораций США， ну а завтра……

　　Механизм фокусировки внимания лишь на одном факторе （вот она - Торговая Идея！） весьма примечательное явление .Если инвестор видит， что все вокруг говорят о корпоративном мошенничестве， он вряд ли будет обращать внимание на то， что текущие уровни дисконтируют эти новости с учетом самого пессимистичного сценария， он будет продавать， продавать и продавать……

　　Потому и терпят фиаско различные многофакторные модели и многоопытные аналитики， учитывающие тысячи разнообразных причин， взвешивающие самые различные факторы и анализирующие всевозможные источники информации。 Все что нужно для успешной торговли - понять момент， когда многочисленной армией инвесторов будет подхвачена очередная и одна единственная торговая идея， Причин доя того， что бы продавать или покупать акции всегда предостаточно， но вот какая из них будет довлеть над умами миллионов инвесторов в следующие месяцы - вопрос не сложный - тон и направление движения рынка всегда задают…… крупные игроки。 При этом далеко не всегда их влияние на рынок умышленно。 Механизм воздействия на рынок прост и понятен。 Вот он。

　　В какой-то момент аналитик （а может и трейдер） крупного инвестбанка， фонда и т。 п。 обнаруживает， что рынок уж слишком 《нагло》 не учитывает какой-либо фактор （макроэкономический， финансовый， политический）。 Соответствующие выводы оформляются в виде талантливого аналитического исследования и распространяются среди Лидеров， клиентов компании， СМИ и~ посредством иных каналов 《околопубличная》 информация доносится до широких кругов。 Параллельно трейдеры компании， исходя из вполне весомого и справедливого аналитического основания， формируют соответствующие позиции в силу больших размеров своего капитала， подталкивая котировки в нужном направлении。 Ценовое движение публичное и логичное обоснование соответствующей динамики - все， что нужно для зарождения нового трен да и рождения новой Торговой Идеи。Все просто。

　　Перейдем от теории к практике。 Последний месяц был одним ？ худших за более чем вековую историю американского фондового рынка。 Его основной идеей была 《корпоративная нечистоплотность》 бухгалтеров и СЕО крупнейших корпораций。 Панически закрывая свои длинные позиции， инвесторы с большим удовольствием обращали внимание на все негативные данные по макроэкономике США， и как будто не замечали немалое количество хороших новостей。 Типичный медвежий рынок。 Впрочем， постфактум говорить легко， скажете Вы - и будете правы。

　　В России медвежьим настроениям способствовал аукцион по Лукойлу。 Нарастающие продажи резидентов， по которому при приближении к дате аукциона мы замечали говорили только об одном - наши инвесторы пытались успеть попасть в последний вагон уже движущегося на полном ходу поезда。 И их мало волновало， что уже большую часть своего пути поезд прошел……

　　Новые слова и словосочетания

　　1.ставка

　　2.фондовый рынок

　　3.корреляция

　　4.портфель（м。）

　　5.нейроалгорйтм

　　6.двигать（несов。） （чем）

　　7.расхождение

　　8.котировка

　　9.курсы обмена

　　10.дох6дность（ж。）

　　11.фокусировать внимание （на чем）

　　12.большой пакет

　　13.махи нация

　　14.бухгалтерский

　　15.корпорация

　　|6.примечательный

　　17.мошенничество

　　18.дисконтйровать（сов。 ，несов。 ）（что）

　　19.сценарий

　　20.фиаско

　　21.аналитик

　　22.довлеть（несов。）（над кем-чем）

　　23.задать тон

　　24.умьгшленный

　　25.нагло

　　26.макроэкономический

　　27.тренд

　　28.нечистопл6тность（ж。）

　　29.панически

　　30.позиция

　　31.медвежий рынок

　　32.говорить постфактум

　　33.резидент