2006高级会计师资格考试之资金管理分析六

3.企业贷款资金使用的法规政策要求
　　（1）应当按借款合同约定用途使用贷款资金。
　　（2）不得使用贷款资金从事股本权益性投资。
　　（3）不得使用贷款资金在有价证券、期货等方面从事投机经营。
　　（4）除依法取得经营房地产资格的借款人以外，不得用贷款资金经营房地产业务。
　　（5）对于依法取得经营房地产资格的借款人，不得用贷款资金从事房地产投机；商业银行发放的房地产贷款，只能用于本地区的房地产项目，严禁跨地区使用；对于承建房地产建设项目的建筑施工企业只能将获得的流动资金贷款用于购买施工所必需的设备，不得挪作他用。
　　（6）不得套取贷款资金用于借贷牟取非法收入。
　　（7）不得违反国家外汇管理规定使用外币贷款。
　　（8）有关法律法规的其他要求。
　　（三）证券投资管理
　　1.债券投资管理
　　债券价值等于债券所能带来的未来现金流量的现值。
　　在进行债券投资决策时，只有在债券价格低于债券价值时，才值得投资。
　　债券投资的优点：本金安全性高；收入稳定性强；市场流动性好。债券投资的缺点是购买力风险较大。
　　2.股票投资管理
　　企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利；二是控股。同债券估价一样，股票价值等于股票所能带来的未来现金流量的现值。：
3.证券投资组合管理
　　（1）证券投资组合又叫证券组合，是指在进行证券投资时，不是将所有的资金都投向单一的某种证券，而是有选择地投向一组证券。通过有效地进行证券投资组合，可削减证券风险，达到降低风险的目的。
　　（2）证券投资组合的风险可以分为两种性质不同的风险，即非系统性风险和系统性风险，前者又叫分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成估价损失的可能性，这种风险可以通过证券持有的多样化来抵消。后者又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素给市场上所有证券都带来估价损失的可能性。这种风险影响到所有证券，不能通过证券组合分散掉。
　　证券组合的风险收益是投资者因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额外收益。
　　证券投资组合的方法有：选择足够数量的证券进行组合；把风险大、风险中等、风险小的证券放在一起进行组合；把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。