2008年注册税务师财务会计每日一练7月28日

单项选择题
　　◎某投资者欲投资购买某普通股股票，已知该种股票刚刚支付的每股股利为1.2元，以后的股利每年以2%的速度增长，投资者持有3年后以每股15元的价格出售，投资者要求的必要收益率为6%，则该股票的每股市价不超过（　）元时，投资者才会购买。
　　A.15.93
　　B.15.86
　　C.30.6
　　D.20.8
　　正确答案：A
　　答案解析： 根据题意，该股票预计第一年的每股股利为1.2×（1+2%），第二年的每股股利为1.2×（1+2%）2，第三年的每股股利为1.2×（1+2%）3，所以目前股票的内在价值＝1.2×（1+2%）×PV6%,1+1.2×（1+2%）2×PV6%,2+1.2×（1+2%）3×PV6%,3+15×PV6%,3＝15.93（元）。所以当股票每股市价不超过15.93时，投资者才会购买。