admin 股票价格指数是什么
股价指数就是股票指数。它是证券交易所或金融服务机构编制的一种指数，用以显示股票市场的变化，以供参考。因为股价波动，投资者必然面临市场价格风险。投资者很容易理解特定股票的价格变化。
股价指数就是股票指数。它是证券交易所或金融服务机构编制的一种指数，用以显示股票市场的变化，以供参考。因为股价波动，投资者必然面临市场价格风险。对于投资者来说，了解一只特定股票的价格变化很容易，但是逐一了解各种股票的价格变化既不容易，也不烦人。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，制定了股票价格指数，作为市场价格变化的指标发布。基于此，投资者可以检验自己的投资效果，预测股市的走势。同时，记者、公司老板甚至政治领导人也以此作为观察和预测社会、政治、经济发展状况的参考指标。
这个股票指数，就是表示股市变动的平均价格。在编制股指时，通常是以某年某月为基准，以这个基期的股价为100，将后期的股价与基期价格进行比较，计算出涨跌百分比，即为这个时期的股指。投资者可以根据指数的涨跌来判断股价的变化趋势。并且为了实时向投资者反映股市的走势，几乎所有的股市都在股价变动的同时公布股价指数。
计算股指要考虑三个因素:一是抽样，即从众多股票中选择几只有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；第三个是计算程序，计算算术平均，几何平均，或者兼顾价格和总值。
由于上市股票种类繁多，计算所有上市股票的平均价格或指数既困难又复杂。因此，人们经常从上市股票中选择几个有代表性的样本股票，计算这些样本股票的平均价格或指数。用来表示整个市场股票价格的总体趋势和波动幅度。在计算股票价格的平均值或指数时，经常考虑以下四点:(1)样本股票必须是典型的、常见的。为此，应综合考虑行业分布、市场影响力、股票等级、合适数量等因素。(2)计算方法应具有很强的适应性，能够对不断变化的股市做出相应的调整或修正，使股指或均线具有更好的敏感性。(3)要有科学的计算依据和手段。计算依据的口径一定要统一，一般以收盘价为基础，但随着计算频率的增加，有的是以小时价甚至更短的时间价计算。(4)基期要平衡，有代表性。
指数计算方法
[编辑]
计算股指时，股指和平均股价往往是分开计算的。顾名思义，股指就是平均股价。但从两者对股市的实际作用来看，平均股价是反映各种股价变化的一般水平，通常表示为算术平均。通过比较不同时期的平均股价，人们可以知道各种股价变化。股指是反映不同时期股价变化的相对指数，即以第一期平均股价作为另一期平均股价基准的百分比。通过股指，人们可以知道计算期内股价相对于基期的上涨或下跌的百分比。由于股指是一个相对指数，它比长期平均股价更能准确地衡量股价的变化。
股票平均价格的计算
股价平均反映某一时间上市股票价格的绝对水平，可分为简单算术股价平均、修正股价平均和加权股价平均三类。通过比较不同时间点的平均股价，可以看出股价的变化和趋势。
(1)简单算术平均股价
简单算术股票价格平均值是样本股票每日收盘价除以样本数量的总和，即:
简单算术平均股价=(P1+p2+P3+……+pn)/n
世界上第一个股票平均价格——道琼斯股票平均价格指数是在1928年10月1日之前用简单算术平均法计算出来的。
现在假设从一个股市抽样的股票为A、B、C、D，某个交易日的收盘价分别为10元、16元、24元、30元，计算这个市场的平均股价。将上述数字代入公式，即可得出:
平均股价= (P1+p2+P3+P4)/n
=(10+16+24+30)/4
= 20(元)
简单的算术平均股价虽然容易计算，但有两个缺点:一是没有考虑各种样本股票的权重，因此无法区分不同重要性的样本股票对平均股价的不同影响。第二，当样本股票在股票分割中分配红股和增资时，平均股价会断裂，失去连续性，使得时间序列前后难以比较。比如上面说的D股一股三股，股价必然会从30元降到10元。此时的平均数不是上面计算的20元，而是(10+16+24+10)/4 = 15(元)。也就是说，由于D股分割的技术变化，平均股价从20元降到了15元(这还没有考虑其他影响股价变化的因素)，显然不符合平均作为股价变化指标的要求。
(2)修订后的平均股份数
有两种修正的股票平均价格:
一种是除数修正法，又称陶修正法。这是道琼斯在1928年创造的一种计算股票平均价格的方法。这个规律的核心是找到一个常数除数，来修正股票拆分、增资、分红发行等因素引起的股价平均的变化，从而保持股票平均的连续性和可比性。具体方法是用新的股价除以旧的股价平均值找到新的除数，再用新的除数除以计算期内的总股价，从而得到修正后的股价平均值。即:
新除数=变动后的新股价/旧股价平均值
修订股价平均值=报告期内的总股价/新除数
在前面的例子中，除数是4，调整后的新除数应该是:
新除数= (10+16+24+10)/20 = 3。将新除数代入以下公式，然后:
修正后的平均股价= (10+16+24+10)/3 = 20(元)给出的平均值与未分割时计算的平均值相同，股价水平不会因股票分割而变化。
二、股价修正法。股价修正法是将股票分割的变动股价恢复到变动前的股价，使平均股价不发生变化。美国《纽约时报》编制的500种股票价格的平均值，用股票价格修正法计算股票价格的平均值。
(3)加权平均股价
加权平均股价是加权平均根据各种样本股票的相对重要性计算出的平均股价，其权重(Q)可以是交易的股票数量、股票总市值、股票发行量等。
股票指数的计算
股指是反映不同时间点股价变化的相对指数。通常，报告期的股票指数是通过将报告期的股票价格与固定基期价格进行比较，并将两者之比乘以基期的指数值而获得的。计算股票指数的方法有三种:相对法、综合法和加权法。
(1)相对法
相对法，也叫平均法，是先计算每个样本的股指。相加得到总算术平均值。其计算公式为:
股票指数= n个样本股票指数之和/n
这种计算方法在英国经济学家普通股指数中使用。
(2)综合方法
综合方法是将样本股票在基期和报告期的价格分别进行汇总，然后通过比较计算出股指。即:
股票指数=报告期股票价格总和/基期股票价格总和
替换数字:
股价指数=(8+12+14+18)/(5+8+10+15)= 52/38 = 136.8%
即报告期股价较基期上涨36.8%。
从计算股指的平均法和综合法来看，两者都没有考虑到各种被抽样股票的不同发行量和交易量，对整个股票市场的股价有不同的影响，所以计算出的指数不够准确。为了准确计算股指，需要加上一个权重，可以是成交量，也可以是发行量。
(3)加权法
加权股指是根据样本股票在各个时期的相对重要性进行加权的，其权重可以是交易的股票数量、股票发行量等。根据时间，权重可以是基本选项的数量，也可以是报告选项的数量。以基期交易的股票数量(或发行的股票数量)为权重的指数称为拉斯贝尔指数；由报告期内交易的股票数量(或发行的股票数量)加权的指数称为授予指数。
拉斯拜尔指数侧重于基准期(或流通期)交易的股票数量，排旭指数侧重于报告期(或流通期)交易的股票数量。目前世界上大部分股指都是牌旭指数。
股价指数的编制步骤
股价指数一般由证券交易所、金融服务机构、咨询研究机构或新闻机构编制和公布。编译步骤如下:
(1)根据上市公司的行业分布、经济实力、信用评级等因素，选择适当数量的代表性股票，可随时变更或增减数量，作为编制指数的样本股票，以保持良好的代表性。
(2)按期收集股市样本股票的价格，简称抽样。采用的时间间隔取决于股价指数的编制周期。以前的股价指数大多是按日编制的，抽样价格是每个交易日结束时的收盘价。近年来，股价指数的编制周期日益缩短，从“天”到“小时”到“分钟”，采样频率从每天一次改为全天连续采样。抽样价格也是从单个收盘价发展到每时每刻的最新成交价格或者某个时间段内的平均价格。一般来说，编制周期越短，股价指数的敏感性越强，股价的波动就越能及时反映出来。
(3)运用科学的方法和先进的手段计算指数值，股价指数的计算方法主要有求和法、简单平均法、综合法等。计算机技术已广泛应用于计算方法中。为了提高股价指数的准确性和敏感性，必须寻求科学的计算方法和先进的计算技术的支持。
(4)通过新闻媒体向社会公开发布。为了保持股价指数的连续性，使不同时期计算的股价指数具有可比性，有时需要相应调整指数值。
股价指数是一种固定基数指数，以特定的年份或日期为基期(基期内的股价水平为100)，将报告期内的股价水平与基期内的股价水平进行比较计算出的百分比率，以百分比或百分点表示。为了避免报告期与基期之间的时间过长而造成计算上的麻烦，往往将报告期的股价水平与前期的股价水平进行比较，得到环指数，然后利用环指数与固定基指数之间的关系
报告期股票价格指数(固定基础指数)=以前的价格指数(固定基础指数)×报告期股票价格指数(环比指数)
这种计算股票价格指数的方法叫做序列法。当改变样本或基期后需要对所报指数值进行调整时，也可以按此方法从新基期追溯到旧基期，以保持股价指数的可比性。
世界上几个著名的股指
道琼斯股票指数
道琼斯股票指数是世界上最古老的股票指数，全称是平均股价。它是由道琼斯公司的创始人查尔斯·道在1884年编写的。最初的道琼斯股价平均指数是根据11家有代表性的铁路公司的股票编制的，采用算术平均法计算，发表在查尔斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为:
平均股价=所选股票的价格总和/所选股票的数量
自1897年以来，道琼斯股票平均价格指数分为两类:工业股票平均价格指数包括12种股票，交通平均指数包括20种股票，已在道琼斯公司出版的《华尔街日报》上发表。1929年，道琼斯股价平均指数增加了公用事业股，使其包含65种股票，并一直延续到今天。
现在道琼斯股价平均指数是以1928年10月1日为基准的，因为道琼斯股票在这一天收盘时的平均价格只是100美元左右，所以设定为基准日。未来，股价与基期比较计算出的百分比将成为各期的股价指数。所以现在的股指一般都是以点为单位，股指每一点的涨跌都是相对于基准日的涨跌百分比。
道琼斯股价平均指数的原始计算方法是简单算术平均法。当遇到股票的除权和除息时，股指就会不连续。1928年后，道琼斯平均股价改为一种新的计算方法，即在计算股票除权或除息时采用连接技术，以保证股指的连续性，提高了股指，并逐步向全球扩散。
目前，道琼斯股价平均指数分为四组。第一组是工业股票价格平均指数。它由30家具有代表性的大型工商公司的股票组成，并随着经济的发展而增长。它可以大致反映美国整个工商股票的价格水平，是人们普遍引用的道琼斯工业股票的平均价格。第二组是交通行业的股价平均指数。
它包括20家有代表性的运输公司的股票，即8家铁路运输公司、8家航空公司空公司和4家公路货运公司。第三组是公用事业股价平均指数，由代表美国公用事业的15家燃气公司和电力公司的股票组成。第四组是均价综合指数。
是综合前三组65只股票的平均股价指数得到的综合指数。虽然这组综合指数为优势股票提供了直接的股市条件，但第一组，即工业股票平均价格指数，现在通常被引用。
道琼斯平均股价指数是目前世界上最具影响力和权威性的股价指数。其中一个原因是道琼斯平均股价指数选择的股票具有代表性，而这些股票的发行公司都是行业内具有重要影响力的知名公司，他们的股票市场引起了世界股票市场的关注，受到了世界各地投资者的高度重视。为了保持这个特点，道琼斯公司经常对其股价平均指数所选择的股票进行调整，用动态的、更具代表性的股票来替代那些失去代表性的股票。自1928年以来，仅用于计算道琼斯工业平均股价指数的30家工商公司的股票被替换了30次，几乎每两年就会有一家新公司的股票替换旧公司的股票。第二个原因是道琼斯股价平均指数的新闻载体《华尔街日报》是世界金融界最具影响力的报纸。
报纸每天详细报道被抽样股票的平均指数、百分比变化率、每只被抽样股票的成交量等。每小时计算一次，注意修正股票拆分后的股价平均指数。在纽约证券交易所的营业时间内，道琼斯股票平均价格指数每半小时公布一次。第三个原因是，这个平均股价指数自编制以来从未停止过。可以用来比较不同时期的股市和经济发展。它已成为反映美国股市变化最敏感的平均股价指数之一，是观察市场动态和从事股票投资的主要参考。当然，由于道琼斯股价指数是成份股指数，只包括2500多家上市公司中的一小部分，而且大部分是活跃股票，不包括近年来发展迅速的服务业和金融业的公司，其代表性受到了人们的质疑和批评。
标准普尔股票价格指数
除了道琼斯股价指数，标准普尔股价指数在美国也很有影响力。它是由美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制的股价指数。该公司于1923年开始编制和公布股价指数。最初，选择了230只股票，并编制了两个股票价格指数。到1957年，这个股价指数的范围已经扩大到500只股票，分成95个组合。最重要的四个组合是工业股集团、铁路股集团、公用事业股集团和500股混合集团。1976年7月1日起改为400股工业股，20股交通股，40股公用事业股，40股金融股。几十年来，虽然有股票变动，但一直都是500股。标准普尔公司的股价指数以1941年至1943年抽样股票的平均市场价格为基期，以上市股票数量为权重，按基期进行加权计算，其基点为10。以当前股票市场价格乘以股票市场发行的股票数量为分子，以基期股票市场价格乘以基期股票数量为分母，除以数字乘以10即为股票价格指数。
纽约证券交易所股票价格指数
纽约证券交易所股票价格指数。这是纽约证券交易所编制的股票价格指数。它始于1966年6月，先是普通股价格指数，后来改为混合指数，包括在纽约证券交易所上市的1500家公司的1570只股票。具体计算方法是根据价格水平分别安排这些股票，分别计算工业股、金融股、公用事业股、交通股的价格指数。最大最广泛的是工业股票价格指数，由1093只股票组成；金融业股价指数包括投资公司、存贷款协会、分期融资公司、商业银行、保险公司、房地产公司的223只股票；交通运输业股价指数包括铁路、航空空船舶、汽车等公司65只股票。公用事业股票价格指数包括电话电报公司、煤气公司、电力公司和邮电公司的189只股票。
纽约股票价格指数是以1965年12月31日确定的50点为基础，采用综合指数的形式。纽约证券交易所每半小时公布一次指数变化。虽然纽约证券交易所已经很久没有编制股价指数了，但它能够全面、及时地反映其股市活动的综合情况，更受投资者的欢迎。
日经琼斯股价指数(日经平均股价)
日经琼斯股价指数(Nikkei Jones Stock Price Index)是日本经济新闻社(Japan Economic News Agency)编制并公布的平均股价，反映了日本股市的价格变化。该指数是从1950年9月开始编制的。
最初，修订后的平均股价是根据东京证券交易所一级市场上市的225家公司的股票计算的，当时称为“郑东修订平均股价”。1975年5月1日，日本经济新闻社从道琼斯公司购买了一个商标，用美国道琼斯公司的修正方法计算，这个股票指数改名为“日经琼斯平均股价”。1985年5月1日，合同到期10年，两家公司协商后更名为“日经平均股价”。
根据计算出的样本数量，指数可以分为两种，一种是日经225平均股价。选取的样本均为东京证券交易所一级市场上市的股票，样本选取后原则上不会改变。1981年，制造业150个，建筑业10个，水产养殖业3个，采矿业3个，商业业12个，公路海运业14个，金融保险业15个，房地产业3个，仓储业4个，电力燃气业4个，服务业5个。由于日经225平均股价自1950年以来一直延续，其连续性和可比性更好，已成为调查和分析日本股市长期演变和动态最常用、最可靠的指标。另一个指数是日经500平均股价。这是从1982年1月4日开始编制的。因为它的样本包含了500种股票，所以它的代表性比较广，但样本不是固定的。每年4月，应根据上市公司的经营状况、交易量和成交金额、总市值等因素更换样本。
英国《金融时报》股价指数
英国《金融时报》股价指数全称是“伦敦金融时报工商普通股股价指数”，由英国《金融时报》发布。股票价格指数包括从英国工商业中选出的30种有代表性的公开上市普通股。它以1935年7月1日为基期，基点为100点。这个股价指数以及时显示伦敦股市的情况而闻名。
香港恒生指数
香港恒生指数是香港股市历史最悠久、影响最大的股价指数，由香港恒生银行于1969年11月24日公布。
恒生股价指数包括从香港500多家上市公司中选出的33只经济实力较强的大公司股票作为成份股，分为4类——金融业4只，公用事业6只，农业9只，其他行业和业务(包括航空公司空和酒店)14只。
这些股票占港股市值的63.8%，因为股指涉及香港各行业，代表性强。
恒生股价指数是根据1964年7月31日编制的，因为当天港股市场运行正常，成交值持平，能够反映整个港股市场的基本情况，基点确定为100点。计算方法是将33只股票的每日收盘价乘以其已发行的股票数量作为计算日的市值，然后与基期的市值进行比较，再乘以100，得到当天的股价指数。
因为恒生股价指数选择的基准日是合适的，所以恒生股价指数基本上可以反映整个股市的活跃程度，无论是股市大涨大跌还是处于正常交易水平。
自1969年恒生股价指数公布以来，已多次调整。一九八零年八月，香港当局通过法例，将香港联合交易所、远东证券交易所、金银证券交易所和九龙证券交易所合并为香港联合交易所。在目前的港股市场上，只有恒生股价指数与新创建的港股指数并存，香港其他股价指数不复存在。
中国股票指数
1.上证指数是由上海证券交易所编制的股票指数，于1990年12月19日正式发布。股指的样本是上海证券交易所上市的所有股票，其中新上市的股票包含在上市第二天的股指计算范围内。
股票指数的权重是上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票分为流通股和非流通股，且其流通与总股本不一致，总股本较大的股票对股指的影响更大，上证指数往往成为大型机构创造市场的工具，使得股指的走势偏离大多数股票的涨跌。
上海证券交易所股指的发布几乎与股市的变化同步，是中国投资者和证券从业者判断股价变化趋势不可或缺的参考。
2.深圳综合股票指数是由深圳证券交易所编制的股票指数，以1991年4月3日为基期。该股指的计算方法与上交所基本相同。样本是在深交所上市的所有股票，权重是股票的总股本。由于所有上市公司都是作为样本，其代表性非常广泛，与深市同步发布，是投资者和证券从业者判断深市股价变化趋势不可或缺的参考。近几年来，由于深圳证券交易所的股票交易不如上海证券交易所活跃，深圳证券交易所改变了股指的编制方法，采用了成份股指数，其中1995年5月只选择发布了40只股票。
目前深交所并存的股指有两个，一个是老的深证综指，一个是现在的成份股指数。但从近一年多的运行趋势来看，两个指标的差异并不是特别明显。
0条评论