牙买加体系是什么

牙买加体系是浮动汇率制与多种国际储备货币相结合的国际货币体系。

布雷顿森林体系崩溃后，国际金融秩序再次动荡。国际社会和各方人士也在探索能否建立新的国际金融体系，提出了恢复金本位、恢复美元本位、实施综合货币标准、设立最优货币区等诸多改革建议，但未能取得实质性进展。国际货币基金组织(IMF)于1972年7月成立了一个特别委员会，研究国际货币体系的改革，该委员会由11个主要工业国和9个发展中国家组成。1974年6月，委员会提出了《国际货币体系改革纲要》，就黄金、汇率、储备资产、国际收支调整等问题提出了一些原则性建议，为今后的货币改革奠定了基础。直到1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理事会“国际货币体系临时委员会”在牙买加金斯敦举行会议，讨论国际货币基金组织的协议条款。经过激烈辩论，签署并达成了《牙买加协定》。同年4月，国际货币基金组织理事会通过了《国际货币基金组织协定第二修正案》，从而形成了新的国际货币体系。

牙买加协议的主要内容

1、改革浮动汇率制度。
牙买加协议正式确认浮动汇率制合法化，承认固定汇率制和浮动汇率制并存，成员国可以自由选择汇率制。同时，国际货币基金组织继续严格监督各国的货币汇率政策，协调成员国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。
2。黄金的非货币化。该协议决定逐步从国际货币中撤出黄金。还规定:取消黄金条款，取消黄金官方价格，成员国央行可以按照市场价格自由交易黄金；取消成员国之间、成员国与IMF之间债权债务必须以黄金结算的要求，由IMF逐步处理其持有的黄金。
3。增强特别提款权的作用。【/br/】主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在IMF一般业务中的适用范围，及时修订特别提款权的相关条款。
4。增加成员国的基金份额。【/br/】成员国资金份额由292亿特别提款权增加到390亿特别提款权，增长33.6%。
5。扩大信贷额度，增加对发展中国家的融资。

牙买加系统的运作

1.储备货币多样化。

与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位非常突出的情况相比，牙买加体系下的国际储备是多元化的。虽然美元仍然是国际货币的主导地位，但其地位明显削弱，美元对外汇储备的垄断不再存在。随着两国经济的复苏和发展，西德马克(现在的德国马克)和日元已经成为重要的国际储备货币。目前，国际储备货币日益多样化，欧洲货币单位也已被欧元取代，欧元有可能成为与美元竞争的新的国际储备货币。

2.汇率安排的多样化。

在牙买加体系下，浮动汇率制和固定汇率制并存。一般来说，大多数发达工业国家采用独立浮动或联合浮动，但也有一些国家采用钉住本国货币篮子。对发展中国家来说，它们大多与国际货币或货币篮子挂钩，很少独立浮动。不同的汇率制度各有利弊。浮动汇率制度可以为国内经济政策提供更大的活动性空和独立性，而固定汇率制度可以降低国内企业可能面临的汇率风险，方便生产和核算。各国可以根据自身的经济实力、开放程度、经济结构等相关因素权衡利弊。

3.通过各种渠道调节国际收支。

主要包括:

(1)利用国内经济政策。

国际收支作为一个国家宏观经济的有机组成部分，必然会受到其他因素的影响。一个国家经常利用国内经济政策来改变国内的需求和供给，从而消除国际收支的不平衡。例如，在资本账户赤字的情况下，可以提高利率，减少货币发行，以吸引外资流入，弥补缺口。需要注意的是，当财政或货币政策用于调整外部均衡时，往往会受到米德冲突的制约，在实现国际收支平衡的同时，牺牲了经济增长和财政平衡等其他政策目标。因此，内部政策应与汇率政策相协调，以免相互忽视。

(2)利用汇率政策。

在浮动汇率制或可调整钉住汇率制下，汇率是调整国际收支的重要工具。其原理是经常账户赤字趋于下降，本币贬值，外贸竞争力增强，出口增加，进口减少，经济账户赤字减少或消失。相反，当经常账户盈余时，本币升值会削弱进出口商品的竞争力，从而减少经常账户盈余。在实际经济运行中，汇率的调整受到“马歇尔-勒纳条件”和“J曲线效应”的制约，其作用往往令人失望。

(3)国际融资。

在布雷顿森林体系下，这一职能主要由国际货币基金组织完成。在牙买加体系下，国际货币基金组织的贷款能力有所提高。更重要的是，随着石油危机的爆发和欧洲货币市场的快速发展，各国逐渐转向欧洲货币市场，利用这个市场相对有利的贷款条件来融资和调整国际收支逆差。

(4)加强国际协调。

这主要体现在:(1)以IMF为桥梁，各国政府通过磋商就国际金融问题达成共识和谅解，共同维护了国际金融形势的稳定与繁荣。②新兴七国峰会的作用。西方七国通过多次会议达成共识，多次共同介入国际金融市场，主观上是为了自身利益，但客观上也促进了国际金融经济的稳定和发展。

牙买加体系的主要特征

浮动汇率制度的广泛实行，这使各国政府有了解决国际收支不平衡的重要手段，即汇率变动手段；各国采取不同的浮动形式，欧共体实质上是联合浮动，日元是单独浮动，还有众多的国家是盯住浮动，这使国际货币体系变得复杂而难以控制；各国央行对汇率实行干预制度；特别提款权作为国际储备资历产和记帐单位的作用大大加强；美元仍然是重要的国际储备资产，而黄金作为储备资产的作用大大削减，各国货币价值也基本上与黄金脱钩。

牙买加系统评价

1、牙买加体系的积极作用:

(1)多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币之间的刚性关系，为国际经济提供了多种还款货币，在很大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾；

(2)多样化的汇率安排适应不同发展水平的多样化经济体，为各国保持经济发展和稳定提供灵活性和独立性，有助于保持国内经济政策的连续性和稳定性；

(3)多渠道并行，使国际收支调整更加有效和及时。

2.牙买加制度的缺陷:

(1)在多元化的国际储备格局下，储备货币发行者仍然享有铸币税等各种利益。同时，在多元化的国际储备下，缺乏统一稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融不稳定；

(2)汇率波动较大，汇率制度极不稳定。其负面影响之一是外汇风险增加，在一定程度上抑制了国际贸易和投资活动，特别是对发展中国家而言；

(3)国际收支调节机制不完善，现有各种渠道各有局限。牙买加体系并没有消除全球国际收支的不平衡。

如果说布雷顿森林体系下的国际金融危机是偶然的、局部的，那么牙买加体系下的国际金融危机则是频繁的、全面的、深远的。1973年浮动汇率普遍实施后，西方外汇市场频繁发生货币汇率波动和黄金价格波动，小危机持续，大危机时有发生。1978年10月，美元对其他主要西方货币的汇率跌至历史最低点，引发了整个西方货币和金融市场的动荡。这就是1977年到1978年著名的西方货币危机。由于金本位制和金本位制的解体，信用货币在种类和数量上都有了很大的增加。信用货币占西方国家货币流通的90%以上。支票、支付凭证、信用卡等种类繁多。在一些国家，现金只占货币的百分之几。货币供应量和存款的增长远远高于工业生产的增长，国民经济的发展越来越依赖于信贷。总之，现有的国际货币体系普遍被认为是一个过渡性的、不健全的体系，需要进行彻底的改革。