新易盛:业绩爆发在下半年 2024年 目标价300元
1、市盈率超低
4月7日收市,市盈率只有35倍,只有剑桥科技(市盈率71.8倍)的49%
2、主营业务高速光模块占比98%以上,剑桥科技光模块只有12.63,新易盛光模块业务弹性更大
3、深度布局LPO、占得先机
在LPO技术领域已深入布局,在今年3月的OFC2023期间推出了800G线性驱动 、可插拔光学器件(LPO)系列产品,公司的800GLPO产品组合包括用于多模和单模应用的模块。对于多模光纤应用,其产品组合包括基于VCSEL技术的800GLPO;对于单模光纤应用,有基于EML、硅光子学和薄膜铌酸锂调制器的LPO收发器,这些模块将以OSFP和QSFP-DD800两种形式提供。LPO以更低的功耗和成本提供高带宽连接,总体来说这些将令超大型数据中心市场受益。目前新易盛的800G光模块属于第一梯队的头部企业。
4、客户超牛
新易盛的客户包括微软、谷歌、英伟达、亚马逊等,国内也有腾讯、华为等
5、Chatgpt爆发,引爆光模块需求
chatgpt的不断迭代,两样产品是基础,一是英伟达的A100\H100算力芯片,二是光模块,尤其是800G光模块,是算力的保证。
6、今年下半年,800G供货正常\明年业绩爆发
由于800G光模块年初小批量送样测试,时间不长,预测下半年可以正常出货,行业预测,下半年-2024年将是业绩爆发点。
2024年净利润可以达到30-35亿元,每股净利润6-7元,按照50倍市盈率计算,一年目标价300元。
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