《扬帆优配》全年第二个关键做多窗口料将在4月开启

 

股票战略的要点仍在于结构至上。当前商场面临着过度集中的成交结构与A股总成交放缓之间的对立，加之一季报的接近，或将推动未来一段时间生长风格出现扩散。一方面在于TMT+医药的轮动，另一方面重视传统范畴中的细分生长方向。

面临季报发表期，相比之前商场短期成绩因素影响权重将有所上升。回顾2010年以来4月季报期期间，当年盈余预期调升超5%的个股平均可获得2%以上的超量收益体现，且超量收益与盈余提高起伏呈较为显着的正相关联系，前期回调充沛且成绩有望超预期的消费+新能源细分有望迎反弹。

基本面、估值、风险偏好共振上修的商场环境下，A股料将在4月打开全年第二个关键做多窗口；财报成绩驱动将取代主题炒作，成为阶段性主线，建议重视制作中的新能源、基建、一带一路出口中的细分范畴；年度主线方面，获益于全球流动性拐点的创新药、医疗基建以及科创类企业将在二季度轮动，数字经济产业分解下，上游芯片、云计算基础设施等成绩有支撑的细分范畴更加获益；年度主线和阶段性主线将接力并轮动。

3月商场处于震动回落中，上证综指在3200-3300点之间窄幅震动。创业板、科创板在回落至去年底部区域后出现反弹。行业板块呈现较强的二八效应，在人工智能概念的带动下，传媒、计算机、通信、电子等板块体现突出。北向资金连续3周净流入，场内融资资金显着上升，资金活跃度显着所有上升。海外银行业危机得到各方及时处理，对商场的影响有所降低。估计4月份商场或许转暖，仓位保持6成左右，要点重视芯片、计算机、养殖等板块。

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