《顶尖交易员》系列十：依赖简单指标是好是坏？

本文节选并译自《Alpha Trader》，作者Brent Donnelly从事专业交易已有20多年，撰写有关宏观和市场的文章已超过15年。他的第一本书《货币交易的艺术》是畅销书，获得好评如潮。为了写这本书，作者筛选了数千页的学术研究，与数十位资深交易员交谈，并挖掘了自己25年的记忆和经验，所有这些都是为了定义顶尖的交易员。没有人可以达到完美的交易——那不是目标。但是，要实现卓越，我们必须首先确定什么是完美，然后朝着那个方向前进。《Alpha Trader》不是一本行为经济学教科书，也不是对交易心理学的枯燥、理论深入研究。这是一本实用指南，包含可操作的信息、激动人心且相关的交易大厅故事、简明扼要的研究以及解释和强化关键概念的真实示例。本书详细介绍了专业交易成功的具体策略和习惯。这本书会帮助每一位交易者变得更加自我意识、理性和有利可图。 依赖简单指标是好是坏？
#过度依赖简单的指标#在我们回到关于交易者为何亏损的主要讨论之前，让我们玩一个快速的小游戏。看一下图6.1和图6.2。我从彭博社提取了这些数据，并去掉了证券的名称，这样你就不会有偏见了。看看你是否能预测该资产的下一步走势（或者至少能感觉到它下一步可能会去哪里）。想想你在趋势、支撑、阻力和任何其他可交易的模式方面看到了什么。你对这两种资产的未来方向有什么看法？你的观点有多强烈？如果你被迫交易这些，你会做多还是做空？你决定了吗？做多还是做空？我撒谎了。这些不是来自彭博社。这两张图是用Excel中的=RAND（）函数生成的。它们是随机生成的，与任何证券都没有关系。如果你对这些图表的走向有任何看法或猜测......这种看法是没有根据的。这些是随机生成的方块图，可能会上升、下降或横移。这就给我们带来了交易者亏损的下一个原因。他们过于依赖简单的指标。许多交易者对简单的指标过于信任。虽然简单是有道理的，但你也需要足够现实地认识到，在日线图上画一条趋势线并买入该线的突破，可能不是一个能提供长期优势的策略。任何计算机可以轻易做到的事情，都不可能成为巨大的赢家。许多散户被那些宣传简单突破或类似技术策略的研讨会和交易课程所迷惑。通常这些策略的卖家会提供令人印象深刻的数据，显示某一特定策略产生了超额回报。记住，这都是向后看的。使用任何简单的交易软件，我可以回测几千种策略，然后挑出那些事后看来利润惊人的策略。然后为这些策略做广告。这种分析的问题是，它不能脱离样本而发挥作用。不要相信网上交易研讨会的炒作，这些研讨会声称通过简单的技术指标获得稳定的利润。整个行业都是围绕着轻松获利和简单策略的理念而建立的，可悲的是，这些项目并不奏效。与其把15,000美元投入一个假的培训项目，不如把10,000美元投入一个交易账户，买一大堆交易书籍和一堆冥想课程。把交易账户中的1万美元当作学费，然后开始交易。要非常谨慎地进行。对简单指标的依赖不仅仅是散户交易中的问题。很多时候，银行交易员会发出一份交易记录，其中有一些东西，比如一条五年前的趋势线，刚刚被打破。他们会根据这个突破主张进行交易。就我个人而言，我的理念是，一般来说，简单是好的，但有一个点，分析太简单了。因为图表上的一条线断裂而买入一项资产，对我来说属于“太简单”的范畴。你可以在图表上画一条线，然后等待它的突破，这将是一个由世界上最昂贵的计算机和一些最聪明的人玩的复杂游戏中的盈利或优势的可持续来源，这真的能通过嗅觉测试吗？我对此表示怀疑。这些基本的趋势跟踪策略在20世纪80年代和90年代是赚钱的，但现在不是。计算机比你有更好的纪律性，可以执行简单的技术突破策略，而且滑点少，零情绪。简单的技术策略，尤其是突破策略，就像你车上的仪表盘指标。是的，它们是有帮助的，几乎是不可缺少的，真的......但你永远不会只盯着速度表、转速表和GPS来驾驶汽车。如果你想在交易中取得成功，你将需要找到一个比技术分析更复杂的优势来源。它是工具箱的一部分，但它本身并不工作。我们在后面章节，会更多地谈论技术分析的行为陷阱，而我在本书中一直触及技术分析的好、坏和丑。现在，让我们继续讨论交易者亏损的下一个原因。
#过于关注交易理念#在亚马逊上每100本交易书籍中，我估计有1本是关于风险管理的，29本是关于交易心理学的，剩下的70本主要是关于交易系统或如何想出交易想法的。而这些'如何想出交易思路'的书中，有一半描述的是没有优势的简单策略。寻找好的交易理念是交易过程的开始，但风险管理是决定交易成败的最终因素。即使你能在65%的时间里正确预测市场的方向（成功率很高），如果你不能正确管理你的风险，你要么会慢慢失血，要么会迅速炸毁。风险管理是如此重要，以至于我把第11章的全部内容都用来讨论这个话题。现在，你只需知道，糟糕的风险管理主要通过三个渠道导致失败：1、毁灭的风险。这是最重要的一点。不管你有多聪明，也不管你有多大的优势，如果你看向深渊的次数够多，最终你会掉进去。一些交易风格和策略比其他的更容易毁掉。2、缓慢放血。如果你过快地削减你的盈利，或者经常忽视或移动你的止损，那么你本来冒着1的风险赚2的交易就会变成你冒着1.3的风险赚0.8的交易。你的资本就像轮胎里的空气一样，慢慢地漏掉了。3、静止的头寸大小。如果不了解仓位大小与波动率、资本水平和盈利目标的关系，就会导致你以错误的仓位大小进行交易，特别是当宏观或波动率制度发生变化时。这将导致不理想的业绩和增加毁坏的风险。我将把风险管理的其余讨论留到后面的篇章。下一篇让我们来看看交易者亏损的另一个原因：情绪。
（第十篇完）
下篇内容预告成功的交易行为与情绪反应性之间存在负相关关系。情绪不一定是坏事，但当你不认识它们，并允许它们影响你的思维时，它们是有害的。
《顶尖交易员》系列是金十数据全新推出的一档栏目，如果你喜欢这个系列，请您点个赞，评论下 ，这将使我们有动力 继续努力更新这个系列！

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