雷达证券是正规平台吗？如何通过现金流量表判断上市企业？

雷达证券是正规平台吗？什么是现金流量表？如何通过现金流量表判断上市企业？

如果说在财报三大表中，利润表是企业的肌肉，资产负债表是企业的骨骼，那么现金流量表则是企业的血液，这个说法无疑体现了现金流量表的重要性。投资者通过查看企业财报中的现金流量表，就可以知道上市企业是血液流动健康还是供血不足。现金流量表是从利润表和资产负债表推演出来的，之所以这么说，是因为现金流量表的三大要素中，经营活动现金流量来自利润表，投资活动现金流来自资产负债表里的资产，筹资活动现金流来自资产负债表里的负债。

那么这三大要素分别是什么意思，代表了什么呢？

第一经营活动产生的现金流，顾名思义，是在生产经营活动时产生的现金流，现金收入和现金支出的差额，代表一家公司账面上的现金，无论一家公司目前是盈利还是亏损，公司的经营结果最终都会反映到经营活动产生的现金流中。简单来说如果企业没有盈利，公司可能还可以照常盈利一段时间，但是如果公司哪一天没有现金了，就活不了几天了，这时你就能深刻感受到现金流量表其实是一张真假立判生死存亡的报表了。

巴菲特曾经提出过自由现金流量这个概念，自由现金流量等于营运活动现金流量减该公司为了维持生存下来所需要的基本资金支出，它代表的是公司真正的能自由运用的资金，巴菲特是非常重视企业经营活动产生的现金流的，毕竟公司没有盈利，还可以照常盈利一段时间，但是如果公司哪一天没有现金流了，就真的无法生存下去。

第二，投资活动产生的现金流。投资活动产生的现金流就是公司对外投资了多少资金的意思，这部分可以看出公司对外投资的情况或者公司扩张的速度，对外投资或者扩张是要花钱的，所以如果投资活动产生的现金流是负数，则代表了公司有有对外扩张或者投资，反之则没有。

第三融资活动产生的现金流，如果说投资活动产生的现金流是对外投资或者扩张所花的钱，那么融资活动产生的现金流就是公司找投资者或者股借来的钱了，这一部分就可以看出一家公司缺不缺钱，那么公司怎么借钱呢？公司融资的方式主要还是依靠发行债券和股票进行融资，这些都会体现在融资活动产生的现金流科目中。

那么投资者如何通过现金流量表判断上市企业呢？

现金流量表中还有两个非常重要的科目，单独拿出来说一说。一个是投资活动现金流部分的资本支出科目，资本支出通常是指购买长期资产，比如房屋厂房机器设备专利权花费等等，这些花费在财报里都是多期折旧或者摊销费用来体现。这部分费用就会被记录在资本支出之中，在资本开支方面，很多公司为了能够保持行业中的龙头地位，必须大量的投入资本开支，但是如果一家公司连续几年都维持着高额的资本投入，这必然将会严重的影响公司的利润，所以从经验来看，通常具有持续竞争优势的公司资本开支与净利润的比率都非常小。巴菲特认为如果一家公司净利润和资本开支的比例能连续多年保持在50%以下，投资者就可以把这家公司列入股票观察名单，如果该比例连续保持在25%以下的水准说明这家公司一定拥有较强的持续竞争优势。资本开支说到底就是来帮我们判断一家公司的竞争力的。

另一个是筹资活动现金流部分的股票回购科目。相信很多投资者对于股票回购并不陌生，美股市场中经常出现企业回顾自家股票的事情，为什么他们这么热衷于股票回购呢？因为这样做一方面可以提振市场信心，另一方面则可以减少市场中流通股的数量，提高每股收益，最终导致股价上涨从中套利赚钱。这很好理解，每股收益等于公司市值除以市场流通股数，那么在公司市值相对稳定的情况下，市场上的流通股越少，每股收益就会越高。因此一个公司回购自身股票，每股收益会增加，而且回购股票不会增加公司的净利润，公司就不用承担税收，非常明显，回购股票对公司来说是大大的利好。在筹资活动现金流部分，投资者可以看到普通股回购支付现金的科目这栏数据就是公司回购股票的净额，如果一家公司每年都进行股票回购，那么这很可能是一家非常优秀的公司，因为只有这样的公司才有充裕的资金从事股票回购。

通过查看以上2个科目的数据，投资者就可以很轻松的判断上市企业是否巨头持续竞争优势，你学会了么？

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