几位高收益、低回撤的基金经理~

今天说两件事， （1）晨星奖提名名单公布，有不少我们我们多次介绍过的基金经理，林英睿、沈楠、莫海波... 也有几个之前没怎么介绍的，刘旭、杨鑫鑫、林乐峰、杨嘉文... 简单说下他们的情况。 （2）去年偏股TOP10的基金经理——金拓，他管的几只基金近期都增聘了基金经理，而且都不是新手基金经理，于是就有基民就猜了：“金拓是不是要走了？”  01晨星奖提名名单 关于晨星奖的详细介绍，可以参考这篇文章， 一份超牛的基金名单！能入围的都有两把刷子
简单来说， 晨星奖是比“金牛奖”含金量还高的奖，看重的主要是近3年、近2年、近1年风险调整后的收益，权重分别是5:3:2。  这是今年获得提名的几只基金，及他们近3年、近2年、近1年的业绩。  我们主要看股票型、混合型基金。 （1）股票型基金 股票型基金提名的是刘旭、杨鑫鑫。 刘旭是2018年9月开始独立管理大成高新技术产业的，2019-2022年，这只基金连续4年排名同类前50%。  投资方法上， 刘旭说，他是基于企业长期价值去做研究和投资的。 换手率不高，100%左右，平均持股周期1年。 持仓也相对均衡，但会阶段性重仓某个行业。 比如，2019年重仓食品饮料，2020年年后逐步加仓机械，消费和大制造的行情都有抓住。 所以，2019-2021年，他的业绩都比较好，但2022年，机械平均也跌了20%，刘旭的业绩就被拉下来了，亏了17.92%，但同类排名也能排进前30%。  回撤上， 虽然会阶段性的重仓某个行业，但刘旭的回撤竟然控制的也不错。 2018年的大跌中，最大回撤是22.25%，跑赢沪深300指数10个点。 2021年春节后的大跌中，最大回撤是25.52%，跑赢沪深300指数14个点。  杨鑫鑫就是纯粹的价值风格了，十大重仓股平均市盈率只有10倍左右。 在赛道崛起的2019年、2020年，连续2年同类后50%。 不过2021年、2022年价值崛起后，表现优异，2021年同类前22%，2022年同类前4%。  仓位也是极其分散， 基本上主要行业都会配一些，第一大行业仓位也就10%左右。 第一大重仓股仓位控制在5%左右，十大重仓股集中度30%多。  这么做的结果就是杨鑫鑫回撤控制的非常好，几次大的回调中，他都跑赢了大盘。 而且，在他任内，工银创新动力的最大回撤只有13.44%，大幅跑赢沪深300和同行。  简单总结下， 过去3年（2020-2022），大成高新技术产业的收益是68.3%，最大回撤是25.52%。 工银创新动力，收益是47.8%，最大回撤是13.44%。 不管收益，还是回撤，两只基金都大幅跑赢同行和大盘，所以，我们看夏普比率，两只基金每承担“1份风险”都能创造“0.1份以上”的超额收益，而同行平均只能创造“0.06份”超额收益。  （2）混合型基金 混合型基金提名的是林英睿、沈楠、林乐峰、莫海波、杨嘉文。 他们管的基金也都是高夏普比例，每承担“1份风险”能创造“0.1份以上”的超额收益。 1）林英睿 林英睿的业绩是5人中最好的，过去3年基金涨了122.85%，最大回撤是12.46%，不管收益还是回撤，都排名第一。 这主要是因为他持仓偏价值，赶上了2021年春节后价值崛起的风口，再加上2021年初的煤炭、周期行情、去年底的后疫情行情都被他抓住了，这才有了“收益最高、回撤最小”的神话。 2019年以来，基金每年收益都在10%以上。  2）莫海波、沈楠 莫海波、沈楠，都擅长“自上而下”， 会择时， 莫海波在去年一季度、三季度都有降仓位，二季度、四季度又加回来了。 沈楠则是二季度才开始降仓位，三季度加回来一些，四季度又加回来一些。  也都是先选行业，再选个股。 但不同的是，莫海波持仓偏集中，选出一到两个看好的行业进行重点投资。 仓位几乎都集中在军工、农林牧渔（种子）、煤炭、地产四个行业上了。  沈楠持仓偏均衡， 几乎不会重仓某一行业，十大重仓股集中度也常年保持在30%+的位置。  再加上沈楠的换手率（200%）比莫海波（100%）要高一些， 体现在回撤上，是沈楠（黄线）回撤控制的更好。  3）林乐峰 林乐峰是股债双栖，股票基金和偏债基金都管的还不错。 有不少人对他的总结是“自上而下”和“自下而上”相结合， 但“自上而下”在股票基金中用的好像不多。 换手率，100%左右，平均持股周期一年。 持仓也是极其分散，像沈楠那样，几乎不会重仓某一行业。  择时的次数也不多， 只在2021年上半年降了下仓位，从87.86%降到75.77%，降了12个点，但在三季度就加回去了。 他的收益，更多的应该是靠精选个股得来的，控制风险的手段主要是行业分散。 过去3年最大回撤是24.52%，和莫海波差不多，跑输沈楠和林英睿。 4）杨嘉文 杨嘉文就是纯粹的“自下而上”了， 从基本面出发，筛选出那些“好公司”，然后结合估值和企业成长空间，估算潜在的投资收益，再选那些未来三年复合收益率能达到20%的公司进行投资。 此外，他还特别注重行业分散，也是几乎不会重仓某一行业，回撤竟然控制的也还不错，2018年、2021年春节后的2次大跌中都跑赢了沪深300。  这里值得说到的是，他有一次不怎么成功的择时。 2021年二季度，市场已经跌完了后，他突然把仓位降下来了，从82%降到71%，三季度又降到62%。 对此，他的解释是“市场上阶段性估值性价比高，且有中长期投资逻辑的个股数量变少”。 至于2022年上半年把仓位加回来，则是因为符合他要求的股票数量又多了。 从行情上来看，他的这次择时不算很成功，但也是他对投资理念的坚定执行，做到了“知行合一”。  02金拓 金拓是去年的偏股TOP10基金经理， 长期业绩非常好，2019年初开始管中融核心成长，这只基金在2019-2021年连续3年排名同类前16%，2022年排前1/3左右。  但2月28日，这只代表基金突然增聘了共管基金经理，金拓管的其他两只基金也在同一天和更早之前增聘了基金经理。  而且增聘的还都不是新人， 吴刚，基金管理经验超过5年了，独立管理经验也超过4年了； 陈荔、王可汗，都是基金管理经验在2年左右，独立管理经验接近1年。  所以“老带新”的可能性不大，然后就有基民猜了：“金拓不会是要走了吧”。 持有金拓基金的小伙伴注意下这个风险~  备选基金上， 懒猫根据金拓的特点筛了下， 2019-2021年，基金同类排名前30%，2022年，同类前50%； 基金换手率超过400%；（“中融核心成长”2021年换手率是938%） 基金经理任职日期在2021年之前。 符合条件的基金数量不多，就这几只。 其中，王海峰偏价值，和金拓的成长风格不匹配，想换的小伙伴不妨在武阳和刘畅畅之间比较下。 
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