Mysteel：双双弱势 镍及不锈钢运行趋势预测

镍观点：临近冰点触及成本 短期镍价呈现僵局

沪镍方面，自LME宣布3月20日恢复镍市场亚洲时段交易开始，镍价开始持续回落，目前镍价已经跌破19W大关，整体跌幅接近14%。而自上周五开始，盘面开始在18.7W左右小幅波动，整体开始跌幅放缓。从成本端来看，目前镍价已经触及硫酸镍制备电积镍的成本线，短期继续下跌缺乏动力。短期来看，在精炼镍将维持区间震荡，估值区间在18.5W-19.5W之间。中长期来看，虽然镍价回落基本确定，但仍需注意一下几点：1、俄镍长协进展顺利，俄镍进口扩大势必冲击国内市场，关注定价模式确定时间。2、二季度国内精炼镍产能集中释放，防范原料端错配风险。防范中期阶段性反弹。

不锈钢观点：盘面价格跌破成本 短期或将有所修复

年后不锈钢盘面整体偏弱运行，前期强预期迟迟没有兑现导致不锈钢情绪持续走弱。而库存的持续累计导致市场压力不断加大，自2月23日开始盘面不断下跌，跌幅接近6%。加之3月不锈钢厂排产依旧高位，导致目前盘面价格已经跌至15900左右，低于一体化钢厂成本线接近200元。目前盘面价格处于低估值位置，而从本周库存数据来看，下游消费开始有一定修复，本周全国不锈钢库存降幅3.52%。加之减产消息不断传出，短期盘面或将修复低估值。据Mysteel了解，因市场价格波动，销售压力大，钢厂亏损严重，华东某钢厂计划于3月9号开始停产检修，暂定检修至4月15日，后期开工时间视行情而定，该钢厂正常300系月产量约6万吨。但从整体来看不锈钢基本面依旧弱势，加之钢厂厂内库存依旧高位，过分乐观依旧不可取。预计短期不锈钢盘面将修复至成本线附近，维持成本线上下区间波动，上下波动幅度继续收窄。关注库存去库情况以及钢厂减产情况。

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