我的养基厂之纯债、利率债、信用债、短债基金个人认为，筛选债券基金可以从基金公司、基金经理、历史业绩...

个人认为，筛选债券基金可以从基金公司、基金经理、历史业绩与回撤、成立年限、基金规模、费率、波动率等多维度进行分析，这样虽然不能保证选到未来涨得最好的，但大概率是能够选出稳健基金的。

其实，选择其他类型基金也主要是从这几个方面进行分析，只是侧重点有所不同罢了。

今天，我们按照这个思路试着选一选。

一、基本选基条件

1、基金公司选择如下：易方达、广发基金、汇添富、华夏基金、富国基金、招商基金、博时基金、工银瑞信、鹏华基金、国泰基金、银华基金。

2、基金经理从业大于5年，管理本基金大于2年，近3-5年任职回报排名前30%-50%。

3、近3年、5年要能超过同类平均收益，回撤小于同类平均，晨星评级（三年、五年）均在3星以上。

4、成立时间大于5年，管理规模大于10亿。

5、在以上基本条件下，再细化分析筛选，目标是选出10支以内入选我的债券基金养基厂。

今天从纯债、利率债、信用债、短债基金中选择，这是晨星的分类方式，基本等同于纯债、中长期一级债的分类。

二、用晨星基金筛选器，设置条件如下：

开放式基金，纯债、利率债、信用债、短债等低风险等级债券基金，晨星评级在3星以上，多维度基金业绩大于同类平均，成立时间大于5年，基金净资产大于10亿，可以正常申购和赎回。

1、初步筛选出了19支基金，如下图：

2、排除C类，排除名单外的基金公司，还剩下11支基金，其中易方达4支，博时、鹏华各2支、招商、广发、富国各1支。

3、经进一步筛选，从下表中可知博时郭思洁、于勃洋，招商郭敏、鹏华方昶从业时间不足5年，管理能力还待进一步验证，不符合我们的筛选条件，予以排除，剩下7支基金。

三、从收益和回撤情况分析，易方达中债、广发中债均是跟踪中债7-10年国开行债券财富指数。与我们筛选的其他基金相比，近3年并没有取得明显的超额收益，但回撤幅度却远高于其他基金，故予以剔除。

至此，我们得到5支低风险的债券基金，首批加入我的养基厂。

从收益角度分析，这5支基金，自2018年以来每年都取得正收益。从近四年的几何回报分析，鹏华丰禄收益近29%，其他4支基金差异不大，平均收益约为21%。

从回撤角度分析，近3年最大回撤均在3%以内，也就是说如果你买这几支基金，年年都有正收益，即使买到阶段最高点，最多也就亏损3%，很快就能涨回来。

四、从基金经理分析

易方达林森、张雅君、胡剑三位基金经理年均回报位列前三名。

林森，在管规模855亿，属于偏股型基金经理，故与其他4位基金经理对比，拉高了年均回报。但从业将近6年，主要掌管混合型基金（灵活配置、偏债）和债券型基金，年均回报能16.48%，也是相当优秀。从业最大回撤26.82%，在偏股型队伍中表现优秀。

张雅君，曾获得6座金牛奖，7座明星基金奖，在管规模873亿，从业最大回撤9.04%，是很厉害的偏债型明星基金经理，妥妥的值得托付。

胡剑，从业9年多，也是易方达偏债类基金经理中的王牌，5座金牛奖，6座明星基金奖，近3年综合评分超过80%的同类基金经理，在管859亿，从业最大回撤16.68%，偏高。

富国黄纪亮，偏债类选手，从业8年多，管理规模653亿，从业最大回撤7.93%，比较稳健，富国信用债是其代表作，近3年综合评分超过95%的同类基金经理。

鹏华刘涛也是偏债类基金经理，从业5年，2座金牛奖，3座明星基金奖，管理管理191亿，从业最大回撤10.44%，近3年综合评分超过80%的同类基金经理。

五、写在最后

1、从历史数据看，这五支基金在同类基金中是相当优秀的，是我的首批养基厂选手，期待它们有更好的表现。我将每周跟踪这5支基金，每年或每半年重新评价一次，决定其去留。

2、这五支基金的管理规模和机构投资占都比较高，一方面得到市场的检验和肯定，高度认同，才会有这样的情况发生；另一方面机构投资占比过高，存在较大的流动性风险，大额赎回时不利于基金的管理。

3、从近四年的收益趋势看，此类低风险债基的收益是逐年降低的，今年来的收益甚至比不过部分银行发行的理财产品，投资者需要仔细比较，慎重考虑后再决定是否购买此类基金。

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