admin 大牛股的好生意模式是这样的！
什么样的生意才是好生意？先给大家看一段1998年巴菲特和芒格在伯克希尔股东大会上的讲话：
巴菲特说，像可口可乐这么稳健的生意，在全世界很少见。他说，随着全球生活水平提高，软饮料制造商将从中受益。可口可乐的“心理占有率”非常之高，很多消费者对这个品牌情有独钟。芒格说他们会过滤掉短期的“噪音”，他们看的是全局，是10到15年后的前景。“我们对可口可乐很放心。”
巴菲特认为变革招致的威胁大于机遇，他不买将来可能大变样的生意。就拿可口可乐来说，它50多年里都没怎么变。按这种想法，会错过很多大机会，没关系，“我们本来也不知道怎么抓住那些大机会。”
巴菲特说，他能把软饮料行业看得很透彻，但是对软件行业却看不太透，他觉得将来微软未必能胜过可口可乐。巴菲特吃了一口 DQ 冰淇淋，他说：“与软件相比，我更清楚 DQ 冰淇淋 10 年以后的确定性。”芒格补充道，在科技变革中，伯克希尔旗下的生意不会被淘汰。
以上这段话其实完整地描述了什么是好生意的模式！我们很多人期望从高科技领域中找到一只“黑马”股，将来几倍几百倍地成长。而这些人只看到了成功的那些企业，忘记了，或者根本无法知晓倒下的千千万万高科技公司。一句话：一将功成万骨枯。今天的你可能认为巴菲特错过了微软，但是大家要知道，2000年那波科技股泡沫破裂的时候，至少倒闭了几万家科技企业，而现在你看到的时候几万家里面幸存的，你能保证买到的是成功的？而不是倒闭的？你要知道，你买到成功企业的概率只有万分之几，而失败的概率是99.999%，你觉得跟买彩票有什么差别？这跟我们买基金一样的，很多人说主动性基金可以跑赢指数基金，结果自己总是买不到跑赢指数基金的产品，因为拉长10年，主动基金本来跑赢指数的概率只有千分之几，这个么小的概率，你没有买中是太正常了。而我们去选择买入指数基金就有99%的概率跑赢指数收益，那么确定性高的事情，我们每个人都可以做到。
再回到我们什么是好生意的模式这个话题上，就是像可口可乐这样，一个配方卖了130多年，还不需要任何研发投入的生意。关键市场还足够大，据说可口可乐现在每秒卖出2万瓶，每天卖出1.8亿瓶。假如每瓶可口可乐赚1毛钱，可口可乐公司每秒可以赚2000元，每天可以赚1800万，而且喝掉了还要买，爷爷要喝，孙子也要喝，100年后的人们还会喝。所以买了可口可乐公司等于买了一个赚钱机器，不用你工作也可以赚钱的机器。
有些人会说，可口可乐近20年股价没怎么涨，巴菲特为什么不把它卖掉换成别的公司？
首先，我问你卖掉了可口可乐还能买到100年都不变的好生意吗？显然没有！有人可能会说，现在的互联网公司就很好，你能保证这些互联网公司100年后还存在吗？100年前的高科技公司一家都不剩了，科技的进步总是那么革命性的，无法做到永生，起码无法做到像可口可乐一样永生。
其次，长期的价值投资者考虑的不是股价会不会涨，而是这个生意能否持续给你带来长期的现金收入。就是我们通常说：我们价值投资投的是一家公司生命周期内的未来现金流的折现。可口可乐至少100年内（一个人的有生之年）每年可以稳稳地给巴菲特带来现金流，这就是他最看重的，股价涨跌无所谓。打个比方：你投资了隔壁老王的一个面店，每年在给你稳定分红，而且这是你主要的现金收入，现在有人出价要跟你买，你会卖吗？卖了，你就坐吃山空，通货膨胀让你很快花掉卖面店的钱。因为你再也找不到这样的投资机会了，老王这个面店每年的生意都非常稳定。道理一样，可口可乐、内布拉斯加家具、喜诗糖果等现金奶牛公司大量的分红收入就是巴菲特源源不断投资新项目的主要收入来源，他怎么可能会卖掉他们呢？所以老巴不是“炒股”，人家投的真正的生意，好生意。
类似可口可乐这样的生意，我们国内就是贵州茅台，而且贵州茅台的毛利率更高，护城河更深。中国人喝白酒已经喝了5000年了，未来100年就没人喝了？几乎不可能。经常有人说，现在年轻人不喝白酒了，那只能说明你还没到喝白酒的年龄。一般喝酒的人，过了40岁，特别到50岁最终都会喝白酒。没钱人喝牛栏山、老白干，有钱人喝茅台、五粮液等，总之都是白酒。而茅台也不需要继续大量投入现金才能增加收入，只要扩大每年的基酒生存，5年后收入就会节节攀高。而市场的需求远远没有满足，因为茅台的量只占到了白酒总消费量的百分之几，提升空间还很大很大！关键这个生意一样100年1000年都不会改变，这才是真正的好生意。
总是在变化的生意就不是好生意，比如：网络游戏公司，几年换一波，前几年的网络游戏热，造福了很多公司一下子业绩暴涨，但靠的运气1-2款爆款游戏，之后就偃旗息鼓了。个别公司为了维持高股价，开始操纵股价割“韭菜”，比如：恺英网络。因为他们自己内心更清楚，生意模式不可持续。这些公司的成功不是居于一个不变的生意，而是一个时刻变化的生意，而且竞争极其惨烈的生意。实质这个生意是很脆弱的，哪怕当年的盛大，那么厉害了，陈天桥都做到了首富了，最后还是被网易和腾讯超越。
如果你是真正的价值投资者，这些网络游戏公司不用去看，肯定不是你要投的公司，除非你是风险投资，那可能会有暴利。但是，有了QQ、微信这样的免费流量平台，腾讯可以把网络游戏做成一个好生意，因为他不依靠个别游戏的偶然成功赚钱，而是依靠平台的优势推火很多游戏赚钱，这个生意模式就很具有反脆弱性了，所以腾讯就是好生意。
一样的道理，网易稍逊色腾讯，但是网易也拥有10多亿邮箱用户、门户流量等平台资源，所以也把网络游戏做成了好生意。而当年的盛大没有平台资源，后来想收购新浪也失败了，盛大盒子也失败了，最后的没落也是情理之中。
另外，你像机场、港口、码头等都是好生意，造好了就是持续收钱。特别是机场，加上高端人流的增值服务更是好生意，最近的上海机场是不是好机会呢？你心中自有答案，就看疫情什么时候走？好在确定性高的是疫情一定会走！如果你不是融资买的，完全可以等待，我相信上海机场未来100亿每年的利润完全可以实现，20倍市盈率也是正常，那么现在只有1000亿的市值，未来3-5年恢复到2000亿市值是99%的概率。算五年翻翻收益，那么年化15%，有人肯定觉得太少了，但我告诉你这很确定。港口和码头相对差一些，无法通过人流来赚钱。车站如果能够独立上市应该是好生意，还有高速公路的休息站能独立上市也是好生意，可惜“糟蹋”在高投入低回报的高速公里里面了。电影不是一个好生意，因为命运寄托在导演和演员、编剧身上，这些人的成本还很高，还要看他们的脸色和运气，关键能不能火还不知道，能持续火就更难了。所以电影这个生意很脆弱，难有持续高营收的好公司出现。
还有，制药行业，研发一个新药投入很大，几十亿美金投下去，失败或者被仿制，那么就前功尽弃。但是大的药企跑出了模型，每年大量的投入，产生几个新药大卖，他们就可以维持长久的生意，这些大型药企就像腾讯把单个脆弱性的网络游戏生意做成好生意一样的经营模式。相反，有些小的药企，只有靠运气，火一个赚钱，失败一个死翘翘，那就不是好生意。当然，片仔癀这样的绝密配方在手的药企，又是很好的生意。
一句话：少投入，不投入，可以把一个生意做永久，那么就是好生意。反之，就不是好生意。暴利未必好，暴利势必引来大量竞争者，只有微利，但是可以无限扩大规模，那么依然可以赚大钱。典型的案例就是可口可乐，一罐可乐绝对微利，但是一天可以卖出1.8亿罐就是个大生意，找到这样的好公司，值得拥有一辈子。
还有就是闯货，单个管家给公司贡献的是微利，因为这活又苦又累还很麻烦，赚钱又少，所以几乎没有跟风者，看似不是好生意。但是闯货如果拥有100万名管家服务全球20亿个家庭，那么就是个大生意，一名管家给公司贡献1万/年的利润，100万名就是100亿/年的利润，何况规模效益起来后可以实现更多业务的拓展。将来闯货会做别人做不好的所有生意，比如：理财、旅游度假、教育、保险等等。闯货的生意模式最大的好处也是不需要重复投入，通过客人转介绍多加一个微信号就可以像海底捞一样无限制开店，还不需要店铺成本。极低的运营成本，才能维持低毛利高成本服务的生意模式。如果像去大平台做电商一样，80%以上毛利需要买流量才能维持生意的经营模式，势必会失去商品本身的竞争力，更没钱提供优质的高成本服务，而且谁都能复制，只要砸钱就能完成的生意绝对不是好生意。10年后闯货如果上市，你们记得一定要买，哈哈。。。。。我完全用好公司、好生意的模式标准在管理闯货，如果成了一定是好公司！
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