这笔回购，绝了！

今天11月的社融数据出炉：

其中新增社融1.99万亿，预期2.1万亿；社融增速10%，较10月的10.3%回落且连续两个月回落。这组数据看起来很一般，但在老梅看来，没意义！

如果细品当前的市场逻辑，医药炒作的是疫情的扩大，消费、半导体等炒作的是经济的复苏，大家的注意力都已经是“口罩ZC”放开之后的经济走向。

而11月的社融是在全面放开之前的数据。

既然那段时间的经济已经成为过去式，那关注的意义并不大。因此老梅认为该数据对盘面不会造成影响。

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伴随着ZC的放开，我们关心的无非是两个方向：

1.口罩ZC放开之后的疫情；

2.稳经济的路径；

今天由于各地的疫情爆发，阳性越来越普遍，囤药成为了一种社会现象，市场的关注点极端的放在“疫情”问题上，但9月开始的医药炒作其核心逻辑就是炒放开，如今的社会现象是市场预期之内的，更是机构预期之内的。

所谓“卖在高潮”，现阶段是跟风囤药还是悄悄撤离，机构其实很清楚。

此外，新一届ZF班子的经济工作会议即将召开，大家知道，明年的工作重心是“经济”而不是疫情，既然如此，市场的风格迟早会转变过来。

也就是说，疫情正在成为过去式、而经济发展才是将来时，而为什么老梅眼下要提醒大家，那是因为一方面疫情主题已经高潮，大资金必然边打边退；另外一方面是经济工作会议近在眼前，市场将愈发关注经济。

套用中信证券2023年策略中对政策放开后的风格预判图示，老梅认为第一阶段政策驱动的阶段已经在步入尾声，第二阶段的业绩驱动阶段已经不远。

数据来源：iFind