证监会新规出台“半透明”减持可否遏制大小非

市场传闻再度成真！昨天收市后证监会宣布，从即日起，大小非每月减持情况将在中证登网站上进行定期披露。这是继4月20日规范大小非减持后，监管层为解决大小非问题出台的又一重要规定。最新统计数据显示，截至今年上半年，由股改带来的限售股份已解禁18%，其中累计减持250.07亿股，占解禁股份的29.67%.
　　针对一系列政策与数据公布，业内人士看法不一。英大证券研究所所长李大霄认为该政策出台利好有限，而银河证券分析师吕喆则认为根本不算利好，而近三成的减持规模大大超过此前预期，对股市而言甚至可以算是大利空。

　　与4月份证监会要求1%的大小非要到大宗交易平台进行减持相比，此次的规定是针对所有的大小非成员，作用范围明显扩大许多，特别是针对为数众多且不满1%的小非们。不过与前次强制要求转入大宗交易平台相比，此次仅仅是对交易行为进行事后披露，这对大小非实际减持行为的影响明显小了许多。

　　“半透明”还是“全透明”

　　针对大小非的规范一直是市场传闻中的热点话题，而昨天有关证监会即将公布限制大小非新利好的传闻迅速在坊间流传，市场似乎也受到传闻影响，午后走出普涨格局。

　　昨天收市后证监会发布消息称，从即日起，大小非每月减持情况将在中证登网站上进行定期披露。只有短短一句话的“利好消息”令众多投资者感到有所失落，而针对该消息的新传闻重新在股民中出现。有传闻称，本次信息披露将把所有减持的大小非的老底曝光，如某只股票的大小非股东数变化、买卖账户名称、账户持股数、当月交易量等，甚至可能公布大小非的原始成本情况。不过也有传闻认为，监管层不可能一下子公开这么多细节，可能仅仅是公布一个减持的总数。

　　信息披露利好还是利空

　　由于不清楚信息披露的细节，市场普遍对这一“利好”有所失望。对此，李大霄认为，对大小非公开比不公开要好，透明化比不透明要好；这种信息披露尽管对减持者不利，但对广大投资者有利。信息披露并非有意偷看大小非的底牌，而是通过及时的数据变化了解个股的供求变化，对投资者投资行为选择以及对公司的价值判断都有重要的作用。

　　而吕喆则认为，这一规定根本不能算是利好，大小非减持首先以价值判断为主，不会因为公开了就放弃减持；相反，如果预计到今后可能进一步出台更严格的措施，这些大小非还有可能加速减持步伐。

　　三成大小非减持说明啥？

　　李大霄认为，三成的大小非减持基本符合此前的预期，同时也解释了市场去年以来为何出现超过50%的下跌。而今后有了信息披露制度，小非们的减持可能会有所顾忌。

　　与此截然相反，吕喆认为累计减持的数量接近三成大大超过此前市场预期，官方的数据比自己的估算高出近10个百分点，这只能说明大小非减持的意愿非常强烈。而8月起还将有一次解禁高峰，其中8月份共有84只个股的约229亿股解禁，市值逾2000亿元。届时恐怕还将有更多的解禁大小非加入减持大军中来。

　　后市：3000点是否可期

　　李大霄认为，目前的市场已经符合监管层奥运前“维稳”的要求，但这样的行情要想延续下去，还需要监管层持续的利好支撑。他认为，目前推出平准基金、单边征收印花税等都有可能是监管层手中的“维稳”工具，而从过去监管层喜用组合拳的惯例看，进一步出台利好的可能性比较大。一旦这些措施真的出台，股市短期内重回3000点难度不大。

　　吕喆则认为，目前股市处在箱体振荡中，走势比较飘忽，短期后市若没有政策刺激，可能会在2950点遇到较为明显的压力，而政策走向依然是后市的决定因素。