外汇交易中心开发新系统规范债券报价

日前，在中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（下称“外汇交易中心”）举办的“2006年银行间市场成员交流会”上透露，外汇交易中心将开发新一代本币债券交易系统，取代现有的交易系统。开发新系统的目的是为了对现有的交易机制进行规范，重点则要加强本币市场做市商制度的建设和完善。

　　据一参加“2006年银行间市场成员交流会”的银行交易员透露，在一小型会议上，外汇交易中心有关人士表示将开发新一代本币债券交易系统，进一步规范现有的交易机制。

　　外汇交易中心目前为银行间市场成员提供本外币交易的平台，包括人民币同业拆借、债券交易系统以及外汇交易系统。

　　一国有银行债券业人士表示，由于各类机构目前都可以进入现有的交易系统进行报价、交易，导致报价混乱，出现一些假的价格，还有很多不规范的交易行为。随着参与的机构越来越多，这种情况亟须规范。

　　据了解，只要经外汇交易中心批准成为银行间本币市场会员的机构，都可以在本币交易系统上进行报价。截至2005年末，目前银行间债券市场共有各类成员5508家。

　　“开发新系统的目的可能将大力推进本币市场的做市商制度的建设，建立起与外汇市场类似的做市商制度。”一参与该次会议的外资行交易员表示。

　　他表示，目前债券市场实行的是双边报价商制度，但对于具有双边报价商资格的银行并没有报价义务的强制性规定。很多报价商也因此没有履行报价义务，承担起维持市场流动性的义务。

　　目前银行间债券市场共有15家双边报价商。去年8月份，在债市不断冲高风险加大的情况下，作为双边报价商的南京商业银行曾发布公告，暂停了双边报价业务。

　　但上述国有银行债券业人士则指出，目前做市商和其他成员在现有的债券交易系统处于同等地位，并没有享有任何的优势。在市场交易行为不规范的情况下，报价商往往要比普通的成员承担更大的信用风险，这样就导致双边报价不活跃，市场的流动性不足。

　　“如果不提供一些防范这些风险的措施，做市商是不大愿意去维持流动性的，”他说，“目前来看，这个市场是没有这种制度来鼓励做市商进行积极报价的。”

　　他表示，将市场成员划分层次，并设置不同的权限很可能将是未来新交易系统设计的总体思路。