2006年一级建造师备考:建设工程经济讲义[16]

1Z102100 财务管理的目标和内容

【主要知识点】
财务管理的概念
企业财务通常是指企业在生产、经营商品过程中与资金有关的事务，即有关资金的筹集、分配和使用等方面的活动。这些活动称为财务活动。在财务活动过程中，必然会同各个方面发生经济关系，这些经济关系就是财务关系。
企业根据国家有关法规制度的规定，通过预测、计划、控制、协调等手段，合理地组织资金运动，并处理好企业与各方面的财务关系，就是企业的财务管理，它是以价值形式对企业的生产、经营活动进行综合性的管理。
（一）企业的财务活动
企业的生产、经营活动是离不开财务活动。商品具有两重性，是其价值和使用价值的统一体。企业的生产、经营过程也具有两重性：既是产品的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。我们知道，一切物质都具有-定量的价值，企业各项物质价值的货币表现就是资金。企业的生产经营过程，也就是物资在不断地运动，而物质的价值形态也在不断地发生变化，由一种形态变为另一种形态，周而复始，不断循环，形成资金运动。所以企业的生产经营过程，从实物形态看表现为物资运动，从价值形态看表现为资金运动。而企业的资金运动，构成了企业经济活动一个独立方面，也就是企业的财务活动。
企业的资金运动，一般要经历以下几个阶段：
1、资金投入生产经营过程。企业的各项资金是通过不同的渠道筹集而来的，主要的资金来源包括发行股票或债券、银行借款等。这些资金一开始表现为货币资金。
2、购置过程。企业将货币资金购置各种生产资料。一方面购买房屋、设备等固定资产，另一方面购置生产所需的原材料、辅助材料等。通过购置过程，企业的货币资金形态就转化为固定资金和储备资金的形态。
3、生产过程。企业在此过程中，由生产者运用生产资料创造出新的产品。由于材料等物资是在生产过程中消耗的，固定资产在使用中发生的折旧以及用货币资金支付的工资和其他费用等形式计入产品成本，这时资金由货币资金、固定资金、储备资金形态共同转化成生产资金形态。产品完工入库，资金又由生产资金形态转化为成品资金形态。
4、销售过程。企业出售产品，收回货款，成品资金又转化为货币资金的原始状态。
5、分配过程。企业对收回的货币资金进行分配，首先考虑生产过程中的耗费，然后形成企业的纯收入，按照有关法规规定，在国家、企业、投资者三者之间进行分配。以税收或国家股股利的形式上缴国家，以股利或利润形式分配给投资者。留在企业的则形成企业的各种基金、公积金、公益金和留存收益。
这就是企业资金运动的全过程，就是以货币资金开始，依次经过供应、生产、销售三个阶段，不断变化形态，最后又回到其出发点，如此周而复始，不断循环，保证企业再生产的顺利进行。可见，企业的资金运动包括：资金的投入即资金的筹集过程；资金的周转即资金的收入、投放和使用过程；资金的退出即资金的分配过程。它们分别以价值形式反映着企业对生产资料的取得和运用，物化劳动和活劳动的消耗以及生产经营成果的实现和分配。所以，企业的资金运动又表现为物资运动，是企业再生产过程中的价值运动。
(二)企业的财务关系
企业的财务活动体现着企业与各个方面的财务关系。这些财务关系主要表现在以下方面：
1、企业与投资者之间的财务关系
企业与投资者之间的财务关系，体现了所有权的性质，体现了所有者与经营者之间的产权和经营权关系。
2、企业与债权人之间的财务关系
企业与债权人之间的财务关系体现的是债权债务关系。
3、企业与其被投资单位的财务关系
企业与被投资单位的财务关系体现的是所有权性质与受资的关系。
4、企业与其债务人的财务关系
这里体现的也是债权债务关系。
5、企业与国家之间的财务关系
它体现了国家以政府管理者和所有者身份参与企业资金分配的关系。
6、企业内部各单位之间的财务关系
这是在实行企业内部经济核算条件下，企业内部各部门之间相互提供产品劳务，进行计价结算所形成的资金结算关系。
7、企业与职工之间的财务关系
它体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系。
1Z102101财务管理的目标
财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管理目标决定着企业财务管理的基本方面，它的确定对财务管理理论和实践都起着重要的指导作用。代表性的观点有：
（一）利润化
这种观点认为：利润代表企业新创造出的财富，利润越多则企业财富增加得越多，越接近企业的目标。
利润化观点的缺陷是：
1、利润化没考虑货币的时间价值，即没有考虑利润所发生的时间；
2、利润化没反映创造的利润与投入的资本额之间的关系，在投入资本不同的企业之间利润不存在可比性；
3、利润化没考虑风险问题，未体现获得的利润所需承担的风险；
4、利润化易造成企业决策带有短期行为倾向，即只顾实现眼前的利润而不顾企业的长远发展。

(二)企业价值化或股东财富化
投资者创办企业的目的是扩大财富。财富化意味着企业通过合理经营，优化管理，采用决策，在考虑／货币的时间价值和风险报酬的条件下使企业的财富增加，实现企业的价值化。
企业的价值，如同商品的价值一样．只有投入市场才能以价格形式表现出来。在股份有限公司中，公司的总价值就可以用股票市场价值总额来代表，股票市价体现着投资大众对公司价值所作的客观评价。当公司的股票市价达到时．就达到了企业价值化的目标。股东财富化作为公司制订企业财务管理的目标有诸多优点：
1、股东财富化考虑了货币的时间价值，股价的高低受预期收益的影响，能反映报酬及其取得的时间；
2、股东财富化考虑了创造的利润与投入的资本额之间的关系，具备可比性；
3、由于股价受企业风险大小的影响，股东财富化能体现获得利润所应承担的风险；
4、股东财富化能克服企业在追求利润上的短期行为。
(三)每股盈余化
每股盈余化观点是把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余(或权益资本净利率)来概括企业的财务目标。
与财务管理目标有关的另一问题就是财务管理的社会责任。企业应承担的社会责任有保护消费者利益、合理雇用人员、消除环境污染等。股东财富化的财务管理目标从总体上说是与社会利益相一致的，但也有矛盾即承担社会责任可能使股东财富减少。另外，每个公司该不该承担社会责任、承担多少，都没有明确的标准和界限，难以获得一致认识，社会责任也不可能公平合理地在各企业之间进行分配。因此，企业应遵从政府及有关部门的规定承担必要的社会责任，同时努力实现企业的财务目标（股东财富化）。
1Z102101财务管理的内容
企业财务管理主要应包括以下三项主要内容：筹资管理、投资管理和利润及利润分配管理。
（一）筹资管理
企业从事生产经营活动，首先必须筹集一定数量的资金，它是企业财务管理最基本的活动。在筹资时，企业应遵循国家政策和法律的规定，按照经济核算的原则，从不同渠道，以不同方式筹资，以满足生产经营的资金需要。同时企业还要正确处理成本与风险的关系，努力降低资金成本，减少财务风险，提高筹资效益，实现确定的财务管理目标。
筹资管理是企业财务管理中最基本的内容，具体包括筹资预测、筹资决策和筹资计划。其中：筹资预测是筹资决策的前提，是为筹资决策服务的；筹资决策是筹资管理的核心；筹资计划又是筹资决策的具体化。

筹资决策要解决的问题是通过何种渠道，何种方式，在什么时间筹集多少资金。可供企业在筹资时选择的来源主要有权益资金和借入资金。借入资金是指债权人提供的资金，包括短期负债和长期负债两类，它要按期归还，有一定的风险，其要求的报酬率比权益资金低；权益资金是指企业股东提供的资金，包括普通股、优先股和留存收益，它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。筹资决策的关键就是确定的资金结构。所谓资金结构是指权益资金和借入资金的比例关系。要做到筹资成本和筹资风险相配合。
筹资决策具体包括以下几个方面内容：
1、预测企业对资金的需用量，合理筹资，保证企业生产经营的实际需要；
2、规划企业筹资的渠道、筹资的方式，确定的资金结构；
3、确定企业的资金成本和资本风险，防止决策失误，创造效益。
(二)投资管理
企业财务管理的目标是不断提高企业的盈利能力，实现企业财富的化。为此，企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上，对企业的生存、发展都是十分重要的。
企业投资是指以取得收益为目的而发生的现金流出。企业的投资可以按不同的标准进行分类。
1、直接投资和间接投资
直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资；间接投资又称证券投资，是指把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。
这两种投资决策的具体方法不一样，证券投资只能通过证券分析与评价选择企业需要的股票和债券，并组成投资组合；直接投资要事先创造一个或几个备选方案，通过对这些方案的分析相评价，从中选择一个足够满意的行动方案。
2、长期投资和短期投资
长期投资是指影响所及超过一年的投资；短期投资是指影响所及不超过一年的投资。
长期投资和短期投资的决策方法有所区别，由于长期投资涉及的时间长、风险大，决策分析时更重视货币时间价值和投资风险价值的计量。
企业进行投资活动，必须建立严密的投资管理程序，要对投资在技术上的可行性和经济上的合理性进行充分论证，力求做好预测和决策，以减少风险和提高收益。做出投资决策时，需要考虑的主要问题是：投资对象、投资时期、投资报酬和投资风险。
投资决策具体包括以下几个方面内容：
1、预测企业的投资规模，分析企业的投资环境，正确选择投资对象；
2、确定企业的投资结构，资金投向多元化，提高资金的流动性；
3、研究企业的投资风险，认真分析风险因素，把风险控制在一定范围之内；
4、评价投资方案的收益情况，选出方案。
(三)利润及利润分配管理
利润是企业最终的财务成果，对于形成的利润要按照规定进行分配，利润及利润分配的管理是企业财务管理的重要内容。合理分配盈利，能确保各方面的利益，从而鼓励投资各方继续投资的积极。
企业的收益如何分配，直接影响到企业的长远利益和股东的收益。一方面，企业要通过降低产品成本，扩大企业的积累，为企业再生产筹措资金，提高企业抗御经营风险的能力，使经营更安全；另一方面，要保护投资者和股东的合法权益，在考虑企业长远利益的同时，不能忽视股东的近期利益，按规定程序发放一定的股利，以调动股东的积极性，达到提高企业社会效益的目的。
利润及利润分配决策具体包括以下几个方面内容：
1、分析企业盈利情况，协调好近期利益和长远利益的关系；
2、确定合理的股利分配政策和股利支付方式；
3、筹集股利资金，按期进行利润分配。
筹资决策、投资决策和利润及利润分配决策是企业财务管理的基本内容。筹资决策是企业财务管理的基础环节，好的筹资决策，可以降低投资成本和减少风险，可以提供较多的投资机会，并可以获得较多的盈利，也可以分配给股东更多的股利，同时企业也可以有较多的资金用于新投资。好的投资决策，就会获得较多的收益，提供较多的资金。而好的利润分配政策，能够限度地调动广大投资者的积极性，并创造更多的筹资渠道和投资机会。上述三项基本内容相互联系，有机结合，互相作用。在进行财务管理工作时，要做到合理调度，统筹安排，以实现企业财务管理的目标。