造价法规辅导

(5)动态回收期
评价指标公式评价标准计算优缺点
当动态回收期Pt'≤N(项目寿命)时，说明项目(或方案)可行；当项目(或计划)不可行时，应该拒绝。Pt'=(当年累计净现金流量现值为正-1)+(上年累计净现金流量现值的绝对值/当年净现金流量现值)
注:
①从考试的角度讨论动态回收期，动态回收期的计算需要学生注意。要深刻理解动态回收期的计算公式。
②与静态回收期相比，静态分析计算的回收期较短，决策者可能认为经济效果可以接受。但如果考虑时间因素，用折现法计算的动态回收期比用传统方法计算的静态回收期要长，这种方案不一定可以接受。
③与NPV和IRR相比，由于动态回收期与其他动态盈利能力指标相似，如果给定的利率ic恰好等于IRR，此时的动态回收期就等于项目(或方案)的计算期，即PT' = N，一般如果pt' < n，则必然有IRR > IC，NPV > 0。因此，在方案评价中，动态回收期法相当于内部收益率法和净现值法。
例如:
1。一个投资方案的建设期为2年，建设期每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益150万元。如果基准收益率为12%，经营期为18年，残值为零，已知(P/A，12%，18)=7.2497，则投资方案的净现值和静态回收期分别为()。
A.213800元和7.33 B.213.80元和6.33年
C.1097700元和7.33 d.1097700元和6.33年
答案:c。

静态回收期的计算过程如下:
年序列0 1 2 3 4 5 6 7 8 ┅ 20
净现金流量-400-400 0 150 150 150 150 150┅150
累计净现金流量-400-800-800-650-500-350-200-50 100
静态回收期= 8-1+(│- 1一个项目的初期投资为2000万元，从第一年年底开始的年净收益为480万元。若基准收益率为10%，已知(P/A，10%，6)=4.3553，则项目静态和动态回收期分别为()年。
A.4.17和5.33b.4.17和5.67
C.4.83和5.33d.4.83和5.67
答案:B(此题的解题方法与第1题原理相同，学生应熟练掌握此类题型，这是历年来的主要考核方法)。
3。下列关于基准收益率的说法正确的是()。
A .基准收益率是从动态的角度来看投资资金应该获得的平均收益率
B .基准收益率应该等于单位投资的单位资金成本和机会成本之和
C .基准收益率是从动态的角度来看确定的投资项目的最低可接受收益率
D .评价低风险高收益的项目。应适当提高基准收益率
答案:C
解析:基准收益率又称基准折现率，是企业或行业或投资者从动态的角度确定的可接受的投资项目的最低收益水平。说明投资决策者对项目资金时间价值的评价是投资资金应获得的最低利润率，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济参数。
4。偿债准备金率是指可用于还本付息的资金
A与可用于还款的当期本息额
B与可用于还本付息的资金当期本息额
C与可用于还款的本息总额
D与到期利息总额之比。Br/]答案:A
解析:偿债准备金率是指项目在贷款偿还期内各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息额的比值。可用于偿还本息的资金包括可用于偿还的折旧和摊销费用、在成本中列支的利息费用、可用于偿还的利润等。本期应付本息额包括本期应付贷款本金和计入成本的利息。偿债准备金率可以按年计算，也可以按项目的整个贷款期计算。
5。某项目现金流量表(单位:万元)如下:
年净现金流量-1000-1200 800 900 950 1000 1100 1200
折线系数(IC = 10%)0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467
贴现净现金流量-909.0熟练计算经济评价指标很重要。分析历年考题，几乎每年都有计算经济评价指标的考题。本题计算过程如下:
NPV:
NPV =-909.0-991.2+600.8+614.7+589.95+564.0+564.3+560.4 = 1593.95万元[净现金流-1000-1200 800 900 950 1000 1100 1200
贴现