路桥类上市公司资产折旧方式探析

对于路桥类上市公司来说，采用交通流量法(工作量法)计提固定资产折旧是长期以来的通行做法。然而，这种方法的公平性最近遭到了相关人士的质疑。
作为今年的首份年报，赣粤高速的良好表现给投资者留下了深刻的印象。但针对其资产折旧方法，部分市场人士对其业绩增长的真实性和可持续性提出了不同看法，认为目前影响国内路桥上市公司业绩的主要因素不是主营业务收入，而是固定资产折旧。原因是几乎都是用工作量法(交通流量法)计算折旧额，而不是直线平均法。
该人士认为，路桥公司的资产负债特点是固定资产占比大，受BOT(建设租赁运营)模式约束，折旧年限通常不超过30年。因此，期初折旧额越小，剩余年度的折旧压力越大。这种折旧方法的公允性违背了国际会计准则的精神。
据该人士介绍，如果按照去年赣粤高速的折旧额计算，大概需要100年左右才能折旧完毕，但其实际折旧年限平均可能不到28年。这样最有可能造成的后果是，随着未来折旧的加速，公司主营业务的增长不仅难以与利润增长保持同步，反而可能出现下滑。这位人士表示，除了赣粤高速，大部分采用工作量法折旧的路桥公司都很可能存在这种业绩变动格局。
大多数路桥上市公司并不认同这种指责。广东高速明确表示，公司严格按照交通流量法计提折旧，也是一种直线折旧法，不违反相关会计准则。而且公司严格遵守信息披露制度，折旧金额与公司主营业务收入增长相匹配，不存在利用折旧调整利润的问题。
宁沪高速相关负责人告诉记者，从高速公路的运营规律来看，按照交通流量法计算折旧更为合理，因为主营业务收入是随着交通流量的增加而增加的，投资初期必然有一个启动过程。因此，折旧额应随着主营业务收入的增长而逐步增加。如果一开始就按照直线法进行巨额折旧，公司的收益根本不够折旧。
不难看出，现阶段路桥上市公司的资产折旧方法与国际会计准则可能仍有较大的距离和悬殊。但不可否认的是，现阶段中国的路桥建设也有很大的特殊性，尤其是对于BOT方式建设的路桥。如果盲目采用直线折旧法，短期内上市公司的压力几乎难以承受。
有学者认为，国内会计准则与国际准则接轨并不意味着直接照搬国际准则。任何国家在制定会计准则时都会考虑本国企业的具体情况。从这个意义上说，路桥公司的资产折旧更合理，这显然需要有关部门综合考虑各种因素后再做决定。【/br/】需要特别强调的是，对于投资者来说，无论现行的折旧方法是否合理，贷款年限和折旧额绝对是衡量路桥上市公司业绩增减的一个不可忽视的重要指标。