一级建造师工程经济讲义之项目融资

1Z104020项目融资
项目融资是以项目的资产、预期收益或股权为抵押而获得的无追索权或有限追索权的融资或贷款。
lZ104021了解项目融资的特点
一是以项目本身为主体的融资
二是可以实现无追索权或有限追索权的项目融资
三是风险分担
四是多元化的信贷结构
五是融资成本相对较高。Br/]lZl04022了解项目融资的结构
项目融资的结构主要有四种:项目投资结构、项目融资结构、项目资本结构和项目信用担保结构。
一、项目的投资结构
是指项目的资产所有权结构，是指项目投资者在项目资产中的权益的法定所有权形式以及项目投资者之间的法律合作关系。
被广泛采用的项目投资结构的基本法律形式有四种:
(1)公司型合资结构审查
(2)合伙结构
(3)非公司型合资结构
(4)信托基金结构[/br/
(一)贷款形式
(二)信用担保中
(三)时间结构中
三、项目的资本结构
项目融资的资本结构是指项目中权益资本、准权益资本和债务资本的形式、比例和相应的来源。资本结构由项目的投资结构和融资结构决定，但反过来又会影响整个项目融资结构的设计。
经常用于项目融资的资本结构包括:产权资本和准产权资本、商业银行贷款和国际银行贷款、国际债券、租赁融资和发展中国家的债务资产转换。
(一)权益资本
权益资本比例越高，用于偿还债务的现金流比例越小，项目的经济强度越高，贷款人的风险越低；
(二)准权益资本
准权益资本是指由项目发起人或与项目利益相关的第三方提供的一种从属债务。
准权益资本的投资方式包括无担保贷款、可转换债券、带认股权证的债券、零息债券和贷款担保形式的准权益资本。(三)债务基金。商业银行贷款和国际银团贷款。租约。出口信贷，世界银行和地区开发银行的政策性信贷
与一般商业银行的贷款相比，出口信贷的期限更长，利率更低。
世界银行和地区开发银行的贷款一般期限长、利率低，但贷款审批时间长、货币风险高。
四。项目的信用担保结构
对于银行和其他债权人来说，项目融资的安全性来自两个方面:一方面来自于项目本身的经济实力；另一方面来自于项目之外的各种直接或间接的担保。
项目本身的经济强度和信用担保结构是相辅相成的。如果项目经济强度高，信用担保结构相对简单，条件相对宽松；相反，信用担保结构会相对复杂和严格。