MBO与LBO、EBO、ESOP的区别

在资本市场相对成熟的西方发达国家，MBO即LBO(杠杆收购)，是“杠杆收购”的一种。杠杆收购是一种有效的金融工具，利用高负债融资购买目标公司的股份，从而控制和重组目标公司，获得超过正常收益的回报。通常，组织杠杆收购的投资者有以下几类:
1。专业的M&A公司和投资基金公司专门从事M&A业务。

2.对M&A商业感兴趣的机构投资者。

3.私人控制的未上市公司或个人。

4.可通过借贷融资收购的目标公司内部管理人员。

只有在第四种情况下，即杠杆收购的主体是目标公司的管理层或经理时，LBO才成为MBO，即MBO。

EBO是员工买断的缩写，翻译过来就是“员工收购”。公司的管理层和员工利用自有资本或融资资本购买公司的股份或资产，取得所在公司的控制权。EBO是管理层收购的延伸和发展，使其成为激励企业管理层和员工的成功结合。

ESOP是英文Employee Stock Ownership Plan的缩写，翻译过来就是“员工持股计划”，指的是企业内部的员工持股。其含义是指企业内部职工通过一定的法律程序，有条件地拥有企业股份的企业制度。在西方国家的操作实践中，员工持股计划与EBO并不相同。员工持股计划多体现为企业的福利计划，政府对其也有特殊的税收优惠。有两种主要类型:杠杆员工持股计划和非杠杆员工持股计划。杠杆式员工持股计划通过借款购买公司发行的股票，发行公司用每年向员工持股计划支付的捐款和股息偿还贷款本息。公司捐赠给员工持股计划用于偿还利息和部分本金的资金，可以在计税时扣除。在无杠杆员工持股计划中，公司一般会直接向员工持股计划捐赠新股或现金，现金用于购买公司股票。但是在中国现阶段，员工持股和EBO差不多，国外意义上的员工持股根本不存在，特别是在国企改制中，员工持股和EBO几乎是平起平坐的。