中级金融辅导：融资方式与货币流通的关系

先看间接融资和货币流通。

1.商业银行间接融资创造货币供给
信贷货币通过两个渠道创造:
(1)央行创造基础货币。中央银行通过向金融机构发放贷款、购买金银外汇、向金融部门提供贷款或透支等方式向经济运行注入基础货币。起初，央行提供的基础货币是一般银行和金融部门在央行的存款，然后从央行提取一部分，然后表现为现金发行和在央行存款两种形式。
(2)商业银行体系通过信贷活动创造货币供给。商业银行通过间接融资活动，利用央行提供的基础货币，创造出比央行提供的基础货币更多的货币供给。随着商业银行融资活动的不断进行，由于多次融资，货币供应量将数倍于中央银行提供的基础货币量。商业银行创造货币供给的能力不是无限的，而是受到基础货币量、法定存款准备金率、必要准备金率和客户提款率的制约。

2.非银行金融机构间接融资对货币供应量的影响
这里的非银行金融机构是指不能办理转账结算和吸收活期存款的非银行金融机构
非银行金融机构的间接融资活动不会扩大货币供应量。这主要是因为这类机构不能像商业银行系统那样，在放贷后，在自身负债的方向上增加新的负债额。非银行金融机构只是将委托单位的原银行存款借给另一个企业，使委托单位的原银行存款变成借款单位的银行存款，而非银行金融机构则成为委托单位的债务人和借款单位的债权人。
非银行金融机构的间接融资活动可以起到加速货币流通的作用。企业等单位将暂时不用的资金交给非银行金融机构融资后，就变成了其他单位可以马上使用的资金，形成了社会购买力。这无疑有利于加快货币流通速度，扩大这一时期的社会总需求。随着非银行金融机构进入借贷市场，非银行金融机构利用银行借贷资金办理融资业务，实际上起到了扩大货币供应量的作用。

再看直接融资和货币流通
直接融资会减少银行的信贷资金来源吗？

3.扩大直接融资的主要问题
(1)直接融资在很大程度上将原本以储蓄存款形式存在的货币供给转化为以企业活期存款形式存在的货币供给，加快了货币流通速度，影响了社会总需求。
(2)直接融资可能使本已过大的固定资产投资规模更加难以控制，并可能恶化固定资产投资与流动资金的合理比例。
(3)由于大量资金脱离了银行的控制，增加了货币政策制定和执行的复杂性和难度。