证券投资分析复习资料:金融期货的价值分析

大纲要求:熟悉金融期货的定义；掌握金融期货的相关专业术语；掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。
金融期货合约:约定在未来以预先约定的价格买卖某种金融工具的双边合约。
期货合约包含交易标的、合约规模、交割时间、定价方式等标准化条款和规定。
金融期货的标的物包括各种金融工具，如股票、外汇、利率等。
(一)金融期货的理论价格
在一个理性的、无摩擦的均衡市场中，期货价格等于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的净成本。――当现货金融工具的价格固定时，金融期货的理论价格取决于现货金融工具的收益率、融资利率和现货金融工具的持有时间。
期货理论价格Ft =St(1+R)
t:现在；t:期货合约的到期日；Ft:期货的当前价格；St:当前现货价格；r:持有现货从T到T的成本和时间价值
(二)影响金融期货价格的主要因素
主要因素:持有现货的成本和时间价值
其他:市场利率、预期通胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。