固定资产更新改造决策中的现金流量分析

固定资产更新是用新的资产替换掉技术上或经济上不适合继续使用的旧资产，或者用先进的技术对原有的固定资产进行部分改造。 固定资产更新改造的共同决策是继续使用旧设备还是采用新设备。 固定资产更新改造在不改变企业生产能力的情况下，企业的现金流入不会增加或增加较少，涉及的现金流量主要是现金流出。因此，决策中常用的分析决策方法是计算固定资产的年平均成本。 固定资产的年平均成本是指固定资产引起的现金流出的平均值。在货币时间价值下，是未来使用寿命内总现金流出现值与年金现值系数的比值，即年平均成本=未来使用寿命内总现金流出现值÷年金现值系数应由上述公式计算。然而，由于其涉及的因素较多，现金流量的分析一直是固定资产更新决策的难点。 笔者拟从旧固定资产的实现价值是否等于固定资产的净值，继续使用的旧固定资产的残值是否等于报废时的净值，以及如何通过计算平均年成本来做出固定资产更新的决策两个方面来分析现金流。 1.旧固定资产在更新时的实现价值等于固定资产的净值，最终报废时继续使用的旧固定资产的残值等于报废时的净值【例1】甲公司有一台设备，原入账价值100万元，预计净残值10万元，预计使用寿命10年。用了4年，可以用3年。 A公司现计划用新设备替换旧设备，旧设备的实现价值为64万元。 新设备购置费200万元，预计净残值20万元，预计使用年限10年。如果采用直线折旧法，新设备每年可节省现金成本10万元。 如果继续使用旧设备，3年后最终报废价值为10万元。 甲公司所得税税率为33%，资本成本率为10%，假设甲公司除折旧外没有其他非现金支出。 税收政策和会计政策是一样的。 A公司该不该更新设备？(1)继续使用旧设备。 如果继续使用旧设备:1。现金流量分析 在这个例子中，继续使用旧设备产生的现金流来自以下三个方面:(1)无法处置旧设备所产生的机会成本相当于现金流出。 原固定资产年折旧= (100-10) ÷ 10 = 9(万元)设备净值= 100-9× 4 = 64(万元)。由于实现价值为64万元，等于设备净值，设备处置净损益为零，不影响应纳税所得额，因此所得税产生的现金流量为零(如果实现中有净收益，实现中有净损失，现金流量为零，产生营业外支出，应纳税所得额减少，导致应纳所得税减少，即继续使用旧设备的机会成本增加) 因此，不能处置的旧设备的机会成本为:现金流出=已实现收益+影响所得税的现金流量=已实现收益-(已实现收益-处置净值)×所得税税率= 64-(64-64 )× 33% = 64(万元)；(2)旧设备连续使用(三年)每年计提的折旧额作为抵税(计提折旧即费用)。 固定资产年折旧= (64-10) ÷ 3 = 18(万元)。年折旧税前扣除产生的现金流= 18× 33% = 5.94(万元)。(3)旧设备最终报废产生的现金流量属于现金流入。 当你的旧设备报废时，报废残值是10万元，等于预计净残值。因此，设备报废时，净损益为零，因所得税影响产生的现金流量为零(如果报废时有净收益，则形成营业外收入，增加应纳税所得额，导致应交所得税增加，现金流出增加；如果报废时出现净亏损，导致营业外支出减少，应纳税所得额减少，导致应交所得税减少，现金流出减少) 因此，报废设备产生的现金流量:现金流入=报废收入+影响所得税的现金流量=报废收入-(报废收入-报废时的净值)×所得税税率= 10-(10-10 )× 33% = 10(万元)2。平均年成本。 因为:未来使用寿命内现金流出的总现值= 64-5.94× (p/a，10%，3)-10× (p/s，10%，3)= 64-5.94×2.487-10×0.751 = = 41.717÷(P/A万元)平均值。 比如更新装备:1。现金流量分析 举这个例子，更新设备的现金流来源于以下四个方面:一是购买成本200万元；二、年折旧税额抵扣:“年折旧额= (200-20) ÷ 10 = 18(万元)；年折旧抵税产生的现金流量= 18× 33% = 5.94(万元)”。三、每年节约现金成本产生的现金流，每年节约现金成本10万元，相当于现金流入；节约现金成本产生的现金流影响所得税。因为节约现金成本不能产生抵税效应，应纳所得税增加，导致现金流出增加3.3万元(10× 33%)。 因此，节省现金支出成本产生的现金流量为:现金流入=现金支出成本× (1-所得税率)= 10× (1-33%) = 6.7(万元)(4)设备最终报废产生的现金流量。 现金流入= 20-(20-20) × 30% = 20(万元)2。平均年成本 未来使用年限内现金流出总额现值= 200-5.94× (p/a，10%，10)-6.7× (p/a，10%，10)-20× (p/s，10%，10) = 200-5.94× 6.145。 由于继续使用旧设备的年平均费用(167，740元)低于新设备的年平均费用(186，500元)，故不应更新，应继续使用旧设备。 二。旧固定资产的实现价值不等于更新时的固定资产净值，旧固定资产继续使用时的最终报废价值不等于报废时的净值。旧固定资产更新时的实现价值高于固定资产净值，旧固定资产继续使用时的最终残值高于报废时的净值 在这种情况下:【例2】假设在【例1】中，更新旧设备的实现价值为80万元，继续使用旧设备的最终实现价值为20万元，其他条件不变，那么，继续使用旧设备， 无法处置的旧设备的机会成本:现金流出=已实现收益-(已实现收益-处置时净值)×所得税率= 80-(80-64 )× 33% = 74.72(万元)年折旧免税额= 18× 33% = 5.94(万元)旧设备最终报废产生的现金流量:现金流入= 20-10) × 33% = 16.7(万元)未来使用寿命内现金流出的总现值= 74 二是旧固定资产在更新时的实现价值高于固定资产净值，旧固定资产最终报废时的规模残值低于报废时的净值。 在这种情况下:【例3】假设【例1】更新旧设备的实现价值为80万元，继续使用旧设备的最终实现价值为4万元，其他条件不变。 然后继续使用旧设备:无法处置旧设备导致的机会成本=74.72(万元)，年折旧额=5.94(万元)，旧设备最终报废导致的现金流量:现金流入= 4-(4-10) × 33% = 5.98(万元)，未来使用寿命内现金流出的总现值= 74.72-5.99。3)-5.98×(P/S，10%，3)= 74.72-5.94×2.487-5.98×0.751 = = 55.456(P/A万元)。平均年成本= 55.456 ÷ (P/A，10%，3) 第三，旧固定资产在更新时的实现价值低于固定资产的净值，旧固定资产最终报废时的残值高于报废时的净值。 在这种情况下:【例4】假设【例1】更新旧设备的实现价值为50万元，继续使用旧设备的最终实现价值为20万元，其他条件不变。 那么，如果继续使用旧设备，旧设备无法处置所导致的机会成本:现金流出= 50-(50-64) × 33% = 54.62(万元)年折旧免税额=5.94(万元)旧设备最终报废所导致的现金流=16.7(万元)未来使用寿命内现金流出的总现值= 54.62-5。3)-16.7× (P/S，10%，3)= 54.62-5.94×2.487-16.7×0.751 = = 27.305(P/A万元)。平均年成本= 27.305 ÷ (P/A，10%，3) 第四，更新时旧固定资产的实现价值低于固定资产净值，报废时继续使用的旧固定资产残值低于报废时净值。 在这种情况下:【例5】假设【例1】中更新的旧设备的实现价值为50万元，在其他条件不变的情况下，该旧设备在继续使用中的最终实现价值为4万元。然后继续使用旧设备:旧设备无法处置导致的机会成本=54.62(万元)，年折旧额=5.94(万元)，旧设备最终报废导致的现金流量=5.98(万元)，未来使用寿命内现金流出的总现值=54.62-5.94×(P/A，10%，3)-5.5。3)= 54.62-5.94×2.487-5.98×0.751 = =35.356÷(P/A万元)年平均成本= 35.356÷(P/A，10%，3) = 35.356 ÷ 2.487 = 14.217) 律师回复