证券投资指导：债券投资的原则和策略

投资债券既要收益，又要控制风险。所以根据债券的收益性、安全性、流动性的特点，我们总结了以下债券投资的原则:
1。收益性原则
不同类型的债券收益不同，投资者应根据自身实际情况进行选择。比如国债由政府税收担保，有完全安全的还款保障，一般认为是无风险投资；但是，公司债券有不能按时还本付息的风险。作为对这种风险的回报，企业债券的收益率必然高于政府债券。当然，实际收入情况也要考虑税收成本。
2。安全性原则
投资债券比其他投资工具安全得多，但这只是相对的，其安全性问题依然存在，因为经济环境变了，经营状况变了，债券发行人的信用评级也不是一成不变的。所以投资债券也要考虑不同债券投资的安全性。比如，就国债和公司债而言，国债的安全性绝对很高，而公司债有时会面临违约的风险。特别是在企业经营不善甚至倒闭的情况下，不太可能全部还本付息，企业债安全性不如国债。对于抵押债券和无担保债券，抵押作为债务偿还的最终担保的安全性相对更高。
3。流动性原则
债券的流动性强，是指债券能够以较快的速度转化为货币，在转化为货币后，债券的价值不会因为过多的费用而受损。否则意味着债券流动性差。影响债券流动性的主要因素是债券的期限。期限越长，流动性越弱，期限越短，流动性越强。此外，不同类型债券的流动性也不同。如国债、金融债等，发行后可以上市转让，流动性较强，而企业债流动性相对较差。目前，我国企业债券发行后申请在交易所上市，无论是否上市，债券的流动性差异很大。债券上市后的流动性还受到发行人信用状况的影响。
在债券投资的具体操作中，投资者应考虑影响债券收益率的各种因素，在债券类型、债券期限、债券收益率(不同债券类型)、投资组合等方面做出自己的选择。
根据投资目的的不同，个人投资者的债券投资方式可分为以下三种:
(1)完全负投资(购买并持有法)，即投资者购买债券的目的是为了储蓄，获取稳定的投资利息。这类投资者往往没有时间去分析和关注债券投资，或者对债券和市场基本不了解。他们的投资方式是购买一定的债券，持有至到期，获得定期利息收入。适合这类投资者的债券包括凭证式国债、记账式国债和信用良好的企业债。如果资金不是很充裕，这些投资者就买容易变现的记账式国债和在交易所上市交易的公司债。这种投资方式风险较小，收益率波动较小。
(2)完全主动投资，即投资者投资债券的目的是获取市场波动引起的价格波动的收益。这类投资者对债券和市场有很深的理解，是专业投资者。他们有很强的预测市场和单个债券走势的能力。他们的投资方法是在对市场和单个债券做出判断和预测后，以“低买高卖”的方式买卖债券。如果预计债券价格(净价，下同)未来会上涨，买入债券，等到价格上涨后再卖出；如果预计未来债券价格会下跌，你会卖出你持有的债券，然后在价格下跌时买入债券。这种投资方式，债券投资收益率高，但也面临高波动风险。
(3)部分主动投资，即投资者购买债券主要以获取利息为目的，但同时抓住价格波动的机会获取收益。这类投资者对债券和市场有一定的了解，但关注和分析债券市场的时间有限。他们的投资方法是买入债券，在债券价格上涨时卖出，获取差价收益。如果债券价格不涨，到期持有获取利息收入。在这种投资方式下，债券投资的风险和预期收益高于完全负投资，但低于完全正投资。