证券投资分析复习资料:ETF和LOF的投资价值分析

一、ETF和LOF的概念
ETF的英文全称是交易所交易基金，翻译过来就是“交易型开放式指数基金”；LOF的全称是Listened Open-end Fund，简称“上市开放式基金”。两者都是开放式基金，可以在交易所上市交易。ETF是指在上海证券交易所上市交易的开放式基金，如上证50ETF在上海证券交易所。LOF是一只普通的开放式基金，增加了交易所交易功能。
ETF和LOF兼具开放式基金和封闭式基金的特点。它们可以在一级市场购买和赎回，在二级市场交易。但ETF的最小交易单位是100万份，适合机构投资者，LOF的最小交易单位是1000份，适合中小投资者。
ETF是指数基金，属于被动管理型基金。LOF可以是被动管理的基金，也可以是主动管理的基金。
二。LOF和ETF内在价值分析
衡量LOF和ETF内在价值的基本指标是基金的单位资产净值。
资产总值是根据本基金拥有的资产在每个营业日后每天的收盘价计算的资产总值。
三。二级市场LOF和ETF的投资价值分析
二级市场LOF和ETF的投资价值表现在七个方面:
一是交易成本低。
第二，手续简单
第三，价格相对透明
第四，交易效率高
第五，流动性更高
第六，为跨市场套利提供了机会
第七，贴水和溢价相对较小
第四，ETF与LOF的套利机制分析——聚焦
ETF与LOF在一级市场和二级市场的跨市场套利机制。基本原理是:当ETF和LOF在二级市场的价格高于其资产净值时，投资者会从一级市场购买基金，然后在二级市场卖出；如果二级市场价格低于单位资产净值，投资者会在二级市场买入基金，在一级市场赎回。