风险投资常用术语英英解释4

交易流量:衡量一个基金在任何给定时期审查的潜在投资数量。

交易结构:投资者和公司之间达成的协议，规定了相关各方的权利和义务。达成投资最终条款和条件的过程。

缺陷函:证券交易委员会就注册声明中重大事实的遗漏向新发行证券的发行人发出的信函。

要求权:考虑公司必须发起并进行公开募股的登记，包括但不限于提出要求的股东提供的股份。

折旧:为减少长期有形资产的价值而记录的费用。因为它是一项非现金费用，它增加了自由现金流，同时减少了公司报告的收益。

稀释:由于发行新股票而导致的某一特定股东在公司所有权百分比的减少。

稀释保护:适用于可转换证券。标准条款，在股票红利或特别分配的情况下，转换比率相应地改变，以避免稀释可转换债券持有人的潜在股权地位。调整通常需要拆分或超过5%的股票股息或低于账面价值的股票发行。股份购买协议通常还包含反稀释条款，以在未来一轮融资的估值低于本轮估值时保护投资者。

董事:由股东选出的董事会成员。董事任命总裁、副总裁和所有其他运营官员，并决定何时支付股息(以及其他事项)。

支出:基金对其投资组合公司的投资。

披露文件:概述与投资相关的风险因素的小册子。

不良债务:已经申请破产或在不久的将来可能申请破产的公司债券。不良债务公司的策略包括首先成为目标公司的主要债权人，以低价抢购该公司的债券。这给了他们在公司重组或清算过程中发号施令所需的影响力。在清算事件中，不良债务公司通过站在权益持有人的前面获得偿付，通常可以收回所有的资金，如果不能获得健康的投资回报的话。然而，通常更理想的结果是重组，重组可以让公司摆脱破产保护。作为这些重组的一部分，不良债务公司通常会免除公司的债务，以换取足够的公司股权来补偿他们。(这种策略解释了为什么不良债务公司被认为是私人股本公司。)

分配:在基金终止时，将变现的现金或股票分配给风险资本基金的有限合伙人。

分散投资:在不同领域的不同类型的证券和不同公司之间分散投资的过程。

股息:由董事会指定在发行在外的股票中按比例分配的款项。在优先股上，一般是固定金额。在普通股中，股息随着公司的财富和手头现金的多少而变化，如果生意不景气或者董事决定将收入用于投资资本支出或研发，股息可以省略。股息可以以现金或实物支付，即额外的股票。

累积-错过继续累积的股息支付。非累积-未计入的股息支付。分享-分享(参与)普通股的股息。不参与-不与普通股分享的股息。

下一轮投资:在较晚的日期以低于前几轮投资的价格发行股票。

拖带权:多数股东的权利，迫使其股份受股东协议约束的股东将其股份出售给多数股东希望执行的要约。

尽职调查:潜在投资者——个人或机构——分析和评估投资机会的可取性、价值和潜力的过程。

-呃...

早期阶段:公司的一种状态，通常已经完成种子阶段，拥有创始或核心高级管理团队，已经证明了其概念或完成了beta测试，收入很少，没有正收益或现金流。

EBITDA:“息税折旧摊销前收益”:衡量现金流的指标，计算方法为:收入-费用(不含税、利息、折旧和摊销)。EBITDA看的是公司的现金流。通过不包括利息、税收、折旧和摊销，我们可以清楚地看到一个公司带来的资金量。当一家公司考虑收购另一家公司时，这一点尤其有用，因为EBITDA将涵盖为收购融资所需的任何贷款支付。

规模经济:随着产量的增加，每单位生产成本降低的经济原理。

电梯间推介:向潜在投资者简要介绍企业家的想法、商业模式、公司解决方案、营销策略和竞争。不应该持续超过几分钟，或乘坐电梯的时间。

员工股票期权计划(ESOP):公司设立的一种计划，通过这种计划，公司保留一定数量的股票，供关键员工购买和发行。这种股票通常在一定时期内授予，以激励员工为公司创造长期价值。

员工持股计划:公司设立的代表员工购买股票的信托基金。

股权:公司的所有者权益，通常以股票或股票期权的形式出现。

股权激励:私募股权投资者折价购买股票的选择。通常与夹层融资相关，在夹层融资中，少量的股票或认股权证被添加到主要是债务融资的项目中。

ERISA: ERISA是指1974年美国雇员退休收入保障法案，包括其修订版，以及根据该法案颁布的条例。

ERISA重大参与测试:如果普通合伙人根据其合理判断确定最终法规第(f)(2)节所指的“福利计划投资者”构成或预计构成有限合伙人至少25%的权益，则该测试通过。请注意，测试的是所有有限合伙人的25%的权益，这意味着考虑到普通合伙人的权益，合伙企业整体的20% (+/-)。

常青树承诺:当公司同意支付员工一定年限的工资时，无论何时终止，是在他或她被雇佣的第二天还是10年后。

行使价格:期权或权证可以行使的价格。

退出策略:基金在实现最大可能回报的同时清算其持有资产的预定方法。这些策略取决于退出环境，包括市场条件和行业趋势。退出策略可以包括在首次公开募股(IPO)、出售投资组合公司或资本重组后出售或分配投资组合公司的股票。

退出环境:影响各种退出策略的可行性和吸引力的条件。

退出(又称撤资或变现):私募股权公司实现投资回报的方式。私募股权投资者通常通过投资出售或上市的资本收益来获得他们的本金回报。退出方式包括交易出售(最常见)、在证券交易所上市(常见)、公司或其管理层回购股份或企业再融资(最不常见)。另一家私募股权公司对有限合伙人权益的二次购买越来越普遍。