注册会计师考试《财务管理》模拟题二(5)

5.综合题(该类共2题，共25分，第一题15分，第二题10分。所有需要计算的项目必须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标注；计算结果有小数的，除特殊要求外，保留两位小数。所有需要分析的内容都必须用相应的文字说明。)

1.一家公司2007年的流动资产包括速动资产和存货。年初存货720万元，年末存货960万元。该公司的产权比率为0.5(平均计算)。其他信息如下:
年初数
年末数
本年数或平均数
流动资产


长期权益固定资产净值
1000
1200
/
总资产

流动负债(年利率长期负债(年利率10%) [/br

假设企业中没有其他项目。

【要求】计算:(1)流动资产数、总资产数年初数、年末数；

(2)本年营业收入和总资产周转率；

(3)经营净利率和净资产收益率(净资产均数)；

(4)所获利息的倍数和财务杠杆程度。

2.某公司拟投资某项目，固定资产原始投资200万元，在建设起点一次性全部投入，当年建成投产。投产后将增加年营业收入100万元，燃料动力费用20万元，工资福利费用5.64万元，其他现金支出4万元。该固定资产按10年年限平均法计提折旧，预计残值为10，000元。本次固定资产投资所需资金拟通过以下方式筹集:发行1600只债券，期限10年，面值1000元，年利率15%，每年年末付息一次，融资利率1%；其余资金通过发行普通股募集，发行价为10元/股，预期股息为1.94元/股，股息零增长，筹资率为3%。假设市场年利率为15%，所得税税率为34%，城建税税率为7%，教育费附加税率为3%，则公司不缴纳消费税和营业税。

【要求】(1)计算债券发行价格；

(2)计算债券成本、普通股成本和项目加权平均资本成本(按账面价值加权)；

(3)计算项目各年的经营现金流量净额；

(4)计算项目的净现值、利润指标和净现值率；

(5)评估项目的可行性。