进入降息周期万能险结算利率或将走低

不到两个月，央行三次降息，新一轮降息周期无疑已经到来。很多普通人可能会发现，随着存款利率的大幅下降，一些保险产品尤其是万能险产品的收益相对于一至三年的银行存款利率已经越来越明显。事实上，降息对万能险来说是喜忧参半。预计万能险的结算利率短期内可能会略有下降。

公开资料显示，从8月份开始，部分万能险结算利率开始连续两个月下降。且连续下调后，与5年期定期存款利率相比，万能险结算利率的竞争优势明显收窄。

一年期存款收益优势凸显。

最近连续降息，让一些保险产品莫名其妙地火了起来。最近一些保险公司的万能险卖得很好。“以前每天只接几单，现在帮客户拿合同太累了。”

“这和降息是分不开的。”根据一些保险公司的分析，目前银行一年期存款利率为3.6%，而他们公司目前的万能险利率在5.25%左右。其他保险公司的产品虽然不一样，但肯定是高于银行的。

据了解，2007年万能险结算利率持续攀升，靠的就是股市的高收益率。2008年，虽然股市遭遇罕见熊市，但万能险年化收益仍远高于一年期储蓄存款利率，部分银行保险渠道销售的万能险年化结算利率高达6%。因此吸引了大量低风险资金从银行储蓄转向万能险。统计显示，今年1-6月，投资型产品占寿险保费收入的79%，比去年提高了9个百分点。

万能险收益短期下降

不过，需要提醒人们的是，虽然万能险的年化收益相对高于1至3年期的银行存款利率，但预计未来万能险的结算利率不会大幅下降，而是运行在一个相对稳定的轨道上，但短期内结算利率可能会略有下降。

万能险的保险资金主要投资于大额协议存款和债券。降息会在短期内影响大额协议存款的利率，从而减少保险公司在协议存款上的收益。但由于万能险的保险资金在债券市场的投资也占很大比重，而银行降息对债券市场是一个利好，会导致债券市场火爆，保险公司可以套利或回购自己持有的债券，从而稳定整体收益。

公开资料显示，8月份以来，部分万能险结算利率连续两个月下降。与降息后5年期定期存款5.13%的利率相比，目前，万能险结算利率竞争优势明显收窄。

此外，据业内人士介绍，由于分红险的投资方向中很重要的一部分是与银行的大额协议存款，降息会在一定程度上影响客户的分红收益。

至于传统储蓄型保险，基本固定利率2.5%。在去年频繁加息后，今年降息对纯储蓄型保险影响不大。

业内分析人士指出，随着降息周期的到来，保险产品的理财功能可能会被逐渐淡化。去年保险公司力推投连险等理财型保险的局面可能会有所改变，保险公司会逐渐把重心放在健康险等方面，让保险产品更加侧重保障功能。