投资型和保障型保险孰轻孰重

受资本市场大幅调整影响，投资型寿险投资收益大幅下降。今年1-6月，包括万能险、投连险、分红险在内的投资型寿险产品占寿险保费收入的79%。为此，保监会多次提醒寿险公司加强风险管控，要求大力发展保障型寿险产品。许多寿险公司已经开始对投资型寿险的销售踩刹车。
保障和投资没有区别
保险监管部门一再强调保险要回归保障功能，提高保障型保险的比重，这就对投资型寿险的发展前景提出了质疑。中国寿险市场的业务结构会以保障型寿险还是投资型寿险为主？
其实很难有一个绝对的答案，答案本身并不重要，因为无论是保障型寿险产品还是投资型寿险产品，首先都是寿险产品，都有基本的保障功能。即使是投资型寿险产品，也不能从字面上，简单地认为投资型寿险产品的功能只是投资。如果我们真正了解了保障型寿险产品和投资型寿险产品的基本特征，就可以对这两类寿险产品做出更理性的选择。它们没有好坏之分，没有孰重孰轻之争，只有保障程度和投资风险程度的区别。
保障型寿险有固定利率
所谓保障型寿险，主要是指传统的具有储蓄性质的寿险。这种寿险有固定的保单利率，不会随着市场利率的上升而上升，也不会随着市场利率的下降而下降。投保人获得的保险保障是一定的、恒定的给付金额。设定固定利率的结果，自然会有两种结果。第一，如果市场利率上升，意味着投保人的实际保障减少；第二，如果市场利率下降，意味着保险人承担利差损。因此，传统寿险产品对投保人的影响是，他们可能面临市场利率上升和通货膨胀的风险；对保险人的影响是可能面临市场利率下降的风险和被保险人退保的风险。
投保人在选择传统的保障型寿险产品时，应该非常清楚自己选择的是储蓄性质的寿险产品，没有投资功能。他/她还应充分考虑市场利率的变化和通货膨胀对保障程度的影响。只有这样，才能减少盲目退保行为，避免不必要的经济损失，尤其是失去应有的保险保障。
投资型寿险的金额是可变的
所谓投资型寿险，主要是指新型寿险。与传统寿险相比，新型寿险兼具保险保障功能和投资理财功能，保险给付水平与投资收益挂钩，因此在美国被称为变额寿险。投资型寿险主要有两种，一种是投连险，一种是万能险。分红险虽然也被归为投资型寿险产品，但由于被保险人可以分享寿险公司的分红，所以看起来具有投资的性质。但严格来说，分红险并不是新型寿险产品。不仅分红险由来已久，寿险公司也不单独设立分红投资账户。
与传统寿险相比，投连险的主要特点是:一是保险保障与保险投资融为一体。保险由两部分组成，一部分是被保险人自由选择的一定保险金额的身故给付保障，另一部分是被保险人自由选择的投资账户的相应投资收益。二、投保人缴纳的保险费分为两部分，一部分用于购买身故保障，相当于传统寿险的身故风险保费，另一部分用于购买相应投资账户的投资单位。第三，寿险公司有单独的账户对应投资账户，与寿险公司管理的其他资产分开，由专业投资人管理。因此，被保险人不仅享有所选投资账户的投资收益，还承担所选投资账户的投资风险，且无最低投资收益保障。第四，费用项目多，收费明确，投资账户管理透明。被保险人除支付死亡风险保费和初始费用外，还需支付保单管理费、资产管理费、退保费和账户转换费等。保险公司定期对投资账户的资产价值进行评估，并至少每月一次在保险监督管理机构认可的公共媒体上公布投资单价。第五，保费交付灵活，投资选择自由。被保险人可以选择适合自己财力的缴费方式和金额，可以增加或减少保费。保险公司还可以选择投资账户，根据自己的风险承受能力，确定不同投资账户之间的资产分配比例。
与投连险相比，万能险主要有以下几个特点:一是将保险保障与投资融为一体。保险由两部分组成，一部分是投保人自由选择的一定保险金额的身故给付保障，另一部分是保单账户的投资价值。第二，寿险公司有单独的万能账户，负责万能账户的资产组合和投资运营。寿险公司根据万能账户的实际投资收益确定每个结算日的结算利率，每月公布结算利率。第三，寿险公司为每张保单的投保人设立单独的保单账户，并为保单账户提供最低的保证利率。实际投资收益率低于最低保证利率的，按照最低保证利率公布结算利率。第四，保险金额和赔付方式可以灵活调整。投保人不仅可以根据自己的实际需要增减保险金额，还可以自行安排缴费时间和金额。只要保单的现金价值足以维持保单应付的所有费用，即使投保人暂时不缴纳续保保费，保单也不会失效。