06年高级会计师执业资格考试练习题精选二

06年高级会计师执业资格考试练习题精选二,第1张

06年高级会计师执业资格考试练习题精选二,第2张

2002年10月,东方宾馆有限公司董事长胡某与公司其他董事开会。本次会议讨论了可为东方宾馆融资4.68亿元人民币的三个融资方案。

东方宾馆的策划企业家胡在东线沿线的桃花源投资了旅游业。胡之所以选择这个位置,是因为这里是春夏两季的“旅游热线”。1995年,他在这里创办了神龙度假村有限公司,建立了现代化的酒店,可以提供完整的住宿和娱乐服务。投资非常成功。
在随后的几年里,由于便捷的铁路交通和巨大的市场潜力,这一地区迅速被称为“黄金地段”——吸引了许多商业人士。2002年夏天,胡萌生了在邻近的仙台市建造另一座现代化高级酒店的想法。
接下来,胡开始考虑这个令人羡慕的酒店的类型和规模,并尽力估算完成这样一个项目的成本。根据分析,建造酒店的预计费用为3.9亿元,装修酒店的预计费用为2.16亿元。此外,他估计新酒店的利润潜力将吸引投资进入这一不断增长的行业,因此项目的最低资本投资额可能会增加。
胡又试着估算了一下这个项目的利润。根据他以往的经验,他认为当入住率为100%时,预计酒店月营业收入可达3840万元,年营业成本为2.079亿元(其中固定成本为1.218亿元,变动成本为8610万元)。
胡认为,在估算利润时,年均75%的入住率是现实可行的,而50%的入住率是最坏的可能。所得税税率估计为33%。
于是胡联系了其他几个大股东,商量成立新公司的事情。考虑到这种新投资的风险程度,以及未来酒店行业扩张的可能性,他们认为新公司应该是一个独立的公司实体,与神龙度假酒店有限公司没有财务上的关联,因此他们将新成立的公司命名为。
东方宾馆融资方案胡预见到冬季室内施工尽早开工的好处。为了赶在2003年旅游旺季前建成新楼,又因为筹集资金需要很长时间,胡决定尽快从他的私人资本中提取资金开工建设,以后由公司补偿。
8月,规划和运行阶段取得了相当大的进展。胡觉得必须把注意力转移到提供长期资金上来,原来估计是5000万元,其中流动资金1500万元,地价1.2亿元,建设费用3.9亿元,装修费用2.16亿元,开办费900万元。
作为融资计划的第一步,东方宾馆将斥资1.2亿元人民币(折合成2400万普通股)购买建设宾馆所需的土地。融资计划的第二步是为改造项目融资。东方宾馆与贷款人讨论筹集1.62亿元人民币的五年期贷款,暂定利率为10%。从公司第一个会计年度结束起,每年还本付息总额为3643.5万元。
由于还差4.68亿元,胡和几个大股东商量最可行的筹资方案。胡打算通过公司的第一笔房产抵押贷款来解决问题,贷款4.68亿元,十年期,年利率12%。年还本付息支出8280万元,年底支付。然而,胡担心,采用固定利率是一个巨大的风险,该公司未来的收入前景不确定。
相应的,胡的股东提出了第二个方案,发行1400万股普通股,以每股5元的价格出售;预计支付发行费需要1.02亿元。胡反对这个提议,因为他的利润份额将大大减少。

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