2007年投资建设项目财务分析讲义五

7.3.1(掌握)项目投资财务盈利能力分析
1分析步骤:首先，识别和预测营业收入、建设投资、经营成本、相关税费、流动资金等高级流量；检查整个计算期间的现金流入和现金流出；编制项目投资现金流量表。
2现金流的构成
3要计算的财务指标:项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值、项目投资回收期、总投资收益率。

7.3.2(掌握)项目资本的财务盈利能力分析
1现金流量的构成
2要计算的财务指标:项目资本的财务内部收益率和项目资本利润率。

7.3.3(掌握)所有投资者的财务收益分析
1现金流的构成
2要计算的财务指标:所有投资者的内部收益率。

7.3.4(掌握)财务盈利能力的评价指标
1项目财务内部收益率
①概念:项目财务内部收益率是指在整个计算期内，能使项目各年净现金流量现值等于零的折现率。

③指标判断:回收期越短表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。回收期的基准是基准回收期，可根据行业水平或投资者的要求确定。
注:回收期实际上是一个静态指标。
例442分析项目现金流量时，如果设定的折现率变大，()。
A .项目财务净现值和项目财务内部收益率均减少
B .项目财务净现值和项目财务内部收益率均增加
C .项目财务净现值减少，项目财务内部收益率增加
D .项目财务净现值减少，项目财务内部收益率不变[/br]答:D [/br] (2004年试题)
1年2 3 4 5 6
净现金流量-100-200 100 250 200 200 200
a . 3.2
b . 3.8
c . 3.4[/br 1]概念:项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期年平均息税前利润与项目总投资的比率
2) 判断:若总投资收益率高于或等于同行业总投资收益率参考值，则可满足要求
5项目资本利润率
1)概念:项目资本的利润水平， 项目达到设计产能后正常年份的净利润或项目运营期年均净利润与项目本金的比值
2)判断:如果项目资本金净利率高于同行业净利率参考值，则满足要求。