浅议城市基础设施项目中的BOT融资方式（三）

3.合理确定投资回报，调动投资者的积极性。
投资追求利润。作为投资者，为了保证项目公司的盈利能力，必须要求政府提供固定的投资回报或以其他替代方式提供相对固定投资回报的保证。保证固定投资收益率的主要问题有:第一，既然投资方已经保证了固定收益率，就不会下大力气降低投资，改善运营，从而失去了BOT投资的核心意义——高效率、高效益，同时也把负担压在了老百姓身上。其次，政府不仅要承担政府造成的风险，还要承担不该承担的市场风险。这就使得风险和收益完全不对称，背离了市场经济和投融资的原则。况且，在我国的相关法律中，不允许政府对投资回报进行担保。在这种情况下，投资回报率的合理性只能取决于投资者承担的风险和项目给政府带来的额外收益。为了更好地体现谁投资、谁受益、谁承担风险的原则，应该改变以往BOT项目中先讨论收益率，再加上成本和固定收益率来确定价格的做法。
4。有效识别风险，预测和防范可能出现的风险，积极管控风险。
BOT项目的融资项目具有投资额相对较大、建设周期长、影响投资效果的因素多、投资转移和可替代性差、投资决策复杂困难、涉及部门多等特点。，决定了工程项目风险的普遍性和规律性。不可抗力、政策法律变化、违约、利率变化、外汇汇率、原材料来源和价格变化、运营维护、环境风险等风险无处不在。为了有效地降低风险，我们应该:
(1)分析和预测BOT项目可能存在的风险。国内投资者和国外投资者应该采用不同的方法和思维来分析。投资方是国内企业，所以相对来说，考虑的问题较少；但如果投资者是外国投资者，需要考虑的问题就更多了，比如东道国的国情，东道国外汇市场的走势等。只有提前判断风险，想得多，想得远，才能制定出有针对性的风险防范方案。
(2)采取有针对性的措施，防范可能出现的风险。对于不可控风险，在项目谈判和制定特许经营协议时，应尽可能考虑项目可能存在的不可控风险因素，在双方签订的合同中明确相应条款，确保政府相关利益不受损失；对于可防可控的风险，应在确保政府、投资者和公众利益的前提下，尽可能明确约定双方都能接受的条款。通过预判、事中控制和事后总结，将项目风险降低到极限，BOT模式才能真正发挥项目融资的作用。
(3)有必要对运营中的现有BOT项目进行风险评估。因为项目已经投入运营，难免会暴露出一些问题，甚至会发现一些潜在的风险。这将加强相关人员对项目风险的认识，提高他们的风险防范意识，帮助他们在反思和总结以往工作的基础上，在未来做得更好。
总之，作为政府和投资者，我们应该通过仔细的预测、分析和评估，采取各种有效的措施，如规避、控制、分离、分散、转移、保险和索赔等，从而将风险降到最低。六。结语
在我国城市基础设施建设中，采用BOT融资方式，不仅可以改善我国投资结构，吸收大量国际资本和国内民间资本，减轻政府财政负担，规避债务风险，还可以通过BOT项目引进先进的管理经验和技术水平。虽然我国BOT融资模式存在诸多问题，但相信未来随着我国法律政策的不断完善和BOT项目管理经验的不断总结，BOT融资模式必将进一步推动我国城市基础设施建设的发展。