工程造价与控制小条第四章（4）

第五节建设项目财务评价
一、财务评价的一般概念来源:www.examda.com
(一)财务评价的概念和作用
1 .财务评价的概念
财务评价是根据国家现行的财税制度和价格体系，分析计算项目的直接财务收益和费用，编制财务资料。
2。财务评价的作用
(1)考察项目的财务盈利能力。(2)用于进行适当的资本规划。(3)为协调企业和国家的利益提供依据。
(二)财务评价的程序
(1)估算现金流量；(2)编制基本财务报表；(3)计算和评价财务评价指标；(4)不确定性分析；(5)风险分析；(6)得出评价结论。
(三)财务评价的内容和评价指标
(1)财务盈利能力评价主要考察投资项目的盈利能力。为此，需要编制三种基本的财务报表:全部投资现金流量表、自有资金现金流量表和损益表。计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等指标。
(2)投资项目的资金构成一般可分为借入资金和自有资金。自有资金可以长期使用，而借款人的资金必须按期偿还。项目的投资者自然要关心项目的偿债能力；借入资金的所有者-债权人也非常关心贷款资金能否按时收回本息。项目的偿债能力分析可以在贷款偿还表的基础上进行。为了表明项目的偿债能力，可以采用提前还款的方法进行计算。在计算中，贷款利息一般假设为:长期贷款，当年贷款计息半年，当年还款计息一年。
(3)外汇收支平衡分析主要是考察计算期内各年与外汇收支有关的项目的外汇盈缺情况。在编制外汇资产负债表的基础上，可以知道各年的外汇盈缺情况，并根据外汇无法平衡的那几年的外汇短缺情况提出切实可行的解决办法。
(4)不确定性分析是指在没有足够的信息来描述因素随概率变化的规律时，估计可变因素对项目可行性的影响程度和项目承担风险的能力的一种分析方法。不确定性分析包括盈亏平衡分析和敏感性分析。
(5)风险分析是指分析项目的经济评价指标在可变因素的各种可能状态下的数值，从而了解项目的风险状况。
二。基础财务报表的编制来源:www.examda.com
为了分析投资项目的经济效果，需要编制的财务报表主要有:财务现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表。对于使用大量外汇的项目，应编制外汇资产负债表。
(一)现金流量表的编制
1。现金流量和现金流量表的概念
在商品货币经济中，任何建设项目的收益和费用都可以抽象为现金流系统。从项目财务评价的角度看，在某一时间点流出项目的资本称为现金流出，记为C0；流动项目的资本叫现金流人，记为CIo。现金流量人和现金流出量统称为现金流量。现金流为正现金流，现金流出为负现金流。同一时点现金流入和现金流出的代数和(CI—C0)称为净现金流量，记为NCP。
2。全投资现金流量表的编制
全投资现金流量表是在项目全部投资为自有的情况下，项目现金流量体系的列表反映。表中计算期间的时间顺序为1，2，.。。。。。，n，开工年份为计算期的第一年，年份顺序为1。当项目建设期之前发生的费用占总费用的比例很小时，为简化计算，这部分费用可按时间顺序列入1。如需单独列示，可在年序1前加列“建设起点”，年序应填0，建设期前发生的现金流出应填此栏。
(1)现金流入是产品销售(营业)收入、回收固定资产残值和回收流动资金的总和。此外，固定资产残值和流动资金的回收是在计算期的最后一年。
(2)现金流出包括固定资产投资、营运资金、经营成本和税金。固定资产投资额和流动资金分别取自固定资产投资估算表和流动资金估算表。
(3)项目计算期内各年的现金流量净额为各年的现金流入减去相应年份的现金流出，各年的累计现金流量净额为本年和以前各年的现金流量净额之和。
(4)所得税前现金流量净额为上述现金流量净额加所得税之和，即现金流出不计入所得税时的现金流量净额。所得税前累计净现金流量的计算方法与上述累计净现金流量相同。